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📰 6000亿美元的技术企业面临破产威胁，其债务余额高达1.48万亿美元 港美股资讯 | 华盛通

科技股两日大跌，Alphabet与英特尔市值合计蒸发逾6000亿美元，投资者质疑人工智能巨额支出的回报。亚马逊过去12个月自由现金流为负，仍计划2026年资本支出2200亿美元，Meta也陷入熊市。市场正由AI想象阶段转向实际验证；零售投资者债务创历史新高，抵押品缩水可能引发被迫抛售。
半导体、软件及加密相关股票普跌，信用利差扩大，资金转向防御板块，能源股逆势上涨。数据中心贷款依赖AI企业偿付，技术过时风险推高相关信用违约互换成本；Oracle保护成本升至年化3.3%，微软利差也扩大。研究显示AI收益集中于科技巨头，多数企业将模型服务支出视为成本，回报分化明显。

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