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📰 混战之中的电商，急需回归零售本质 | 巨潮

近年来，中国电商行业面临增长天花板，各大电商平台纷纷探索新业务以维持业绩增长。传统电商虽面临挑战，但零售仍是其核心业务。即便是小红书、字节和快手等新兴平台也在不断加大对电商业务的投入，以求突破。电商与即时零售的界限日益模糊，大企业如京东在外卖业务上持续投入，试图提升整体业务效率。

与此同时，内容平台对电商业务的重视也在增加，借助自身流量优势，他们希望实现商业模式的闭环，提高收益。而在AI技术的推动下，电商的未来似乎充满可能。尽管市场竞争激烈，各大平台的策略和焦虑都反映了一个共同的问题：如何在经济波动中保持长期的盈利能力。

最后，零售行业作为底层竞争的根本，依然需要关注物美价廉的核心价值。尽管科技和新模式的引入带来了机遇，但只有回归行业本质，才能在竞争中立于不败之地。面对未来，电商平台与内容平台的战略选择，将直接影响其在市场中的生存与发展。

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📰 外卖大战升级至生态协同战 三平台烧钱千亿后转向精细化竞争

随着外卖行业竞争的加剧，三大平台的策略逐渐从简单的补贴战转向争夺高净值用户和生态协同。阿里淘宝闪购的日活跃用户已突破亿级，目标是三年内实现万亿成交；京东则在推动外卖业务独立生存的同时，美团凭借高客单价订单稳住市场份额。行业竞争进入了一个新的阶段，平台之间的竞争焦点逐渐转向履约能力和生态协同。

在过去，外卖平台为了争夺市场份额，陷入了骑手、用户和商家三方的补贴困局，导致了“送一单赔一单”的局面。随着补贴战的不可持续，平台开始转向高净值用户，美团的黑钻会员年均消费是普通用户的23倍，各大平台也纷纷为高端会员提供专属服务和补贴，争抢优质商家资源。

外卖行业的本质是低毛利生意，未来的竞争将更加注重运营效率和生态壁垒。阿里和京东专注于跨业务的协同转化，而美团则强化即时零售的规模优势。行业的竞争已从单纯的规模战转向可持续经营能力的较量，只有建立深厚壁垒的企业才能在长期竞争中脱颖而出。

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📰 美团三季报启示：外卖不是一个靠补贴就能做的行业

第三季度，外卖行业的竞争进入白热化阶段，各大参与方纷纷披露财报。美团在此期间承受了巨大压力，尽管总收入微增，但由于加大补贴，其核心本地商业经营利润转负，亏损141亿元。这一巨额亏损反映了美团在竞争中的必要代价，展现了其业务韧性和应对策略。在补贴战的背景下，美团依然保持了核心外卖市场的领先地位，用户活跃度和消费能力显著提升。

美团的新业务增长势头强劲，闪购业务不断扩展，推出了轻量化的即时零售解决方案，吸引了众多品牌入驻。数据显示，美团在高价值用户群体中占据绝对优势，用户结构也在不断优化，消费频次和黏性提升明显。同时，美团在国际市场的开拓也取得了积极进展，海外品牌Keeta实现了盈利，证明了其出海战略的可行性。

尽管面临激烈的竞争和亏损压力，美团仍坚持反对低质量的价格战，强调通过技术投入和运营优化提升效率。公司在研发投入和AI应用方面持续加大力度，以满足用户需求和提升服务体验。未来，美团需要在补贴退潮后巩固市场地位，实现健康、可持续的增长。

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📰 外卖行业夷为焦土 美团业绩不及预期

美团第三季度的业绩低于市场预期，营收为955亿元，较彭博一致预期的976亿元有所下降。净利润方面，非国际会计准则下的净亏损达到160亿元，也未能满足市场预期。尽管新业务的利润表现超过预期，但核心本地商业的营收和利润均有所下降，反映出行业竞争的激烈程度。

在配送服务方面，由于竞争加剧，许多订单采取了免费配送策略，导致平台的配送收入出现了17.1%的下降。与此同时，佣金收入增速大幅放缓，营销服务收入同比仅增长5.7%。这表明商家并未从激烈的市场竞争中获得实质性收益，反而被动参与了更多消费补贴。

