📰 高盛：京东集团-SW管理层料第三季度零售业务增长转正
高盛发布研报称，京东集团在第三季度受以旧换新高基数的影响收入增速或转正，第四季度基数更为宽松，但电子产品的平均售价通胀可能成为需求变数。管理层表示高端手机及个人电脑芯片供应紧张，推高价格，苹果新品预计10月出货，较去年iPhone17提早或延后一个月出货对9月基数有影响，但10月有望受益。公司长期目标是通过提升市占率、广告及服务实现双位数增长。一般商品方面，增速由第二季度起的5.6%有所放缓，但管理层对未来仍有信心。高盛指出供应链效率、品类结构改善及较高利润率服务有望推动毛利率进一步改善，经营利润率大致稳定，毛利率扩张被研发开支上升所抵消。根据管理层目标，京东零售长期经营利润率将达到高单位数。外卖方面，订单保持健康增长，补贴下降与履约效率改善亦有利于业绩。
🏷️ #京东 #高盛 #毛利率 #供应链 #外卖
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📰 高盛：京东集团-SW管理层料第三季度零售业务增长转正
高盛发布研报称，京东集团在第三季度受以旧换新高基数的影响收入增速或转正，第四季度基数更为宽松，但电子产品的平均售价通胀可能成为需求变数。管理层表示高端手机及个人电脑芯片供应紧张，推高价格，苹果新品预计10月出货，较去年iPhone17提早或延后一个月出货对9月基数有影响，但10月有望受益。公司长期目标是通过提升市占率、广告及服务实现双位数增长。一般商品方面，增速由第二季度起的5.6%有所放缓，但管理层对未来仍有信心。高盛指出供应链效率、品类结构改善及较高利润率服务有望推动毛利率进一步改善，经营利润率大致稳定，毛利率扩张被研发开支上升所抵消。根据管理层目标，京东零售长期经营利润率将达到高单位数。外卖方面，订单保持健康增长，补贴下降与履约效率改善亦有利于业绩。
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