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📰 汽车行业双周报：淡季承压，新能源汽车下乡有望带来修复

6月上半月国内乘用车终端需求偏弱，1-14日零售和批发均延续低位态势，零售同比下降约18%，批发同比下降约15%。第一周因高考和端午基数影响日均销量较低，第二周在618促销推动下小幅回升，但仍未扭转同比下滑趋势；经销商库存较高，控货情形明显，厂商后半周加速出货。新能源车表现突出，零售与批发渗透率均显著提升，新能源车供给减少导致燃油车相对缩减，油电替代趋势持续。展望6月市场，内需疲软、价格战及政策平稳将抑制成长，预计月初平稳、月末冲量，终端销量环比小幅回暖但同比承压。出口方面，油价走高提升燃油车成本，推动海外新能源需求释放，出口有望保持高景气。政策层面将推动2026年新能源汽车下乡，155款车型覆盖更广区域，协同网点和服务体系持续优化，边际效应预计在下半年显现，有望缓解价格带车型下行冲击，全年节奏或趋于修复。风险包括销量不及预期、政策效果不及预期、行业竞争加剧及量产不及预期。总体在高端乘用车及智能化产业链领域的龙头有望继续获益。

🏷️ #新能源 #下乡 #乘用车 #出口 #政策

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📰 河南连锁产业发展报告：县域及乡镇市场将是未来核心引擎

河南省连锁经营协会发布的《2026年河南省连锁产业发展报告》显示，截至2025年底，河南省商业特许经营备案企业达到734家，居全国第7位。未来3—5年，下沉市场将继续成为核心增长引擎，跨界融合与场景化消费将成为主流。报告指出，河南连锁产业已形成连锁零售、连锁餐饮、连锁生活服务三大业态协同发展的成熟格局，各板块呈现差异化增长。2025年，全省连锁餐饮业态增速领跑，规模以上餐饮营业额同比增长约7%，在商业特许经营TOP100中餐饮企业占比达68%，河南拥有蜜雪冰城、幸运咖、锅圈（HK2517）等万店连锁品牌，全球门店超8万家，约占全国万店品牌近三成，体现强大的品牌孵化与规模化运营能力。连锁零售方面，本土品牌通过差异化运营稳居高地，胖东来以极致服务引领行业质量提升，成为全国零售行业的精神标杆。连锁生活服务业态正成为新的增长引擎，涵盖即时配送、医药健康、汽车后市场等领域，UU跑腿等本土龙头覆盖230个城市，带动就业超850万人，2025年前三季度收入同比增34%，成为即时配送领域标杆。未来3—5年，下沉市场将持续成为核心增长引擎，县域连锁化率预计年均提升1.5—2个百分点；全链路供应链与数字化运营将成为企业生死线，头部自建仓配，中小企业通过共享平台降本增效，行业分化将加剧。跨界融合与场景化消费成为主流，餐饮+零售、零售+服务等复合业态普及，企业竞争重点将从卖产品转向卖服务、卖体验，情绪价值成为新的差异化竞争力。

🏷️ #连锁产业 #下沉市场 #场景化消费 #跨界融合 #餐饮零售

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📰 50万亿社零总额基础上，商业零售迎来政策赋能与技术革新双重风口

2026年我国消费市场在政策促动与市场创新双轮驱动下，呈现平稳向好态势。1—4月社会消费品零售总额与服务零售额同比增速分别为1.9%和5.6%，零售端继续受益于以旧换新、家电等促消费举措，2025年社零总额首次突破50万亿元，且增速较上年略有提升。即时零售成为线下增长的新曲线，预计2026年规模将突破1万亿元，2030年有望达到2万亿元，年均增速在十五五期间保持双位数水平。在下沉市场与县域地区，农村和乡镇的消费潜力被进一步激活，乡村消费增速持续快于城镇，社零中的占比提升。展望未来，零售业将迎来政策赋能与技术革新并行的发展机遇，业态升级、市场拓展与绿色转型成为主要方向，A股相关板块有望因消费复苏而获得估值修复与弹性提升。区域零售、电商、供应链与数字支付龙头将成为关注重点。

