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📰 飞天茅台市场批价大幅回升，为何茅台股价阴跌不止？

今年以来，贵州茅台股价累计下跌近4%，但同期上证指数上涨4.60%，茅台的走势明显落后大盘。进入2025年，茅台在二级市场的表现依然偏弱，全年跌幅约6.47%，同期上证指数上涨18.41%，相对收益大幅下滑。
核心原因在于飞天茅台53度500毫升的市场价与批发价长期偏软。2022年前后该酒价高于3000元，批发价也高于2500元，经历多轮调整后大幅回落。2025年12月中上旬，价格一度跌破1499元的官方指导价，市场情绪降至冰点。
2026年茅台加速市场化改革，推动i茅台直销以提升直营比例，批发价自26年起有所回暖，现已在1600元上下。春节旺季带来短期提振，但春节后销售及行业周期性回落将考验全年业绩。头部企业在去泡沫、去杠杆中更具韧性，茅台的表现也被视作白酒行业风向标。

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📰 以消费者为中心，推动市场化转型，茅台重塑价格体系

1月12日，茅台宣布将对多款产品的经销合同价进行调整，标志着茅台的市场化转型在价格体系方面的进一步实施。这一举措将缓解经销商的压力，使产品在各价格段形成竞争优势。精品茅台、陈年茅台(15)、43度茅台酒及茅台1935酒等产品的经销合同价将与市场实际成交价相匹配，从而提升了渠道的利润空间，提高了市场的整体稳定性。

此次调整不仅是对茅台“金字塔”型产品矩阵的完善，也是对市场供需的积极响应。行业人士认为，茅台通过市场化方式让产品价值得以回归真实需求，同时理顺了不同价格段产品的经销合同价和零售价，为建立竞争优势奠定基础。茅台希望通过多维协同销售模式，科学合理规划渠道利润，确保渠道生态的健康发展。

茅台在经销商会议上强调，价格市场化改革需要尊重市场经济规律和消费者选择，这意味着价格要“随行就市”。此次价格调整措施有效避免了因价格不当而引起的市场波动，有助于形成量价平衡，同时保障消费者权益，促进稳定的市场预期。通过这些努力，茅台展现了其坚定的市场化转型决心。

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📰 2025年我国成品油行业发展趋势：零售价预计下调190元/吨 加满一箱油省7.5元

我国成品油价格调整机制展现出市场化和灵活性特征。根据监测数据，预计8月26日国内成品油零售价格将下调，汽柴油价格分别下调0.15元和0.16元。这一调整将减轻消费者的用油成本压力，并对物流运输等行业产生积极影响。成品油价格调整机制的有效运行，确保了价格信号准确反映市场供需变化，促进了市场的健康稳定发展。

成品油价格下调将对消费市场产生积极影响，虽然降幅不大，但对于经常用车的消费者而言，累计效应显著。消费者对成品油的依赖性降低，价格敏感性提高，可能会推迟购买新能源汽车的计划。同时，物流运输行业也将受益于成本下降，有助于降低整体运营成本。

成品油价格下调反映出市场供需格局的变化，国际原油价格下跌与全球经济增长放缓及新能源替代加速有关。成品油行业正在加快转型升级，推进供给侧结构性改革，探索新能源业务，以保持竞争力。未来，成品油行业将面临挑战与机遇并存的局面，需通过技术创新和优化产品结构实现可持续发展。

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