整体来看，美团的毛利率仅为26.4%，营销开支猛增至163亿元，导致经营性现金流录得负数-221亿元。经过一年的激战，外卖行业的竞争已形成焦土状态，亏损严重，外卖三巨头合计亏损约700亿元，行业整体的盈利能力严重下降。未来外卖大战可能会逐渐放缓，市场的调整也许会在不久的将来出现。

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📰 单季度利润减少数百亿，外卖大战还打吗？平台转向精细化运营持久战

今年第三季度，三大外卖平台的经营利润同比减少超770亿元，外卖补贴大战对利润造成了显著冲击。美团、阿里巴巴和京东的财报显示，外卖及相关业务的经营利润均出现不同程度的下滑。美团的核心本地商业分部亏损141亿元，阿里巴巴电商集团的EBITA也大幅减少，京东的新业务经营利润亏损更是加剧。尽管外卖价格战被认为不可持续，但行业分析人士认为，竞争仍将持续，未来将转向精细化运营的持久战。

外卖业务被视为提升用户活跃度和粘性的战略业务，各平台正在加速向即时零售扩展。美团强调与品牌商的合作，推出即时配送服务，而京东则通过外卖业务提升新用户转化率，推动与核心零售的协同。未来，外卖平台之间的竞争将进入精细化运营阶段，关注单位经济效益的优化，推动多业态协同，提升运营效率。

随着外卖平台的持久战开启，单位经济效益（UE）成为市场关注的焦点。行业专家指出，将补贴向高客单价订单倾斜，有望改善各大平台的盈利状况。各平台的战略调整和市场动态将深刻影响未来的外卖市场格局，竞争将愈加激烈。

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📰 美团王兴最新回应：有信心在中长期恢复不错盈利

11月28日，美团发布了三季度财报，CEO王兴在电话会上强调外卖价格战是低质低价的竞争，美团坚决反对。他认为，当前市场竞争只是暂时的，未来能引领高质量发展的平台将成为行业的领跑者。美团在餐饮外卖市场的市占率稳步回升，尤其在中高价订单市场维持领先地位，用户的消费频次和黏性持续提升。

此外，王兴还提到美团的海外业务，特别是Keeta香港业务在10月已实现盈利，提前达成了三年内盈利的目标。Keeta和食杂零售被视为美团的主要增长机会。针对即时零售，美团依托强大的平台优势，计划继续投资供应链，提升用户体验，以确保在市场中的竞争地位。

在AI业务方面，美团第三季度在核心技术方面持续进步，增强了内部大语言模型的能力。王兴对未来的盈利能力保持乐观，预计明年新业务板块的亏损不会高于2025年。美团将进一步加大用户教育力度，提升用户对平台价值的认识。

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📰 行业出清，电商玩家如何穿越周期？

2025年的双11以悄无声息的方式结束，电商市场的格局正经历从增量竞争向存量博弈的转变。消费者对双11的参与热情逐渐减弱，许多人开始回归日常按需购买。商家面临“无利可让”的常态，价格战的效果逐渐减弱，消费者对促销的期待也在下降。面对复杂的促销规则，消费者的消费态度变得更加谨慎，尤其是在经济环境不确定的背景下。

电商平台同样面临挑战，竞争日益激烈，各大平台开始向线下领域扩张，寻求新的增长点。然而，这种多元化的扩张也带来了现金流的压力，短期内难以转化为可持续的盈利模式。各大平台在尝试通过资本优势构建规模效应的同时，也在不断消耗自身的现金储备。如何找到新的盈利模式，成为电商行业亟待解决的问题。

从历史经验来看，聚焦主业可能是穿越周期的更有效路径。许多成功企业通过坚持主营业务、抵御盲目扩张，实现了长期增长。电商行业的出清期虽充满挑战，却也为那些具备坚实现金流和卓越运营能力的企业提供了生存与发展的机会。未来，谁能坚持长期主义，谁就能在竞争中脱颖而出。

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📰 超市三季报：行业步入转型深水区 注重细分与差异化运营

