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📰 “胖改”一年半难逃亏损，永辉超市急等31亿“输血”-证券之星

永辉超市曾是国内连锁超市的龙头，巅峰时期门店数量超过1000家，市值超千亿。然而，自2020年以来，因竞争加剧和消费结构变化，永辉超市的收入和利润持续下滑，2025年前三季度已亏损7.1亿元。为了应对困境，永辉超市向区域非上市公司胖东来学习，计划进行门店调改，但这一过程需投入巨额资金，预计亏损将持续。

在转型过程中，永辉超市的定增计划成为关键。最初计划募资39.92亿元，后调整为31.14亿元，主要用于门店升级改造。然而，募资规模低于未来资金缺口，面临资金压力。叶国富作为主导者，是否增持将直接影响转型的成败。尽管调改后部分门店业绩有所提升，但整体转型结果仍需观察。

永辉超市的转型不仅关乎自身前景，也为中国商超行业的转型提供了重要参考。面对市场变化，永辉超市的“胖改”之路充满挑战，如何有效实施将是未来发展的关键。整体来看，永辉超市的转型之路是一场高成本的探索，能否成功将影响整个零售行业的格局。

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📰 永辉双局：胖改流量狂欢背后，定增重磅悬念待解

永辉超市在面对消费升级的挑战时，通过持续500余天的“胖改”改革和悬而未决的定增案，成为零售行业的焦点。胖改战略的实施使得客流量和销售额显著增长，郑州信万广场店首日客流翻了5.3倍，日均销售额暴涨13.9倍，南京江宁万达店的客流同比激增110%。这一系列数据证明了“胖改”的市场号召力，60%以上的调改门店盈利水平超越过去五年峰值，资本的持续投入也显示了对这一转型路径的认可。

在定增方面，永辉的31.14亿元定增对象仍未公布，市场对此高度关注。随着永辉总部迁至广州，门店调改进度加快，国资入局的可能性凸显。同时，胖东来和其他潜在投资者的参与引发市场遐想。未披露定增对象的原因可能与维护股价稳定有关，避免引发股价波动影响融资效率。总的来看，永辉的“胖改”实践为定增奠定了基础，而定增对象的揭晓将为公司后续发展注入动力。

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📰 浮盈几何？私募频频布局A股定增，近三个月累计获配约25亿

最近三个月，多个私募积极参与A股定增，累计获配资金约25亿元。根据Wind数据，34只私募产品成功获得上市公司定增股份，涉及19只个股，主要集中在基础化工、电力设备、电子等多个行业。其中，横河精密的定增项目吸引了两家私募的关注，浮盈比例高达255.16%。此外，其他私募也在多个定增项目中获得了可观的浮盈，显示出市场对定增的热情。

然而，也有部分私募在定增中面临浮亏风险。例如，乐鑫科技的定增股份发行价格为170.29元/股，但截至11月13日，其最新收盘价为157.85元/股，浮亏比例为7.31%。业内人士指出，定增股份通常存在6个月的锁定期，投资者在此期间无法卖出，若后续股价下跌，可能面临亏损风险。此外，私募在定增市场的较大资金投入可能带来流动性和市场波动风险。

总体来看，私募参与A股定增的现象日益频繁，虽然短期内浮盈显著，但投资者需谨慎评估潜在风险，特别是在市场波动和流动性方面，确保投资决策的理性与稳健。

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📰 算力芯片龙头领衔，9月再融资报告出炉

2025年9月份，多家知名企业完成定增股份发行，寒武纪-U的定增发行价格为1195.02元/股，募集资金总额达39.85亿元。根据Wind数据，9月份共有22家公司再融资申请获受理，主要集中在电子、商贸零售、机械设备等行业，合计拟再融资243.09亿元，创近3个月次新高。值得注意的是，部分公司因实际情况决定终止再融资，显示出市场的不确定性。

前三季度，主板再融资总额接近6878亿元，显著超越去年全年，尤其是国有银行的贡献尤为突出。9月份再融资完成规模环比增加近30%，其中定增募资总额超过370亿元。电子、公用事业和电力设备行业在再融资中表现突出，尤其是电子行业再融资额超过127亿元，显示出这些行业的活跃度和市场需求。

从单家公司来看，华能水电、盛美上海和寒武纪-U等6家公司完成募资超过35亿元。寒武纪-U的定增成为A股中发行价最高的案例，显示出市场对高科技企业的关注。整体来看，医药生物行业的创新药进程加速，吸引了大量资本的投入，行业景气度提升，未来发展潜力巨大。

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