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📰 泡沫破裂！高端白酒价格大跳水

2025年末，中国高端白酒市场面临前所未有的价格震荡，茅台、五粮液等品牌的批发价和终端成交价均显著下降，出厂价首次出现实质性松动。飞天茅台的批发价已降至1545-1550元，部分电商平台更低至1399元，打破了高端白酒“只涨不跌”的市场信仰。这一变化标志着行业增长模式的失效，白酒行业正进入以去泡沫、去库存和回归真实消费为核心的重塑阶段。

随着宏观经济增速放缓和消费结构转型，曾支撑高端白酒繁荣的商务宴请需求逐渐减弱，酒企为了追求报表增长，过度压货导致库存高企。当终端动销停滞时，库存压力加大，促使经销商“降价甩货”，形成价格倒挂。行业的集中度进一步提升，部分中小经销商面临经营危机，二线品牌业绩滑坡。

尽管当前白酒需求处于历史低位，但未来的市场前景仍然乐观。中金公司认为，政策推动可能在2026年促进高端白酒需求回升。行业拐点或需至2026年二季度出现，竞争将转向对真实消费场景的争夺，企业需适应健康化、低度化趋势，提供真实品质与情绪价值，才能在市场中立足。

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📰 “i茅台”持续“秒空”引热议 茅台批发价下行市场观望情绪浓

近日，53度500毫升飞天茅台的批发价格出现明显波动，1月4日散瓶飞天茅台的批发价跌破1499元/瓶，较一周前下降约100元。原箱装产品价格维持在1505元/瓶，显示出不同包装形式的价格支撑力差异。这一变化与茅台电商平台"i茅台"的放量策略密切相关，该平台自1月1日上线1499元平价飞天茅台以来，连续三日出现"秒空"现象，超过10万名用户成功购得商品。

平台为扩大覆盖范围，调整购买规则，将每人每日限购数量从12瓶下调至6瓶，销售仍保持"秒罄"态势。此次价格调整反映出市场供需关系的持续变化。业内人士表示，当前黄牛收购价在1400-1450元/瓶区间，利润空间被压缩，参与抢购的主要是真实消费者。专家分析认为，"i茅台"已成为茅台调节市场价格的重要工具，未来或将重塑高端白酒市场的竞争格局。

随着茅台价格下探至1500元区间，消费群体和饮用场景得以扩大，这对其他高端白酒如五粮液、国窖1573等形成了竞争压力。消费者能够更便捷地购买1499元的茅台，提升了整体市场的竞争性，可能导致高端白酒市场的格局发生变化，影响整个行业的利润模式和销售策略。

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📰 五粮液，也撑不住了！

中国高端白酒市场正经历前所未有的压力。随着飞天茅台和五粮液等顶级品牌价格的显著下跌，市场价格体系出现了系统性断裂。过去依赖于渠道金融化的价格结构受到冲击，导致经销商面临“卖一瓶亏一瓶”的困境。在此背景下，五粮液尝试通过调整价格政策、提升促销活动来缓解压力，但效果并不显著。

市场的消费结构正发生变化，传统的高端白酒正在面临年轻消费者的抵制，整体白酒消费基础萎缩。五粮液的销售费用持续上升，然而营收增速却明显放缓，2024年和2025年的业绩压力愈发明显。经销商网络的收缩和库存问题加重了五粮液的困境，导致其在市场中处于不利地位。

在未来，白酒行业将经历结构性变革，五粮液必须重新评估其产品定位和市场策略，确保在竞争激烈的市场环境中生存和发展。高端酒市场的去泡沫化趋势对五粮液的核心产品普五造成严重影响，增加了公司面临的挑战。

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📰 白酒最新反馈出炉了！

近期白酒市场持续低迷，茅台批价一度跌至1499元/瓶，行业普遍认为仍处于调整期。根据高盛和华创的调研，预计2026年春节的动销预期偏谨慎，行业分化将加剧。尽管价格下跌可能刺激部分需求，头部白酒企业的策略更为理性，有望减轻渠道资金压力。高端白酒的批发价受库存和资金状况影响，飞天茅台的批发价在销售淡季可能进一步下调，非标茅台酒库存压力仍然较大。

