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📰 中邮证券：给予柳药集团买入评级
中邮证券对柳药集团的研究报告显示，2025年第三季度公司批发业务逐步恢复，整体营业收入为157.58亿元，同比下降1.47%。尽管归母净利润和扣非净利润均有所下降，但经营现金流净额有所增长，显示出公司在逆境中的韧性。分季度来看，第三季度营业收入环比增长，反映出公司在优化品种结构和降本增效方面的努力。
从各业务板块来看，批发业务收入有所下滑，而零售和医药工业板块则实现稳健增长。公司通过员工激励计划和投资创新药物研发，进一步增强核心竞争力。预计未来几年公司业绩将逐步恢复，2025-2027年营收和净利润均有望实现增长，维持“买入”评级。
然而，需关注医保政策收紧、集采降价等风险因素。整体来看，柳药集团在政策调整中积极应对，未来发展潜力可期。当前股价对应的PE水平也显示出一定的投资价值，吸引了市场的关注。
🏷️ #柳药集团 #批发业务 #零售增长 #员工激励 #创新药物
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📰 中邮证券：给予柳药集团买入评级
中邮证券对柳药集团的研究报告显示，2025年第三季度公司批发业务逐步恢复，整体营业收入为157.58亿元，同比下降1.47%。尽管归母净利润和扣非净利润均有所下降，但经营现金流净额有所增长，显示出公司在逆境中的韧性。分季度来看，第三季度营业收入环比增长，反映出公司在优化品种结构和降本增效方面的努力。
从各业务板块来看，批发业务收入有所下滑，而零售和医药工业板块则实现稳健增长。公司通过员工激励计划和投资创新药物研发，进一步增强核心竞争力。预计未来几年公司业绩将逐步恢复，2025-2027年营收和净利润均有望实现增长，维持“买入”评级。
然而，需关注医保政策收紧、集采降价等风险因素。整体来看，柳药集团在政策调整中积极应对，未来发展潜力可期。当前股价对应的PE水平也显示出一定的投资价值，吸引了市场的关注。
🏷️ #柳药集团 #批发业务 #零售增长 #员工激励 #创新药物
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📰 纺织服装业行业跟踪报告：美国黑五零售增长4.1%、11月航空出行人数微降0.7%，INDITEX 25Q3收入增长加速
根据海通国际的报告，美国黑五零售额同比增长4.1%，显示出消费市场的韧性。服装零售在黑五期间增长5.7%，线上销售增速高于线下，反映出消费向线上转移的趋势。此外，消费者对性价比的关注上升，折扣零售商表现突出。INDITEX在25Q3的收入增长加速，净利率也有所提升，显示出其在市场中的竞争力。
展望未来，出口制造业的业绩修复逻辑逐渐清晰，主要受益于关税政策的落地和产能的优化。投资建议方面，外贸和内需的表现值得关注，尤其是在假日旺季的影响下。重点关注的企业包括华利集团、九兴控股等，家纺和轻奢品牌也被看好，预计将带来结构性增长机会。
航空出行方面，10月全球航空景气度有所改善，但11月美国航空出行人数略有下降。整体来看，尽管面临消费意愿和原材料价格波动的风险，行业仍有一定的增长潜力，尤其是在品牌和产品创新方面。投资者需关注市场动态，以把握潜在的投资机会。
🏷️ #黑五 #零售增长 #INDITEX #消费趋势 #航空出行
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📰 纺织服装业行业跟踪报告：美国黑五零售增长4.1%、11月航空出行人数微降0.7%，INDITEX 25Q3收入增长加速
根据海通国际的报告，美国黑五零售额同比增长4.1%，显示出消费市场的韧性。服装零售在黑五期间增长5.7%，线上销售增速高于线下，反映出消费向线上转移的趋势。此外，消费者对性价比的关注上升，折扣零售商表现突出。INDITEX在25Q3的收入增长加速，净利率也有所提升，显示出其在市场中的竞争力。
展望未来，出口制造业的业绩修复逻辑逐渐清晰，主要受益于关税政策的落地和产能的优化。投资建议方面，外贸和内需的表现值得关注，尤其是在假日旺季的影响下。重点关注的企业包括华利集团、九兴控股等，家纺和轻奢品牌也被看好，预计将带来结构性增长机会。
航空出行方面，10月全球航空景气度有所改善，但11月美国航空出行人数略有下降。整体来看，尽管面临消费意愿和原材料价格波动的风险，行业仍有一定的增长潜力，尤其是在品牌和产品创新方面。投资者需关注市场动态，以把握潜在的投资机会。
🏷️ #黑五 #零售增长 #INDITEX #消费趋势 #航空出行
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📰 鸣鸣很忙激进扩张门店突破2万家：关店也抬升，销售费用持续狂飙_产业经济_财经_中金在线
鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司近日再次递交港交所上市申请，目标成为“量贩零食港股第一股”。公司在2024年实现交易总额555亿元，并在2025年上半年继续增长至411亿元，年增长率达86.9%。尽管在业绩和门店扩张方面表现出色，公司的毛利率仍低于主要竞争对手万辰集团，显示出其盈利能力的提升仍面临挑战。
随着鸣鸣很忙的门店数量突破2万家，加盟商网络的扩展速度惊人。然而，随着门店数量的增加，关闭门店的现象也日益明显，给公司带来了经营挑战。未来，鸣鸣很忙需在扩展速度与门店质量之间找到平衡，确保持续增长，同时应对行业竞争的变化，特别是在新零售模式与智能化运营的实施上。
面对市场竞争及行业变革，鸣鸣很忙正在进行战略调整，包括自建物流园区及产品创新，以提升供应链效率和产品品类。这些措施有望帮助公司在量贩零食领域中突出重围，实现可持续发展。但其未来能否成功，仍需观察其技术革新与市场适应能力。
🏷️ #鸣鸣很忙 #港交所 #零售增长 #毛利率 #市场竞争
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📰 鸣鸣很忙激进扩张门店突破2万家：关店也抬升，销售费用持续狂飙_产业经济_财经_中金在线
鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司近日再次递交港交所上市申请，目标成为“量贩零食港股第一股”。公司在2024年实现交易总额555亿元，并在2025年上半年继续增长至411亿元，年增长率达86.9%。尽管在业绩和门店扩张方面表现出色，公司的毛利率仍低于主要竞争对手万辰集团，显示出其盈利能力的提升仍面临挑战。
随着鸣鸣很忙的门店数量突破2万家，加盟商网络的扩展速度惊人。然而，随着门店数量的增加，关闭门店的现象也日益明显，给公司带来了经营挑战。未来，鸣鸣很忙需在扩展速度与门店质量之间找到平衡，确保持续增长，同时应对行业竞争的变化，特别是在新零售模式与智能化运营的实施上。
面对市场竞争及行业变革，鸣鸣很忙正在进行战略调整，包括自建物流园区及产品创新，以提升供应链效率和产品品类。这些措施有望帮助公司在量贩零食领域中突出重围，实现可持续发展。但其未来能否成功，仍需观察其技术革新与市场适应能力。
🏷️ #鸣鸣很忙 #港交所 #零售增长 #毛利率 #市场竞争
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📰 贵州扎实推动消费扩量提质
今年前三季度，贵州省社会消费品零售总额增长3.8%。限上消费品零售额增长5.1%，高于全国平均水平，尤其在汽车、家电等领域呈现良好态势。在服务消费方面，政府推出政策促进餐饮、住宿等基础型消费的提质扩容，新兴消费业态如精品咖啡、精酿啤酒等也实现快速增长。此外，贵州省积极发展电商，通过打造示范园区和直播基地释放数字消费潜力，网上零售额增长12.6%。
促销活动方面，贵州省紧盯重要消费节点，实施“多彩贵州欢乐购”等系列促销，累计带动民生消费超20亿元，形成浓厚的消费氛围。下一步，贵州将从夯实基础、增强动能、强化保障等方面促进消费升级，力争加强农村商贸流通，推动白酒、金属等重点行业的专业化发展。同时，还计划引导批发经营方式转型，丰富经销和金融支持，鼓励金融机构提供更优质的信贷服务。
通过这些措施，贵州省旨在提高消费质量和数量，推动经济进一步复苏。在全省范围内，商业步行街和商圈的建设推动了消费场景的多样化发展，为消费者提供了更好的购物体验，激发了内需。未来，贵州将继续努力提升消费的活力和动力，为经济高质量发展创造有利条件。
🏷️ #贵州消费 #零售增长 #服务消费 #电商发展 #促销活动
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📰 贵州扎实推动消费扩量提质
今年前三季度，贵州省社会消费品零售总额增长3.8%。限上消费品零售额增长5.1%，高于全国平均水平，尤其在汽车、家电等领域呈现良好态势。在服务消费方面，政府推出政策促进餐饮、住宿等基础型消费的提质扩容，新兴消费业态如精品咖啡、精酿啤酒等也实现快速增长。此外，贵州省积极发展电商，通过打造示范园区和直播基地释放数字消费潜力，网上零售额增长12.6%。
促销活动方面，贵州省紧盯重要消费节点，实施“多彩贵州欢乐购”等系列促销，累计带动民生消费超20亿元，形成浓厚的消费氛围。下一步，贵州将从夯实基础、增强动能、强化保障等方面促进消费升级，力争加强农村商贸流通，推动白酒、金属等重点行业的专业化发展。同时，还计划引导批发经营方式转型，丰富经销和金融支持，鼓励金融机构提供更优质的信贷服务。