🏷️ #消费升级 #即时零售 #下沉市场 #乡村消费 #A股机会

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📰 2026CCFA便利店大会在长沙召开，今年前4月全国限额以上便利店零售额同比增长7.5%

2026便利店大会在长沙举行，主题为“穿越周期 深度进化”，聚集行业专家、连锁品牌和创新企业，讨论便利店行业面临的机遇与挑战，把脉市场与发展路径。近十年，全国便利店门店数与销售额分别增至约20.8万家、4000亿元，仍保持正向增长，且今年前四月零售额增速7.5%，高于其他业态，显示韧性与带动作用。湖南方面正在推进一刻钟便民生活圈，长沙、岳阳入选先行区，城乡网点覆盖广、配送普及，连锁经营深入，统一配送逐步普及，形成布局广、服务实、活力足的良好态势。行业创新活跃，本土企业如新佳宜通过聚焦冷链、日配和下沉市场，实施“做减法”策略，单店日销超8000元、近两年新开千家门店，未来三年拟增至3000家，目标实现更高客群覆盖与利润。美团闪购强调即时零售优势，计划在2026年与便利店在餐饮化、超市化、差异化、精细化等方面深度协作，提升商品和用户价值。

🏷️ #便利店 #新消费 #冷链 #下沉市场 #即时零售

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📰 净利大增88%！锅圈如何破解供应链与品控难题

2025年锅圈实现营收78.10亿元、净利润4.54亿元，增速分别为20.7%和88.2%，毛利率21.6%、净利率5.8%。截至年末门店总量达11566家，乡镇门店净增1004家，加盟店占比99.9%，自营仅12家。
毛利率下滑至21.6%，主因渠道结构变化与自有产能不足，自产约20%。外采和低价促销挤压利润，食品安全与品控风险也凸显。扩张虽带来增长，长期需优化加盟管控、提升供应链效率与产品力。

🏷️ #锅圈 #下沉市场 #加盟模式 #品控风险 #供应链

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📰 二十年供应链王者出山！张再兴携 “每零省钱超市” 重构社区零售，1000 店见证民生传奇

在社区零售风起云涌的当下，一位深耕行业二十载的“幕后王者”正以颠覆性姿态走向台前。他就是每零省钱超市品牌创始人——张再兴。从批发巨头到缔造连锁商业帝国，张再兴凭一己之力重构社区零售价格体系，用“批发价”击穿行业底价，以1000家门店的辉煌战绩，书写了一段属于下沉市场的民生商业传奇。作为拥有二十年供应链经验的“硬折扣教父”，张再兴的核心竞争力源于无人能及的供应链绝对壁垒。二十年来，他坚持源头直采，一手砍掉传统流通链路中3-5层中间商，将拿货成本牢牢控制在比同行低15%的水平。凭借对粮油、零食、日化等民生品类的深度把控，手握全国一手货源的张再兴，成为了名副其实的“价格屠夫”，让“高品质、硬折扣”从口号变为现实。在商业模式上，张再兴独创“全品类硬折扣 + 社区便民”双引擎模式。他精准避开竞争红海，将战略重心投向广袤的下沉市场，以高性价比、全场景覆盖的商品矩阵，精准满足县域及乡镇家庭的日常刚需。这一降维打击的策略，不仅让每零省钱超市快速站稳脚跟，更创造了行业领先的单店回本周期，为无数普通人开启了低风险创业之门。“我不做昙花一现的网红店，我要做老百姓离不开的生活仓。”这是张再兴的商业信仰。他始终坚持利他共赢的大格局，以“让百姓省钱、助创业者赚钱”为使命。不玩资本游戏，不割加盟商韭菜，每零省钱超市依靠扎实的口碑与极致的性价比，实现了1000余家门店的稳健裂变。在张再兴的带领下，每零正成为一个有温度、能长久、扎根百姓生活的国民品牌。本平台所发布信息的内容和准确性由提供消息的原单位或组织独立承担完全责任

