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📰 外卖带动电商，是伪命题吗

近期外卖补贴大战逐渐平息，市场份额的变化让各大电商巨头面临新的挑战。美团在与抖音的竞争中逐渐失去优势，护城河被突破，阿里和京东的策略也未能奏效。阿里在加大对即时零售的投入后，虽一度显示出活跃度提升，但闪购的财务回报却不甚理想，其“协同”战略目标面临困境，未来的补贴将显著减少。京东则在外卖业务上遭遇重创，亏损不断扩大，战略重心转向了多元化的投资，而非单一补贴。整体来看，外卖补贴的盛宴已然结束，企业需要重新审视各自的战略方向与市场定位，应对不断变化的用户需求与市场环境。

🏷️ #外卖补贴 #市场份额 #阿里 #京东 #即时零售

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📰 【华西商社】社服零售行业三季报前瞻：关注出海链释放业绩弹性以及AI应用催化

在2023年第三季度，餐饮行业整体表现疲软，特别是高端餐饮市场受到显著压力。然而，外卖补贴的推动使得茶饮企业表现突出，预计这些企业将继续保持高增长。尽管整体市场环境不佳，头部餐饮企业依然通过创新模式来激活消费，推动业绩改善。

黄金珠宝行业在第三季度终端销售逐步改善，受益于去年低基数及金价的稳定。随着传统销售旺季的到来，品牌分化明显，时尚黄金珠宝品牌有望实现双增长。企业通过产品和工艺创新提升竞争力，积极备货以应对市场需求。

跨境电商和人力资源领域也显示出积极信号，前者在低基数下业绩弹性显著，后者通过AI技术提升外包业务的增长潜力。整体来看，多个行业在调整中寻找机遇，未来发展值得关注。

🏷️ #餐饮 #黄金珠宝 #跨境电商 #人力资源 #外卖补贴

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📰 交银国际：维持顺丰同城(09699)“买入”评级 升目标价至15.4港元_市场分析_港股_中金在线

交银国际发布的研报指出，顺丰同城在外卖补贴战中受益明显，预计未来补贴回归理性，公司业务空间依然广阔。随着与顺丰的业务协同加深及无人车配送的规模化落地，成本持续降低，该行维持对顺丰同城的买入评级，并将目标价上调至15.4港元。2025年上半年，公司收入达到102亿元，同比增长49%，超出预期，主要得益于餐饮外卖和即时零售行业的快速增长。

顺丰同城的同城配送业务在上半年表现突出，单量同比增长超过50%，商家端和个人端收入分别增长55%和13%。新产品“独享专送”表现优异，个人端收入增速快于市场，茶饮及其他品类也实现高双位数增长。此外，最后一公里配送的收入也因网络融通加深而强劲增长。调整后净利润达到1.6亿元，已超过去年全年利润，显示出公司在规模效应和客户结构优化上的成功。

基于上半年的良好表现和第三季度即时配送需求的加速，该行上调了顺丰同城2025至2027年的收入和利润预测，预计未来净利润率将持续提升。顺丰同城的运营效率得益于AI的应用和骑手管理能力的提升，未来将继续推动业务的健康增长。

🏷️ #顺丰同城 #外卖补贴 #收入增长 #净利润 #无人配送

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