在2026年，白酒的预付款政策因品牌而异，茅台和汾酒的销售目标预期增长5%。专家指出，尽管年底可能会有部分礼品需求恢复，但2026年春节的整体零售需求预计下降约15%。高端次高端核心单品表现相对抗压，而地方品牌可能优于全国性次高端品牌。饮料行业方面，预计能量饮料将持续增长，传统饮料表现偏弱。

华创证券的反馈显示，自11月以来，白酒需求整体偏淡，动销同比下滑双位数。高端酒批价承压，渠道预期谨慎，酒企策略趋于务实，以减轻渠道资金压力。广东地区的白酒需求同样偏淡，预计Q4动销同比下滑超过20%。整体来看，白酒行业面临多重挑战，市场需要关注未来的变化。

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📰 泸州老窖合同负债逆势走高，保证渠道利润，国窖1573批发价稳定！

泸州老窖在2025年第三季度的报告中显示，营业收入达到231.27亿元，净利润为107.62亿元，展现出其核心盈利能力的持续巩固。在行业调整期，泸州老窖通过优化控盘分利模式，确保渠道合理利润，为长期发展奠定了基础。公司在“双品牌、三品系、大单品”战略的推动下，稳住了基本盘，经营实力显著增强。

在数字化转型和营销改革的助力下，泸州老窖的渠道和品牌核心竞争力突出。公司深化数智营销体系，提高了营销费用的精准性，构建了线上线下融合的全渠道网络，增强了与消费者的直接联系。国窖1573作为其高端市场的核心产品，始终保持价格稳定，市场覆盖面不断扩大，显示出强大的品牌竞争力。

面对外部饮酒政策趋严和市场需求低迷的挑战，泸州老窖积极进行品类创新和渠道变革，开辟新赛道。公司推出的低度国窖1573以及其他产品的升级，进一步完善了产品矩阵，满足了市场的多样化需求。整体来看，泸州老窖在白酒行业调整期展现出强大的韧性和发展潜力。

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📰 1800元关口告破，飞天茅台降价了，消费者却没享到实惠？

飞天茅台批发价跌破1800元，引发了高端白酒市场的关注与讨论。价格波动既可能是行业降温的信号，也反映了市场供需关系的深层次调整。随着传统酒水经销商面临经营压力，部分经销商选择下调价格以维持现金流，显示出对单一产品依赖度的降低与市场灵活应变的策略。

需求端的变化同样显著，传统消费场景如商务宴请和礼品市场的收缩直接影响了飞天茅台的市场需求。同时，消费者对价格的敏感度提高，选择观望等待更低价格的状况也加剧了市场的低迷。虽然批发价下跌，但消费者在零售端并未感受到实惠，主要由于批零价差和流通成本。

高端白酒市场正处于波动调整期，未来将以“结构优化”为主导，价格波动可能成为常态。对于茅台而言，品牌力和渠道控制力仍在，企业通过优化产品和渠道结构应对市场变化。整体来看，市场竞争加剧的同时，也为消费者提供了更多体验优质白酒的机会。

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📰 1800元关口告破，飞天茅台降价了，消费者却没享到实惠？

近期，飞天茅台批发价跌破1800元，引发了市场的广泛关注。作为高端白酒的代表，茅台的价格波动被视为行业趋势的风向标。降价的原因主要在于酒商面临的经营压力，以及高端白酒市场竞争的加剧。传统批发模式的利润空间被压缩，酒商开始主动降低价格，以回笼资金，确保企业正常运转。

然而，降价并未能真正惠及普通消费者。批发价与零售价之间的显著差距，使得消费者难以享受到实惠。即便批价下调，零售价依然高企，主要是由于流通环节的成本和市场的供需影响。市场上的“黄牛”与收藏者也在一定程度上抬高了零售价格，导致消费者对降价的反应不明显。

从长远来看，高端白酒市场正在进入波动调整期，价格波动将成为常态。尽管短期内茅台面临舆论压力，但其品牌和渠道优势依然强劲。随着市场竞争的加剧，优质白酒有望从奢侈品回归消费品，让更多消费者体验到高端白酒的魅力。

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