🏷️ #供应链 #硬折扣 #下沉市场 #民生消费 #国民品牌

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📰 批发和零售贸易行业研究：春季旅游高景气，关注相关行业基本面改善

本文围绕免税、酒店、餐饮及零售等消费板块进行行业研究与景气度透视。免税方面，海南离岛免税市场在疫情封关后迎来“开门红”，截至3月24日海关数据显示销售额、购物人数及件数同比均显著增长，显示全年增速仍具韧性。酒店板块受文旅消费高景气支撑，锦江酒店在2025年第四季度及未来区间RevPAR有所改善，表明酒店端回暖态势初现。零售方面，1-2月社零及服务零售增速超预期，餐饮成为拉动消费的核心驱动，乡村、线上及悦己消费等细分领域景气度上行，体现消费结构性复苏和下沉市场的机会。对行业投资而言，短期政策与假日效应带动消费回暖，长期看三大亮点为高端消费回暖、下沉市场扩张及服务消费的持续修复。风险方面需关注内需不及预期、全球贸易政策波动及单品结构性挑战。

🏷️ #离岛免税 #餐饮复苏 #下沉市场 #消费复苏 #锦江酒店

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📰 批发和零售贸易行业研究：春季旅游高景气，关注相关行业基本面改善

本报告聚焦消费与商贸零售行业的高景气与结构性机会。离岛免税在海关封关后迎来开门红，销售与客流均保持两位数增长，显示旅游消费持续回暖对相关行业的支撑作用。酒店板块在文旅消费持续释放下呈现RevPAR回暖态势，短期受假期与政策推动，消费市场回暖但结构性差异显著。1-2月社零增速超预期，服务消费增速领跑，餐饮与旅游相关服务成为增长亮点，乡村与下沉市场的零售增速也展现韧性，线上线下协同及悦己消费成为核心驱动。行业景气中，必选领域食品零售持续增长，珠宝、服装等可选领域表现良好，乡村零售与线上零售增速仍具潜力。总体来看，短期利好因素包括折扣与政策效应，长期则看高端消费、日韩旅游回流及服务业复苏的持续性，需关注产业竞争格局与宏观环境变化对利润率与估值的影响。

🏷️ #离岛免税 #消费升级 #餐饮复苏 #下沉市场 #线上线下

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📰 批发和零售贸易行业研究：社零增速环比回暖，服务及悦己消费动力强劲

文章聚焦免税零售与消费结构的回暖趋势。2025年中国中免收入同比略降、净利润受商誉减值与成本因素影响下滑，但毛利率有所提升，主要由于高客流带动折扣收窄与人民币升值，叠加资产减值下降和固定成本摊薄，经营杠杆有望改善。社零数据1-2月显示服务消费成为增长亮点，餐饮等细分领域表现强劲，1-2月社零总额和服务零售额均在回暖区间，餐饮收入增速领先，乡村与下沉市场展现高景气。结构性机会聚焦悦己消费与下沉市场，必选领域如粮油食品增速较高，线上零售和服饰等领域也表现良好，乡村零售增速快于城镇。市场层面，近期指数波动下，商贸零售板块在大消费中表现相对偏弱，但个股机会集中在供应链、消费复苏与旅游出行相关龙头。综合来看，短期利好来自折扣缩减与货币升值，长期关注高端消费回暖与结构性消费升级的延续。

🏷️ #免税 #消费 #餐饮 #下沉市场 #悦己消费

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📰 【政策解读】政策红利持续释放，零售行业迎来发展新机遇——《2026年政府工作报告》解读

