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📰 百联股份发布首份A股股份回购计划，“轻重并举”赋能高质量发展

百联股份公布上市以来首份股份回购方案，拟动用不低于1亿元、不超过2亿元自有资金及回购专项贷款，通过集中竞价回购A股普通股以减少注册资本，回购上限价不超过12.48元/股，期限自股东会通过之日起12个月内实施。这一举措既体现管理层对公司内在价值与长期前景的信心，也是落实市值管理、提升主业质量与盈利能力的重要举措，对资本市场传递积极信号。公司2025年年报显示营业收入247.85亿元，2026年一季度实现营收69.15亿元、归母净利润7.92亿元，同比增长310.76%，显示稳健盈利能力与可持续增长动力。百联股份以一体两翼战略推动商业零售核心地位，资产运营与资本运作为双轮驱动，提升核心业态效率。奥特莱斯业态继续领跑：2025年营收16.03亿元、毛利率79.49%；2026年一季度增速及毛利率持续提升，正推进全国网络扩张与多元生态建设，提升消费场景与商业空间创新。公司在“轻重资产并举”模式下，优化存量资产、推进Pre-REITs到公募REITs的资本循环，分红与回购协同提升投资者回报与信心。未来将继续以一体两翼为指引，深耕主业、推动创新转型，释放资本价值、驱动产业升级，成为零售国企高质量发展的标杆。

🏷️ #回购 #市值管理 #主业增长 #奥特莱斯 #资本运作

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📰 受北美市场拖累，海尔智家利润下滑15.22%- DoNews专栏

2026 年第一季度，海尔智家在北美市场承压的背景下实现利润环比回升，但总体营收及归母净利润同比仍有所下滑。若剔除北美因素，经营利润有望同比增长超过 10%，海外市场收入和利润持续增长，显示出区域性因素的短期冲击对业绩的局部影响。国内市场同样面临疲软，奥维云网数据表明家电全渠道零售同比下降，但海尔通过零售模式变革、成本控制、AI赋能及大暖通协同实现利润逆势上升，销售端效率提升明显，TC 触点占比持续提升至65%。多品牌布局助力覆盖不同消费群体，卡萨帝在高端市场保持领先，海尔品牌通过多套系覆盖大众市场，提升套系零售占比至25%。此外，海尔智家还宣布大规模回购及注销库存股，显示对股东回报的持续承诺。未来在大暖通、智慧家庭等新增长点及海外供应链优化驱动下，成长韧性预计将进一步显现。

🏷️ #海尔智家 #北美市场 #回购注销 #AI赋能 #大暖通

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📰 海尔智家发布2026一季报：国内市场经营利润逆势增长 持续加码股东回报

海尔智家发布2026年第一季度报告显示，1-3月实现营业收入736.87亿元，归母净利润46.52亿元，基本每股收益0.50元，较2025年第四季度有所改善。分区域看，欧洲、南亚、东南亚等核心市场保持增长，国内市场同比提升，北美承压但非美海外市场利润同比仍增长超10%。公司持续提升股东回报，2023-2026年回购中7454万股用于注销，新一轮30亿-60亿元A股回购正在推进，D股也推出注销回购。 国内经营利润同比增长，受多品类结构升级和高端化驱动，毛利率提升，海尔大暖通整合带动组织变革，家用空调在行业压下实现收入增长并在高端价位段成为第一，水产业高端化和一级能效产品占比提升。AI与数字化驱动组织效能，库存周转、履约效率及资源配置优化，销售费用率下降，支撑国内盈利改善。 全球业务韧性延续，欧洲及新兴市场增长对冲北美短期承压。北美受暴风雪、关税等影响较大，海尔在本土制造、供应链、产品高端化等方面推进优化。欧洲暖通收入增超20%，高端冰箱Horizon系列加速布局，南亚和东南亚收入分别增长17%和12%。 新并购协同初现成效，CCR与Kwikot保持双位数增长，海尔通过大暖通协同、全场景解决方案及数据中心、建筑节能等领域的AI应用持续落地。回购注销力度持续增强，2023-2026年累计回购7454万股用于注销；本轮A股回购规模30亿-60亿元已启动，已累计回购约6亿元，D股回购也将回购股份全部注销。海尔将继续通过回购与注销提升每股收益，传递长期价值创造信心。

🏷️ #海尔智家 #回购 #高端化 #大暖通 #AI

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📰 茅台主动“卸压”迎变革：直销首超批发，i茅台阵痛转型

2025年贵州茅台交出不以指标论的成绩单，营收1688.38亿元同比微降，归母净利润823.2亿元小幅下滑。业绩下滑并非经营恶化，而是主动推进渠道压力出清、摒弃规模执念，未设2026量化目标留给市场化改革空间。直销渠道实现收入845.43亿元，占比首次超过50%，成为历史性拐点，第四季度直销增速显著拉动整体表现。
直销与非标结构调整叠加，i茅台收入下滑34.92%，第四季度降幅更大，平台向C端转型并推进代售等举措，线上回落。行业进入深度调整期，茅台以稳健基本面支撑长期增长，持续推进高股息与回购，预计2026年营收与利润回升。

