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📰 华创证券：2026汽车业销量或超预期 智驾液冷机器人成投资主线 - 财中社

华创证券在12月3日发布了2026年度汽车行业投资策略研报，指出市场对未来销量表现的悲观预期已经充分反映，预计销量会好于预期。2026年零售销量将增长1.0%，批发销量增长4.6%，电动车批发增长8%。报告认为，2025年第四季度销量低于预期将导致部分需求延续至明年，进而提升2026年第一季度的需求。同时，政策的积极预期也将为市场提供支持。

竞争展望方面，整车市场的经济型和高端品牌格局已基本成形，二线品牌的放量将面临挑战。价格压力增加，行业进入“被动加库”阶段，反内卷政策将减轻价格压力。零部件方面，电动车增速放缓将影响营收和利润率，原材料和汇率波动也需关注。整车投资机会主要集中于悲观预期修复、江淮汽车的基本面以及潜在的整车新机会。

在零部件投资方面，新能源增速将下降，优秀零部件的营收和利润面临压力。智驾、液冷和机器人等新产业方向将成为明年投资的重点。特别是智驾领域，L3和L4标准的落地将带来投资机会，液冷作为新兴领域也将加速发展。部分零部件公司将在新订单的支持下保持良好业绩，可逢低布局。

🏷️ #汽车行业 #投资策略 #销量预期 #零部件 #智驾

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📰 8月国内汽车销量同比+16%，八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025-2026年）》_手机网易网

根据上海证券的汽车与零部件行业周报，汽车板块在过去一周表现出色，涨幅达到1.28%，其中汽车零部件子板块涨幅最高，达3.54%。在整体A股市场中，汽车行业的表现处于中游位置。尽管乘用车的批发和零售量同比下降，但8月汽车销量同比增长16%，显示出市场的复苏迹象。新能源汽车和出口也保持良好态势，传统燃料汽车市场逐渐企稳。

在市场动态方面，自主品牌在乘用车销量中表现突出，8月销量同比增长21%，市场占有率提升至69.5%。极狐品牌的极狐T1车型上市后受到了热烈反响，预示着电动车市场的竞争加剧。固态电池技术的研发也在加速，雅化集团和鹏辉能源都在积极推进相关项目，预计将为未来的电动车市场提供技术支持。

未来，八部门联合发布的《汽车行业稳增长工作方案》明确了2025年的销量目标，新能源汽车销量的增长预期将推动整个行业向好发展。投资建议方面，建议关注智能化相关企业和具备出口潜力的整车企业，市场风险仍需警惕，包括销量和新车型表现的不确定性。

🏷️ #汽车 #零部件 #新能源汽车 #市场动态 #投资建议

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📰 2025Q2：盈利分化加剧优质赛道韧性突显 | 投研报告_手机网易网

民生证券最新发布的汽车行业报告指出，2025年第二季度乘用车的批发销量出现显著增长，达到711.1万辆，较去年同期增长了13.0%。其中，新能源车型的销量表现尤为突出，同比增长33.9%。受益于自主品牌市场份额的提升与高端化战略的驱动，样本企业的营收也大幅上升，达到了6,739.6亿元，同比增加了13.8%。

同时，零部件板块的营收也持续增长，2025年第二季度实现2,664.2亿元的营业收入，同比增幅为15.7%。在智能化与轻量化的细分市场中，优质公司的营收增速普遍高于行业平均水平。虽然毛利率整体呈现分化，但一些企业通过优化产品结构提升了盈利能力。

对于下半年市场的展望，报告建议关注智能化、自主品牌突破及新势力的产业链机会，包括多个优质企业和股权标的。整体而言，报告强调了汽车行业的高端化趋势和智能化发展，同时也指出了行业竞争加剧的风险。

🏷️ #汽车行业 #新能源汽车 #零部件 #智能化 #自主品牌

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📰 民生证券-汽车行业系列深度十一：2025Q2，盈利分化加剧，优质赛道韧性突显-250914

2025年第二季度，乘用车市场继续显现分化趋势，整体销量同比增长13%，其中新能源乘用车表现尤为突出，增长率达到33.9%。自主品牌的市场份额提升，推动了营收的增长，样本企业的营业收入同比增加13.8%。然而，毛利率的表现却呈现出分化现象，部分企业如赛力斯和长安的毛利率有所提升，显示出产品结构和规模效应对盈利能力的影响。

在零部件领域，2025年第二季度的营收也持续增长，达到2664.2亿元，同比增幅为15.7%。其中，智能化和轻量化细分领域的优质公司表现尤为亮眼，毛利率有所上升，盈利能力提升。商用车市场中，重卡销量和营收符合预期，客车和摩托车的盈利能力也在持续改善，显示出整体市场复苏的迹象。

投资方面，建议关注智能化和全球化加速突破的优质自主品牌如吉利汽车和比亚迪，同时推荐在零部件领域的智能驾驶和新势力产业链相关企业。重卡和摩托车领域的龙头企业也值得关注，以应对行业竞争加剧和需求变化的风险。

🏷️ #乘用车 #新能源 #零部件 #商用车 #投资建议

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