2026年政府工作报告将扩大内需和提振消费作为首要任务，围绕居民增收、商品和服务消费升级、场景创新以及下沉市场挖潜等方面展开系统部署。零售行业作为连接生产与消费的重要环节，将受益于消费提振与供给侧政策的叠加效应，需求修复与结构升级并行，但不同业态和区域的恢复节奏存在分化。政策层面包括扩大个人消费贷款贴息、提升贴息上限、加大财政金融协同支持以及以旧换新等举措，有助于提升居民可支配收入与消费预期，释放即时与品质消费潜力，同时缓解企业资金压力，促进库存周转。下沉市场与线下场景成为重点，通过试点城市创新消费场景、放宽商圈发展、推动夜间经济与体验式购物，推动县域及乡村消费增量。总体看，政策落地有望推动总量修复与结构优化并存，具备区域深耕与供应链效率高的企业将更易把握机遇；但需关注宏观经济节奏与收入预期改善的时滞及分化趋势。

🏷️ #内需扩张 #消费提振 #下沉市场 #以旧换新 #供应链

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📰 今年家电线下实体店将迎新活法

2026年，线下家电实体店正处于发展拐点。文章指出，一批具备实力与创新能力的门店将在国家产业政策、头部企业及零售巨头的多重赋能下，突破传统经营困局，形成“新活法”，成为2026年家电市场增长的核心力量。增长突破口指向三四级县城与乡镇下沉市场，这些区域尚未被充分挖掘，潜力巨大。线下门店的生存与发展，取决于外部赋能与自身经营转型的协同作用。外部层面主要体现在三大维度：第一，政策端精准赋能，地方补贴向线下门店倾斜，营造公平竞争环境；第二，企业端战略转移，主流厂家将资源从线上转向线下，推动门店从“产品售卖”向“场景体验+服务交付”转型；第三，零售端下沉重构，头部平台转向存量市场的精细化运营。核心命题在于门店的内生增长能力。当前行业正在进行深度洗牌，具备实力与清晰思路的专卖店通过外部变革与内部秩序重构，推动门店实现质的提升，形成两大转型特征：一是价值化升级的渠道竞争，强调场景化、体验化、服务化，与“家电+家居”一体化的沉浸式体验成为核心竞争力，推动行业从“渠道为王”向“用户为王”转型；二是高效化运营的数字化、平台化、链路化推进，利用大品牌与大平台资源，提升全链路效率，实现规模化与精细化运营。

🏷️ #线下门店 #下沉市场 #场景体验 #数字化转型 #家电行业

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📰 一年狂卖78亿，下沉市场又爆“金矿”，净利涨超80%-36氪

锅圈食品在2025年交出亮眼成绩，预计收入77.5亿至78.5亿元，净利润4.43亿至4.63亿元，利润增长远超营收，显示出高效扩张与经营提质。其增长源于下沉市场的持续开拓、以新型乡镇店为核心的线下网路延展，以及产品矩阵的扩张，门店总数达到11566家，年内净增超1400家，构筑以“在家吃饭”为核心的高频消费生态，同时通过线上直播、无人零售等手段提升客流与转化。

🏷️ #万店网络 #下沉市场 #供应链 #加盟模式

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📰 鸣鸣很忙上市大涨背后，读懂中国量贩零食的增量未来

鸣鸣很忙在港股上市，成为量贩零食第一股，上市首日股价大涨，市值接近千亿。凭借从社区小店到全国2万余门店的快速扩张，行业增量潜力被打开。公司强调买得到买得起的初心以情绪需求驱动爆款，打造场景化的产品体系，提升日常购买频次。
下沉市场成为增长引擎，鸣鸣很忙以高质平价覆盖县镇，构建28省1341县门店网络，59%的门店落地县城与乡镇。通过厂商直采+规模采购及数字化运营，存货周转和毛利率改善，免加盟费和管理费加盟政策已吸引9552名加盟商开出2万家门店，带动就业与地方经济。