🏷️ #直销50% #渠道改革 #茅台股息 #回购增持

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📰 越是理性时代，越是折扣时代

近年折扣零售成为全球零售行业最具确定性的增长方向。美国折扣巨头在利润与销售上持续向好，Ross Stores、Target、TJX等公司均实现强劲同店增速与高位回购或利润预期，显示在消费趋于理性、性价比成为共同诉求的背景下，折扣模式具备稳定的增长势头。国内也加速布局线下奥莱与线上特卖，2024年全国品质奥莱营收约1800亿元、客流近9亿，2025年规模将接近2500亿元；唯品会2025年净营收1059亿元，VIP用户及复购活跃度显著提升，线上销售占比高达52%。趋势判断是，折扣零售不再是周期性的“避风港”，而是长期主流消费渠道。对消费者而言，折扣同时提供品质与价格的平衡，满足理性消费与即时回款需求；对品牌而言，折扣优先级提升，降低决策成本、提高回款效率。随着全球市场规模扩大，折扣零售正转变为具备持续性增长与高确定性的长期赛道。

🏷️ #折扣零售 #线上特卖 #品质奥莱 #唯品会 #回款

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📰 卡骆驰2025财年业绩超预期，中国市场增长强劲 - 经济观察网 － 专业财经新闻网站

2025财年第四季度，卡骆驰经调整后每股收益2.29美元，远超市场预期1.91美元，净利润1.05亿美元，营收9.58亿美元同比下滑3.2%，但超出分析师预期。盈利超预期来自新产品的强劲推出与成本控管，全年毛利率维持在58%以上，营业利润率近25%，体现品牌溢价与高效运营。

国际市场成为增长引擎，中国市场表现突出，2024年销售额同比增长64%，中国已成为全球第二大市场。公司通过本土化营销与渠道扩张持续挖掘潜力，国际销售占比约44%，增速领先北美。轻资产外包生产模式降低资本开支，第三季度自由现金流2.26亿美元，经营现金流2.39亿美元，反映稳健营运能力。

需注意2025年第三季度营收同比下滑6.2%，且受关税政策影响，预计对利润率带来约9000万美元压力。2026年第一季度营收指引为同比下滑3.5%至5.5%，短期增长仍具挑战。以上信息基于公开资料整理，不构成投资建议。

🏷️ #卡骆驰 #毛利率 #国际市场 #回购

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📰 丽尚国潮差异化资本运作 补充日常经营流动资金

丽尚国潮拟在未来6个月通过集中竞价减持不超过727.85万股已回购股份，约占总股本0.96%，回购均价4.27元/股，金额约3107.32万元。当前回购专用账户持有1867.29万股，占总股本2.45%，其中727.85万股用于维护公司价值及股东权益，1139.44万股用于员工持股计划。若本次减持完成，账户股份将降至1139.44万股，持股比例将由2.45%降至1.50%。
减持资金拟用于补充日常经营流动资金，符合零售行业数字化转型与业态创新需求。行业数据表明2025年前三季度零售总额同比增长4.5%，线上增长8.6%。控股股东元明控股正推进新一轮增持，计划在12个月内增持1%至2%股份，与减持形成差异化资本运作。公司2025年度业绩预告显示归母净利润1.4亿至1.7亿元，同比增长约92.96%至134.31%，降本增效为主要原因。

🏷️ #减持 #回购 #员工持股 #控股增持 #零售复苏

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📰 丽尚国潮差异化资本运作 补充日常经营流动资金

丽尚国潮公告称，未来6个月将通过集中竞价减持不超过727.85万股已回购股份，约占总股本0.96%。此次减持来自2024年2月27日至4月29日实施的回购计划，回购727.85万股，均价4.27元/股，总额约3107.32万元。目前回购专用账户持有1867.29万股，占总股本2.45%，其中包括用于员工持股计划的1139.44万股。若本次减持完成，回购账户将降至1139.44万股，比例降至1.50%。
公告同时披露2025年度业绩预告，预计归母净利润1.4亿元至1.7亿元，同比增长约93%至134%。扣非后净利润1.38亿元至1.68亿元，同比增长约21%至47%。业绩增长原因包括持续降本增效、优化主业结构、剥离亏损子公司，以及上年融资租赁终止的债务重组损失不再冲击。行业方面，政策推动和消费回暖带动零售线上稳增、线下分化。控股股东元明控股也在12个月内增持1%-2%股份，形成差异化资本运作。

🏷️ #减持 #回购 #业绩预增 #控股增持 #消费回升

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