通过这些措施，贵州省旨在提高消费质量和数量，推动经济进一步复苏。在全省范围内，商业步行街和商圈的建设推动了消费场景的多样化发展，为消费者提供了更好的购物体验，激发了内需。未来，贵州将继续努力提升消费的活力和动力，为经济高质量发展创造有利条件。
🏷️ #贵州消费 #零售增长 #服务消费 #电商发展 #促销活动
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📰 中金：维持六福集团(00590)跑赢行业评级 上调目标价至30.55港元_股市直播_市场_中金在线
中金发布的研报对六福集团的FY26和FY27的每股收益（EPS）预测分别为2.55和2.99港元，维持跑赢行业的评级。考虑到行业估值中枢的提升，目标价上调26%至30.55港元，显示出18%的上行空间。六福集团在2026财年第二季度的经营情况显示，零售值同比增长18%，其中中国内地的零售值增长20%，中国港澳及海外地区增长13%。
在零售增长方面，六福集团的同店销售也表现出色，特别是在中国内地，自营店和品牌店的同店销售分别增长3%和27%。此外，黄金产品的销售表现突出，尤其是定价黄金产品的同比增长分别达到49%和47%。10月以来，终端销售继续保持良好势头，尽管金价波动，但消费者对金价的适应能力增强，销售额同比增长显著。
然而，仍需关注潜在的风险因素，包括金价的剧烈波动、行业竞争的加剧以及终端零售环境的不确定性。这些因素可能会对六福集团的未来业绩产生影响。整体来看，六福集团在市场中的表现依然强劲，展现出良好的增长潜力。
🏷️ #六福集团 #EPS预测 #零售增长 #黄金产品 #市场风险
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📰 中金：维持六福集团(00590)跑赢行业评级 上调目标价至30.55港元_股市直播_市场_中金在线
中金发布的研报对六福集团的FY26和FY27的每股收益（EPS）预测分别为2.55和2.99港元，维持跑赢行业的评级。考虑到行业估值中枢的提升，目标价上调26%至30.55港元，显示出18%的上行空间。六福集团在2026财年第二季度的经营情况显示，零售值同比增长18%，其中中国内地的零售值增长20%，中国港澳及海外地区增长13%。
在零售增长方面，六福集团的同店销售也表现出色，特别是在中国内地，自营店和品牌店的同店销售分别增长3%和27%。此外，黄金产品的销售表现突出，尤其是定价黄金产品的同比增长分别达到49%和47%。10月以来，终端销售继续保持良好势头，尽管金价波动，但消费者对金价的适应能力增强，销售额同比增长显著。
然而，仍需关注潜在的风险因素，包括金价的剧烈波动、行业竞争的加剧以及终端零售环境的不确定性。这些因素可能会对六福集团的未来业绩产生影响。整体来看，六福集团在市场中的表现依然强劲，展现出良好的增长潜力。
🏷️ #六福集团 #EPS预测 #零售增长 #黄金产品 #市场风险
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📰 中金：维持六福集团跑赢行业评级 上调目标价至30.55港元
中金发布的研报显示，六福集团在FY26和FY27的每股收益预测维持在2.55和2.99港元，当前股价对应的市盈率为10/9倍，评级保持为跑赢行业。由于行业估值中枢的提升，目标价上调26%至30.55港元，意味着相较当前股价有18%的上行空间。
六福集团在2026财年第二季度的经营情况良好，零售值同比增长18%。其中，中国内地的零售值增长了20%，而中国港澳及海外地区的零售值增长了13%。公司自营店和品牌店的同店销售也表现出色，分别实现了3%和27%的增长。
在定价黄金产品的推动下，六福集团的增长势头持续向好。尽管金价在9月以来快速上行并波动，但10月初的销售数据显示，六福集团的零售表现依然强劲，尤其是在中国内地和港澳地区，销售同店增长分别为16%和51%。不过，仍需关注金价波动和行业竞争加剧的风险。
🏷️ #六福集团 #EPS预测 #行业估值 #零售增长 #金价波动
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📰 中金：维持六福集团跑赢行业评级 上调目标价至30.55港元
中金发布的研报显示，六福集团在FY26和FY27的每股收益预测维持在2.55和2.99港元，当前股价对应的市盈率为10/9倍，评级保持为跑赢行业。由于行业估值中枢的提升，目标价上调26%至30.55港元，意味着相较当前股价有18%的上行空间。
六福集团在2026财年第二季度的经营情况良好，零售值同比增长18%。其中，中国内地的零售值增长了20%，而中国港澳及海外地区的零售值增长了13%。公司自营店和品牌店的同店销售也表现出色，分别实现了3%和27%的增长。