近期，多家超市行业上市公司发布了2025年第三季度财务报告，显示出整体营收增长乏力，盈利状况分化。尽管毛利率相对稳定，但企业面临着线下客流分流、消费习惯转变等挑战，促使超市行业进入“存量竞争”阶段。各公司通过优化成本和提升效率来维持盈利能力。例如，永辉超市和中百集团的营收均出现下滑，红旗连锁和步步高则在净利润上有所表现。

在转型与调改方面，超市企业纷纷探索新模式，如“胖东来模式调改”和“24小时云值守”等，通过差异化商品和业态创新重塑品牌竞争力。永辉超市的调改已显著提升门店客流和盈利水平，沃尔玛中国的电商业务也实现了大幅增长。整体来看，超市行业的调改不仅是局部试水，而是系统性转型，未来将更加依赖商品力和服务力的重构。

随着市场环境和消费者需求的变化，超市行业将向多元化、差异化方向发展。企业需在提供优质商品和服务的基础上，积极探索新的商业模式和技术应用，以适应市场的持续变化。各大超市在财报中均强调了自有品牌和高毛利商品的开发，未来的竞争将更加注重商品深度与组织韧性。

🏷️ #超市 #营收 #转型 #调改 #竞争

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📰 OTA的护城河，被外卖填上了？- DoNews专栏

本文讨论了互联网行业的竞争格局，特别是在外卖和OTA（在线旅游代理）行业中的转变与影响。外卖大战2.0带来了行业整体的流量激活，使得各大企业如饿了么、京东和美团均受益。这场竞争打破了OTA市场的平静，携程在面临飞猪等新兴竞争者时，虽有强大的市场基础，但也在不断被挑战。

OTA行业的竞争虽然逐渐加剧，但相较于外卖行业，其周期性特征使得竞争烈度相对较低。在需求高峰期，市场对平台的选择并不如在平时那么明显，消费者更倾向于寻找价格便宜的选项。同时，携程在出海扩展中寻求新的增长点，积极开拓国际市场以弥补国内增量的不足。

面对外部竞争与市场变化，OTA企业需要灵活应对，通过优化服务来提升消费者体验。未来的行业竞争不仅关乎现有市场，更需注重国际化的发展，以拓展新的客源与市场空间。

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📰 菜鸟参与淘宝闪购“小时达”业务，即时零售竞争进一步加剧

菜鸟供应链近日宣布将参与淘宝闪购业务，为其提供“小时达”服务。目前，这项服务已在上海、杭州、南京等城市的部分区域开展，并计划拓展到更多重点城市，预计覆盖多个品类，包括3C数码、服饰美妆及食品等。这一举措提升了即时零售领域的竞争力，在淘宝闪购日订单量达到1.2亿单的情况下，预计未来三年将为平台带来1万亿元的交易增量。

即时零售市场竞争愈演愈烈，外卖行业已扩展至包括生鲜、日用品和医药等全品类的即时配送中。美团闪购凭借其成熟的商家网络与配送体系占据市场领先地位，京东到家则依托其强大的供应链和物流能力表现突出。而饿了么与淘宝闪购的整合，利用淘宝的流量与商家资源进一步提升市场份额。菜鸟的加入为淘宝闪购提供了更强的物流支持。

随着天猫也上线了“淘宝闪购”业务，各大品牌纷纷入驻，市场规模不断扩大。商务部预测2023年我国即时零售市场将达到6500亿元，未来将呈现更加多元化的竞争格局，包括价格、配送时效、商品品质以及消费者体验等都将成为企业间的重要竞争点。预计到2030年，市场规模将超过2万亿元。

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📰 对美团的一点点信心

今年，美团面临着来自各大互联网巨头的挑战，包括高德、大众点评、京东和抖音等。这些竞争者纷纷进入外卖和即时零售市场，试图争夺这一高频且长坡的战略高地。尽管外卖市场竞争激烈，但真正的门槛在于精细化运营，外卖配送的复杂性和稳定性成为用户体验的核心基础。

在外卖行业，订单量的快速增长伴随着配送超时率的上升。美团和阿里等平台通过增加补贴和技术投入来提升配送效率，以确保用户体验。外卖行业的利润空间有限，规模效应相对较小，如何提升效率和保持稳定的履约能力成为关键。