🏷️ #港股上市 #下沉市场 #情绪消费 #供应链数字化

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📰 鸣鸣很忙上市大涨背后，读懂中国量贩零食的增量未来

在消费升级与下沉市场红利驱动下，鸣鸣很忙把量贩零食从扩张转向效率深耕，成为行业的典型样本。其门店已覆盖全国2万家，28省1341县网络中，县城及乡镇门店占比超六成，真正实现了“县县有门店”布局，显著提升下沉市场增长潜力。
鸣鸣很忙以增量生意为核心，构建直采+规模采购的高效供给链并实现数字化协同。数字化团队、仓配中心、11.6天存货周转，毛利率9.7%，加盟费豁免与培训促使加盟商达9552人、门店19494家，推动扩张。

🏷️ #下沉市场 #量贩零食 #加盟模式 #数字化 #供应链

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📰 量贩零食第一股鸣鸣很忙港股上市，市值破952亿港元

鸣鸣很忙正式登陆港股主板，发行价236.6港元/股，上市首日涨幅近88%，总市值超952亿港元，成为量贩零食领域的领军者。旗下品牌“零食很忙”和“赵一鸣零食”引领行业模式，此次上市被视为进入资本市场新阶段的里程碑。
截至2025年11月30日，门店达21041家，覆盖28省份，59%落地在县域与乡镇等下沉市场，贴近百姓消费。前三季度GMV达661亿元，产品均价比传统线下商超低约25%，并与超2500家供应商深度合作，SKU约3997个，推动供应链升级。

🏷️ #港股上市 #量贩零食 #下沉市场 #数智化 #供应链

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📰 鸣鸣很忙今日港交所挂牌上市，以“质价比”服务亿万家庭

鸣鸣很忙在香港联合交易所主板挂牌上市，成为中国休闲食品零售领域的重要代表。创始人晏周强调初心是让百姓买得到、买得起好零食，并帮助加盟商通过奋斗实现收入增长。并强调以质价比与便利性提升大众消费体验，并持续优化服务。
截至2025年11月，门店达21041家，覆盖县城、乡镇与社区周边，广泛进入居民日常生活。通过直连生产商、规模化采购与全国仓配网络，鸣鸣很忙显著降低流通成本，相关产品价格较线下同类渠道低约25%。在库SKU约3997个，7大品类、750余品牌，34%为厂商定制、38%以散装称重，创新提升选购便利，持续推动产业升级。

🏷️ #港股上市 #质价比 #下沉市场 #供应链

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📰 从一家社区小店到逾2万家门店 鸣鸣很忙今日挂牌港交所

鸣鸣很忙在港交所上市，成为我国最大的休闲食品饮料连锁零售商。以“零食很忙”和“赵一鸣零食”为品牌，扎根社区与下沉市场，重构供应链、压缩中间环节，持续提升质价比，并通过门店情景化设计打造快乐的购物场景。并以达到21041家门店规模增长目标为导向。
截至2025年前9个月，鸣鸣很忙实现收入463.71亿元，同比增长75.2%，累计GMV达661亿元，门店21041家，覆盖28省、59%落地县镇。公司通过48座数智化仓配中心、300公里单仓配送半径，以及与2500多家厂商的协作，降低流通成本、提升性价比，推动供应链升级。

🏷️ #质价比 #下沉市场 #社区门店 #供应链

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📰 江海证券：12月社零同比增0.9%略低预期 春节错期与高基数致增速放缓 - 瑞财经

2025年全年社会消费品零售总额达50.12万亿元，同比增长3.7%，除汽车外零售额增4.4%。12月增速因春节错期和高基数略低于预期，餐饮增速较稳、下沉市场韧性强，城乡消费分化明显，城镇增速放缓。
线上零售增速回落但渗透率提高，全年网上购物额约15.97万亿元，同比增长8.6%，占比26.1%。线下方面，便利店与超市增速较快，品牌专卖店略降。未来将推进设备更新和以旧换新，线上线下协同有望推动消费回升。

🏷️ #社零 #线上零售 #下沉市场 #以旧换新

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