⁣
📰 5月乘用车零售环比回暖，新能源与出口成行业亮点_京报网

本月国内狭义乘用车零售总量同比下降，环比略有回暖，1至5月累计仍处于下滑态势。总体车市呈现总量承压、环比回暖、结构分化的特征：燃油车持续走弱，新能源渗透率创新高，出口表现强劲，成为市场的核心支撑。终端回暖主要源于“反内卷”促销效果和北京车展带动的需求释放，但高油价仍然是拖累大盘的关键因素。5月燃油车零售同比暴跌，油电替代加速，新能源销量延续稳健增长，渗透率攀升至历史新高，但细分市场两极分化明显，经济型电动车压力较大。海外市场成为拉动增长的另一重要引擎，新能源出口和自主品牌出海表现突出，全球市场份额持续扩大。展望6月，行业预计弱复苏态势延续，车企促销与订单推动有望带来环比继续修复，但端午假期及金融环境等因素或抑制同比增速。总体看，新能源渗透率将维持在60%以上，国内市场通过竞争与新品迭代稳步修复，海外出口将继续成为增长支点。

🏷️ #新能源 #出口 #油价 #渗透率 #增速

🔗 原文链接

⁣
📰 减亏96亿后，美团开始向零售要增长

美团发布2026年第一份业绩快报，一季度营收900多亿元，同比增长5.6%，但仍处经营亏损状态，亏损额从上季度的161亿元收窄至65亿元，经调整净亏损49.68亿元，均好于市场预期。去年同期为经营利润106亿元，显示利润与亏损之间的巨大跳跃。王兴表示，仅凭补贴驱动的增长不可持续，盈利修复仍在进行中，订单量增速或面临放缓，但更看重交易质量与高溢价商品的贡献。核心本地商业增速几近停滞，因应对竞争，平台正从追求规模转向提升交易结构与效率。商品销售收入在核心本地商业中显著增长，且小象超市成为重要增长引擎，覆盖55座城市、前置仓超2000个，贡献商品销售收入的显著提升。新业务及海外布局也在调整中：新业务收入增长、亏损收窄，海外市场强调运营效率而非扩张速度。AI投入持续加码，研发支出同比增长，AI 助手“小团”和“小美”逐步落地，但短期对收入的直接贡献有限。整体来看，市场关注点正从单纯的外卖扩张向零售、海外效率和AI落地转变，未来要靠收入结构优化、成本控制与高效的本地组合来实现持续增长。

🏷️ #美团 #增长转型 #盈利修复 #零售扩张 #AI投入

🔗 原文链接

⁣
📰 【券商聚焦】华泰证券维持高鑫零售(06808)“增持”评级 指其转型规划取得进展 港美股资讯 | 华盛通

华泰证券研报聚焦高鑫零售在消费需求疲软和激烈竞争环境下的调改推进。FY26公司收入634.4亿元，同比下降11.3%，归母净亏损3.2亿元；经调整EBITDA为31.6亿元，全年派息0.255港元/股。受同店承压，2HFY26商品销售收入同比降10.8%，但线上B2C订单全年增长5.5%。中型超市业态逐步走通，FY26同店营收增约15%，同店订单量增约25%，现金流实现转正。毛利率基本稳定，2H毛利率同比降0.4个百分点至23.2%；通过降本增效，2H管理费用率降0.4个百分点至1.9%。三年转型进展显现：通过全国联采提升商品力，自营猪肉自有品类1-3月同店增幅超20%；自有品牌销售额同比增60%，占比3.2%，FY27目标达5%。探索前置仓模式，FY26已运营9仓，3仓实现盈利。组织架构调整将六大运营区合并为四大区，推动扁平化和协同。面对下游需求偏弱和终端竞争，FY27-28归母净利润预测下调至0.6/3.7亿元；FY29预测4.4亿元。以FY28为估值参照，参考27年PE约21x，考虑管理层的稳步推进和新业态初见成效，给予FY28 38xPE，目标价1.70港元，维持“增持”评级。风险提示：内容为个人观点，不代表华盛立场，投资需自担风险，必要时咨询专业顾问。

🏷️ #高鑫零售 #调改 #FY28估值 #增持 #分部转型

🔗 原文链接

⁣
📰 “后国补时代”来袭，苏宁易购拿什么解锁新增长？

在“后国补时代”的压力下，家电行业面临成本上升、需求不足和利润空间收窄等多重挑战。苏宁易购通过结构性突围实现经营韧性：易采云、零售云、AI提效与出海四条增长线共同支撑。易采云聚焦政企采购智能化，推动AI驱动的全链路智能化，2026年目标包括扩展800万采购单位、提升合作伙伴规模与订单量，提升了对政企市场的粘性与增长潜力。零售云以轻资产模式下沉县镇市场，形成全品类服务平台，增加客单价与利润，并提升加盟体系的覆盖。AI提效方面，以自主研发的灵思大模型和全链路智能化系统，提升库存周转和合同效率，推动毛利率改善并降低成本，未来将带来系统性的费用结构优化。出海方面，港澳台及海外市场销售增长显著，东南亚与北美成为潜在增长点，依托“带着供应链出海”的模式提升竞争力。总体上，苏宁易购通过内功升级与多元化布局，正在将增长逻辑从政策红利转向质量与效率并重的持续提升，从而实现向“智慧生活服务商”的转型。

