⁣
📰 国信证券：维持腾讯控股(00700)“优于大市”评级 海外云与游戏双轮驱动 AI赋能构筑新增长引擎 港美股资讯 | 华盛通

国信证券发布研报称，维持腾讯控股“优于大市”评级，认为海外市场已成为腾讯游戏与云业务的重要增长点。腾讯云基础设施全球布局已覆盖64个可用区，未来在“生成式AI+SaaS”转型中有望持续领跑。腾讯加大海外云基础设施建设，计划在中东和印尼等地投资，形成深耕亚洲、辐射欧美的布局。技术与本地化服务双轮驱动，腾讯云在音视频、游戏等领域具备竞争优势，能够精准匹配东南亚的数字化需求。

腾讯游戏在国际市场的收入增长显著，预计2025年海外游戏收入将占比32%。腾讯通过收购和合作提升海外游戏的开发能力，国内团队的工程师红利与GaaS能力为海外游戏提供支持。未来，腾讯将深化GaaS运营模式，强化IP价值挖掘，并利用AI技术提升游戏的生产效率和用户体验。AI赋能游戏的各个环节，提升了制作效率和游戏体验，未来将继续推动技术突破与应用。

然而，腾讯在海外市场的发展也面临政策、经济和竞争等多重风险。尽管如此，凭借其技术优势和市场布局，腾讯有望在新兴市场实现规模与利润的双重提升，持续引领行业发展。整体来看，腾讯的海外战略布局与技术创新将为其未来增长提供强大动力。

🏷️ #腾讯 #云业务 #海外市场 #游戏收入 #AI技术

🔗 原文链接

⁣
📰 国海证券：维持阿里巴巴-W(09988)“买入”评级 目标价为193港元_市场分析_港股_中金在线

国海证券发布研报指出，阿里巴巴云智能集团在2025年第三季度实现营业收入398亿元，同比增长34%。其中，外部云收入增长29%，AI相关收入连续九个季度实现三位数增长。同时，即时零售收入同比增长60%至229亿元。国海证券对阿里巴巴的云业务、国内电商商业化进展及非核心业务减亏持乐观态度，给予2027财年目标市值33,455亿元，目标价175元人民币，并维持“买入”评级。

在电商领域，2025年第三季度中国电商集团的营业收入同比增长16%至1,326亿元，客户管理收入增长10%，即时零售的表现尤为突出。尽管国际数字商业收入增速放缓，但阿里国际数字商业集团实现了扭亏为盈，主要得益于运营效率的提升。云智能集团的持续增长和AI需求强劲，管理层对未来投资保持积极态度，预计未来三年将投入3800亿元CAPEX。

总体来看，阿里巴巴在云业务和即时零售领域展现出强劲的增长潜力，预计未来几年的营收和净利润将稳步上升。然而，市场仍需关注政策风险、竞争加剧和投资不确定性等潜在风险因素。国海证券的分析为投资者提供了重要的参考依据。

🏷️ #阿里巴巴 #云业务 #即时零售 #财报 #投资评级

🔗 原文链接

⁣
📰 即时零售拖累利润，阿里猛攻美团值得吗_北京商报

阿里巴巴在2026财年二季度的财报中显示，即时零售和云业务成为其主要增长动力。其中，即时零售业务收入同比增长60%，首次超过国际电商业务的增速，显示出淘宝闪购的成功带动了订单增长。尽管整体收入同比增长5%，但阿里的经营利润大幅下滑超过八成，反映出在激烈的市场竞争中，巨头们更关注长期战略而非短期利润。

在即时零售市场，阿里与京东、美团展开了激烈竞争，各方均投入巨资争夺市场份额。阿里在即时零售、用户体验和科技方面的投入显著，导致经营利润下降。尽管如此，阿里仍然看好未来的发展潜力，认为即时零售将推动电商的长期增长。各大平台也在逐步转向提升履约效率和生态协同，以应对激烈的市场环境。

专家指出，阿里在即时零售领域的布局将为其带来长期的顾客价值释放，尽管短期内利润受到压制，但通过优化补贴和提升客单价，阿里有望在未来实现更大的市场份额。随着老客户占比提升和生态协同效应的增强，电商平台将进入新的增长阶段，阿里在行业中的领先地位将继续巩固。

🏷️ #阿里巴巴 #即时零售 #云业务 #市场竞争 #长期战略

🔗 原文链接