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📰 飞天茅台批发价跌至1565元 - 21经济网

继昨日跌破1600元后，飞天茅台价格持续下滑，今日的批发参考价显示，25年飞天茅台原箱下跌20元，报1580元/瓶，而散瓶则下跌25元，报1565元/瓶。24年和23年飞天茅台的价格也出现不同幅度的下降，反映出白酒行业面临的严峻挑战。茅台价格的持续下跌，促使茅台集团采取措施稳定市场。

茅台集团管理层与京东、阿里达成共识，要求电商渠道融入茅台生态，反对不正当竞争。此外，茅台还在与各大网络平台合作，建立假冒侵权信息的绿色处置通道，以推动市场的协同治理。面对当前的市场环境，茅台积极应对，以期提升市场稳定性。

根据中国银河证券的研报，白酒行业在2026年仍将处于调整周期，但逐渐进入筑底阶段。虽然动销与批价下滑幅度收窄，上市公司报表也在出清，但市场对业绩下调已有充分预期，随着流动性与政策预期回暖，白酒板块有望迎来估值修复。整体来看，行业仍需关注动销与批价的拐点信号。

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📰 华泰 | 宏观：数据偏弱推升政策预期 - 10月经济数据点评

根据最新经济数据，10月中国的工业增加值和社会消费品零售总额均有所回落，反映出经济增长面临一定压力。工业增加值同比增长4.9%，低于市场预期，而社会消费品零售总额同比增长2.9%，略高于预期，但仍显疲弱。这一现象的背后，既有基数效应，也受到假期影响、出口放缓及政策变化的共同作用。尤其是在地产需求减弱的背景下，相关消费和投资需求进一步受到拖累。

具体而言，出口回落对出口链行业产生了负面影响，导致制造业投资增速放缓。国庆假期对服务业消费的支撑作用减弱，尤其是汽车和家电等补贴相关行业的零售额增速出现明显下滑。此外，房地产市场的疲软使得房企的现金流承压，房地产投资降幅扩大，显示出政策对于提振经济增长的必要性。

展望未来，随着新型政策性金融工具的投放，短期内可能拉动企业贷款需求，对社融增速和基建投资形成支撑。然而，房价走弱及地产相关政策的预期升温，也可能影响消费和投资的整体趋势。外需方面，中美经贸磋商的进展及关税政策的缓和或将为出口提供一定支撑，但面临的风险仍需关注。

🏷️ #经济数据 #工业增加值 #消费品零售 #地产投资 #政策预期

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