🏷️ #增长曲线 #政企采购 #轻资产 #AI提效 #出海

🔗 原文链接

⁣
📰 家电业都欲在渠道里抢一杯羹？海尔智家全网全渠道第一

2026年一季度，家电行业承压，国内市场全渠道零售额同比下滑6.2%。在此背景下，海尔智家公布一季报，营收736.87亿元，归母净利润46.52亿元，环比提升24个百分点，其中中国区利润实现逆势增长。海尔智家通过OTO新零售模式变革、AI与数字化转型等举措，实现全网全渠道第一。线下线上海尔智家份额分别为24%与22%，在天猫和京东渠道分别占比27.8%与21.8%居首。 成功源于全方位战略布局与模式升级：一是OTO新零售模式及全域TC模式，推动VIP、KA、下沉渠道的统仓TC上线，Q1全域触点TC订单量占比达65%，提升了资金周转、供应链效率与送装等服务的准时性。二是多品牌套系化布局，在高端市场卡萨帝通过藏家、指挥家等套系实现全品类覆盖，致境与揽光的零售占比达43%，大众市场海尔品牌覆盖五大套系，零售销售占比提升至25%。三是大暖通整合打造全屋气候解决方案，家用空调在行业下滑中实现收入增长，为全渠道业绩提供支撑。总体来看，海尔智家通过线上线下深度融合、精准产品渠道匹配和模式变革，形成高质量增长路径，未来有望继续巩固全渠道领先地位，引领行业进入新阶段。

🏷️ #海尔智家 #新零售 #全渠道 #家电行业 #增长

🔗 原文链接

⁣
📰 美团净亏损234亿 王兴表态：反对内卷 将减少低质量外卖订单投入

美团发布2025年全年业绩，收入3649亿元，同比增长8%，但全年净亏损234亿元，经营亏损170亿元，其中本地核心板块也亏损69亿元。公司坚持“零售 + 科技”战略，持续加强AI落地应用与研发投入，全年研发金额260亿元，同比增长23%。外卖板块依然稳固，市场份额超60%，在行业普遍亏损的背景下保持相对稳健。王兴在电话会上强调监管导向明确，将坚决整治行业内卷与低价补贴乱象，且美团会减少对低质量订单的资源投入。对2026年的外卖布局，美团提出三大方向：一是深化核心能力建设，扩大优质商家与高效配送；二是聚焦高质量增长，提升运营效率与深耕优质业务；三是赋能行业提升，优化商户扶持、保障骑手权益，利用AI推动产品与服务创新。预计2026年一季度外卖亏损将显著改善，行业竞争将从低价补贴转向用户价值、优质品类与体验的综合比拼。

🏷️ #美团 #AI #外卖 #监管 #增长

🔗 原文链接

⁣
📰 马云豪赌未来，淘宝闪购正在起飞

马云强调，做任何事情都需要突破，否则就等于没有做。阿里巴巴在即时零售领域的竞争愈演愈烈，淘宝闪购全力冲刺市场绝对第一。该平台在过去的季度中取得了显著的订单增长，非餐即时零售订单稳定在日均1000万单，显示出阿里在这一领域的雄心。通过重构商业逻辑，阿里希望在下半场的竞争中占据主动。

淘宝闪购的业务扩张离不开集团的资源倾斜和投入，尽管在盈利端出现波动，但整体收入依然表现良好。阿里通过合并饿了么与盒马等平台，以期实现更高效的资源整合和用户体验。同时，淘宝闪购与高德、饿了么等平台的联动，更加丰富了用户的消费场景，为平台带来了大量新用户和交易额增长。

在竞争日趋激烈的背景下，淘宝闪购需要进一步优化履约时效，培养用户的即时消费习惯，并整合高效供应链。阿里希望通过跨场景协同不断拓宽业务边界，抓住即时零售市场的巨大潜力。尽管面临挑战，但淘宝闪购的后续发展动向值得关注。

🏷️ #阿里巴巴 #即时零售 #淘宝闪购 #市场竞争 #增长潜力

🔗 原文链接

⁣
📰 外卖行业热战带来“泼天富贵” 温州包装行业喜迎增量订单

近年来，即时零售市场迅速发展，各大平台通过促销活动不断刺激外卖订单数的增长，尽管监管对补贴竞争进行了约谈，外卖市场依然呈现出热火朝天的局面。这一变化为温州的包装行业带来了收益，越来越多的外卖包装企业订单暴增，温州地区的包装企业凭借其行业优势迅速适应市场需求，获得了显著的增量订单。

温州的包装企业，如新悦包装、欧跃科技等，不仅在纸杯、纸箱等外卖包装领域获得巨额订单，同时也在手提袋和标签等细分市场中崭露头角。随着外卖市场的蓬勃发展，消费者对包装的安全性、环保性等要求也在提高，这促使企业不断进行产品创新，以提高市场竞争力。企业的生产能力和定制服务成为其成功的重要因素。

此外，温州包装行业整体实力的提升，使得诸多企业能够抓住这一波商业机会，订单量增长显著。随着市场的持续扩张，温州包装行业的前景也十分可观，预计未来将有更多的企业因外卖行业的热战而受益，整体市场将保持快速增长的态势。

🏷️ #外卖市场 #包装行业 #增量订单 #温州 #即零售

🔗 原文链接