即时零售作为新兴业态，正在改变消费者的购物习惯。随着用户需求的多样化和即时满足的追求，电商巨头们也在积极布局这一领域。尽管新玩家不断涌入，但即时零售的复杂性要求更高的运营能力，如何在竞争中脱颖而出，将成为未来的挑战。

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📰 美团CEO王兴发布内部信：月均连接336万骑手，高频骑手平均收入达到7230-10100元【附外卖行业市场分析】

美团在过去一年中服务了7.7亿用户和1450万活跃商户，骑手的平均收入也有所增长。然而，激烈的外卖竞争使得美团的业绩承受了压力，2025年第二季度的净利润同比下滑89%。为了应对这种竞争，美团增加了用户激励和广告开支，导致销售及营销费用大幅上升。

外卖行业在中国迅速发展，成为人们日常生活中不可或缺的一部分。尽管外卖市场竞争激烈，短期业绩波动加剧，但美团的市场领先地位依然稳固。根据数据，美团在外卖市场的份额高达68.2%，显示出其在行业中的强大竞争力。

研究员袁哲指出，平台与餐饮企业在补贴战中投入大量资源，可能会抑制行业的转型升级。他建议平台应更多关注基础设施建设，以帮助餐饮企业降低成本，从而提升行业效率和市场活力。整体来看，美团在外卖市场的表现依然值得关注。

🏷️ #美团 #外卖 #竞争 #市场份额 #行业发展

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📰 协会发布｜2025年8月新能源乘用车厂商批发销量快讯_腾讯新闻

2025年8月，新能源乘用车市场表现相对平稳，尽管整体工作日减少，部分厂商选择休高温假。工信部与多部门合作，致力于规范新能源汽车产业的竞争秩序，减少恶意降价，推动行业从价格竞争转向关注技术与服务质量的价值竞争。各厂商积极调整策略，促销活动相对稳定，燃油车市场的促销维持在22.9%，而新能源车促销则上升至10.7%。

国家的“两新”政策补贴对市场起到了显著的拉动作用，尽管下半年面临资金压力，多省份出台精细化的补贴发放机制以保障政策的顺利实施。尽管整体车市增速放缓，但主力车企通过电动化突破与新车型的推出，助推了8月的结构性增长。吉利、零跑等厂商的新能源批发销量均创下历史新高，二线车企的表现同样出色，提升了整体销量。

根据乘联分会的数据，2025年7月新能源批发销量高于万辆的厂商占到了91.7%的市场份额，8月的预计销量为130万辆，同比增长24%，环比增长10%。今年前八个月的累计批发销量达到893万辆，同比增长34%。整体来看，新能源乘用车市场发展势头依然强劲，积极应对政策与市场的变化。

🏷️ #新能源 #市场 #销售 #政策 #竞争

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📰 美团，正在等待一个乌巢时刻？| 附2025Q2业绩会实录

美团在2025年第二季度财报中显示，尽管营收同比增长11.7%，但净利润却大幅下降89%，反映出外卖市场竞争的激烈程度。外卖业务的利润大幅下滑，主要由于补贴和促销力度加大，导致经营利润显著低于市场预期。虽然新业务收入保持增长，但仍面临亏损，显示出美团在市场竞争中的压力。

在面临阿里、京东等竞争对手的低价策略时，美团被迫加大营销投入以维持市场份额，导致销售费用显著上升。尽管如此，美团的外卖日单量仍保持在9000万以上，显示出强劲的市场需求和用户忠诚度。管理层表示，将继续专注于核心业务，力求在竞争中保持优势。

展望未来，美团计划通过增加战略投资来提升品牌认知度，并将继续在即时零售领域扩展。虽然短期内利润可能继续承压，但长期来看，公司对市场的领导地位和盈利能力充满信心，预计行业竞争将逐渐理性化，盈利水平将回归合理范围。整体来看，这份财报反映了美团在激烈竞争中坚持的决心与战略调整。

🏷️ #美团 #财报 #外卖 #竞争 #盈利

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