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📰 乳业、零售等涨幅居前，百大集团4连板

今日股市表现不佳，上证指数跌1.11%，深证成指和创业板指分别下跌1.51%和2.1%，而北证50则小幅上涨0.54%。全市场成交额为1.75万亿元，较上日减少463亿元。尽管整体市场疲软，但乳业和零售板块表现突出，百大集团、法尔胜和华菱线缆等个股实现了连续上涨，显示出特定行业的韧性。

百大集团的上涨主要得益于与恒隆的合作，这一合作为其核心资产带来了长期价值基础，且消费政策的支持也为零售行业带来希望。华菱线缆则因商业航天需求的增加和其技术壁垒而实现增长，形成了强大的市场竞争力。法尔胜则通过重组和环保业务的双轮驱动，展现出良好的市场前景。

整体来看，尽管市场遭遇波动，但特定板块和个股展现出逆势上涨的潜力。未来需要关注政策变化和行业动态，以把握投资机会。市场情绪依然复杂，适时调整投资策略将是关键。

🏷️ #股市 #百大集团 #华菱线缆 #法尔胜 #消费政策

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📰 商贸零售行业研究：持续推荐顺周期餐饮，建议关注AI+零售方向

当前餐饮行业正处于顺周期复苏的关键阶段，宏观经济环境的改善和消费政策的支持为行业带来了结构性增长机遇。细分领域中，休闲餐饮、现制饮品及连锁品牌表现突出。与2023年依赖短期需求释放不同，当前复苏源于供给侧的深度调整，低效产能逐步出清，头部品牌通过优化运营提升整体效率，具备精细化管理能力的企业显现出竞争优势。

同时，建议关注AI+零售方向，阿里云正在积极推进AI基础设施建设，计划追加投入，AI+方向具备发展机会。根据国金数字未来Lab的数据，9月第2周天猫和京东整体GMV同比下降2.51%。在品类表现上，玩具、书籍影音、消费电子等品类增速表现较好，商贸零售板块的整体表现相对较弱，个股涨跌幅差异明显。

投资建议方面，永辉超市的商业模式已发生根本性变革，具备长期快速增长的潜力。美团在外卖市场的竞争格局中构建了用户、商家和骑手的壁垒，长期看好其发展潜力。整体来看，行业内竞争激烈，需关注内需消费和业务拓展的风险。

🏷️ #餐饮行业 #AI+零售 #消费政策 #市场复苏 #投资建议

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📰 （经济观察）8月中国经济数据折射政策效应释放

2025年，中国推出了一系列政策以提振消费和投资，推动经济增长。最新的经济数据显示，这些政策的效果正在逐步显现。扩内需成为政策的重点，第三批消费品以旧换新资金的下达，刺激了居民消费需求。8月份，家用电器、家具和文化办公用品的零售额同比增长显著，服务消费也在持续释放潜力，旅游、文化和健康服务等领域的需求激增，推动了相关产业的发展。

此外，扩内需政策的效果也传导至生产端，设备更新带动了制造业的增长。8月份，高技术制造业和装备制造业的增加值同比增长明显，市场需求的扩大与生产的平稳增长相结合，改善了生产要素的流通。官方的政策措施也在优化行业竞争秩序，推动产业结构调整，助力工业生产者出厂价格逐步回归合理区间。

进入9月，增量政策仍在密集出台，旨在提升经济效率和培育新质生产力。国务院会议部署了促进民间投资的措施，强调扩大准入和打通堵点。当前宏观政策呈现出持续用力和适时加力的特征，预计在实施一揽子政策后，政策力度将进一步加大，以支持经济的平稳运行。

🏷️ #经济增长 #消费政策 #制造业升级 #服务消费 #政策措施

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📰 国金证券-商贸零售行业周报：重视顺周期餐饮业复苏带来的投资机会-250913

当前餐饮行业正处于顺周期复苏的关键阶段，随着宏观经济环境的改善和消费政策的支持，行业呈现结构性增长机会。尽管2025年餐饮市场面临消费分化和竞争加剧等挑战，头部企业通过产品升级、效率优化和业态创新实现逆势增长，轻资产扩张和供应链降本成为盈利关键。休闲餐饮、现制饮品及连锁品牌表现尤为突出，政府积极通过消费券和美食节等活动刺激消费。

根据数据追踪，整体市场景气度保持稳定，天猫与京东的GMV在8月第4周同比增长35%。在各个细分领域，商贸零售板块上周涨幅位列前茅，个股表现差异明显。投资建议中，永辉超市以精选型零售为发展方向，具备长期增长潜力，其规模优势和生鲜采购策略为其竞争提供了保障。而美团则在外卖市场中保持竞争壁垒，用户心智难以撼动，未来仍值得关注。

总的来看，餐饮业复苏与宏观经济周期紧密相关，潜力主题机会不断涌现。投资者应关注行业动态、公司基本面及未来政策导向，合理配置资产以捕捉增长机会。对于投资者来说，把握这一轮餐饮复苏的机会尤为重要，适时调整策略将有助于获得预期收益。

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📰 大消费行业周报（9月第1周）：绍兴促消费政策聚焦多消费场景

上周大消费板块表现分化，纺织服饰、社会服务等行业涨跌幅各异。食品饮料、家用电器等板块的领涨个股表现突出，如欢乐家和鸿智科技等，而有友食品和天银机电等则出现了较大幅度的下跌。整体来看，市场情绪较为复杂，投资者需关注各个细分行业的动态。

绍兴市近期发布的消费政策旨在刺激线下消费，尤其是在餐饮和夜间经济方面。通过补贴和奖励措施，鼓励消费者参与宴席和夜间活动，预计将快速激活相关消费场景，推动三季度消费数据回暖。这一政策的实施将为酒店、商超及文旅等相关上市公司带来机遇。

国务院也在积极推动体育产业的发展，提出到2030年实现体育产业总规模超过7万亿元的目标。通过扩大供给和激发需求，进一步促进体育消费。相关政策将有助于拉动周边消费，建议关注赛事运营和体育设备等板块的投资机会。

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📰 A股家电企业上半年营收和净利同比双增_中国经济网——国家经济门户

2025年上半年，中国A股家用电器上市公司整体表现良好，营业收入和净利润均实现增长。根据华泰证券的报告，家电板块上市公司营业总收入约8700.36亿元，同比增长8.4%；归属于股东的净利润约703.16亿元，同比增长13.1%。这一增长主要得益于中国官方推出的消费品以旧换新政策，促进了内销需求的稳定。

国家统计局数据显示，上半年中国社会消费品零售总额约24.55万亿元，同比增长5%，增速较去年加快。家电及音像器材商品的零售额大幅增长，限额以上单位的零售额同比增长30.7%。头部公司如美的集团和海尔智家均交出了亮眼的财报，显示出规模与供应链优势的强劲表现。

展望下半年，分析师预计家电行业将持续稳健增长。以旧换新政策的实施不仅优化了销售结构，也推动了技术进步和市场发展，提升了消费者的生活水平和消费观念。尽管政策红利逐渐释放，消费者对高品质家电的需求依然强劲，行业企业需专注技术创新，以实现高质量发展。

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