在定价黄金产品的推动下，六福集团的增长势头持续向好。尽管金价在9月以来快速上行并波动，但10月初的销售数据显示，六福集团的零售表现依然强劲，尤其是在中国内地和港澳地区，销售同店增长分别为16%和51%。不过，仍需关注金价波动和行业竞争加剧的风险。
🏷️ #六福集团 #EPS预测 #行业估值 #零售增长 #金价波动
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📰 中金：维持六福集团(00590)跑赢行业评级 上调目标价至30.55港元_市场分析_港股_中金在线
中金发布的研报显示，六福集团在FY26和FY27的每股收益预测分别为2.55和2.99港元，维持跑赢行业评级。考虑到行业估值中枢的提升，目标价上调26%至30.55港元，预示着较当前股价有18%的上行空间。六福集团在2QFY26的经营情况显示，零售值同比增长18%，其中中国内地的零售值增长20%，主要受定价黄金产品的推动。
在2QFY26中，中国内地自营店和品牌店的同店销售分别增长3%和27%，自营店数量增加至216家。中国港澳及其他市场的零售值同比增长13%，同店销售增长11%。定价黄金产品的销售表现尤为突出，推动了整体业绩的增长。10月以来，尽管金价波动，六福集团的终端销售依然保持良好势头，显示出市场的适应能力。
然而，仍需注意金价波动、行业竞争加剧以及终端零售环境的不确定性等风险因素。整体来看，六福集团在当前市场环境中展现出较强的增长潜力，未来发展值得关注。
🏷️ #六福集团 #EPS预测 #零售增长 #黄金产品 #市场风险
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📰 中金：维持六福集团(00590)跑赢行业评级 上调目标价至30.55港元_市场分析_港股_中金在线
中金发布的研报显示，六福集团在FY26和FY27的每股收益预测分别为2.55和2.99港元，维持跑赢行业评级。考虑到行业估值中枢的提升，目标价上调26%至30.55港元，预示着较当前股价有18%的上行空间。六福集团在2QFY26的经营情况显示，零售值同比增长18%，其中中国内地的零售值增长20%，主要受定价黄金产品的推动。
在2QFY26中，中国内地自营店和品牌店的同店销售分别增长3%和27%，自营店数量增加至216家。中国港澳及其他市场的零售值同比增长13%，同店销售增长11%。定价黄金产品的销售表现尤为突出，推动了整体业绩的增长。10月以来，尽管金价波动，六福集团的终端销售依然保持良好势头，显示出市场的适应能力。
然而，仍需注意金价波动、行业竞争加剧以及终端零售环境的不确定性等风险因素。整体来看，六福集团在当前市场环境中展现出较强的增长潜力，未来发展值得关注。
🏷️ #六福集团 #EPS预测 #零售增长 #黄金产品 #市场风险
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📰 华源证券：维持361度“买入”评级 25Q3零售额维持快速增长
华源证券对361度（01361）维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润将持续增长，分别达到13.15亿元、14.93亿元和16.88亿元。361度在运动服饰领域的品牌形象、产品研发及营销能力均表现出色，凭借多年的行业积累，品牌力不断提升，市场份额有望进一步扩大。
在2025年第三季度，361度的零售表现依然坚挺，主品牌和童装品牌的线下渠道零售额均实现约10%的正增长，电子商务平台流水更是录得约20%的增长。公司通过提升产品的质价比优势，维持了全渠道的快速增长，延续了上半年的良好表现。
此外，公司在科技创新和赛事赞助方面也增强了竞争力，推出了多款新产品，并积极参与国内外赛事，提升品牌曝光度。同时，旗下芬兰户外品牌ONEWAY也在扩展市场，开设新店，助力公司业绩增长。新开设的“超品店”和女子运动概念店也为公司带来了新的业务增长点。
🏷️ #361度 #品牌力 #零售增长 #科技创新 #市场扩展
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📰 华源证券：维持361度“买入”评级 25Q3零售额维持快速增长
华源证券对361度（01361）维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润将持续增长，分别达到13.15亿元、14.93亿元和16.88亿元。361度在运动服饰领域的品牌形象、产品研发及营销能力均表现出色，凭借多年的行业积累，品牌力不断提升，市场份额有望进一步扩大。
在2025年第三季度，361度的零售表现依然坚挺，主品牌和童装品牌的线下渠道零售额均实现约10%的正增长，电子商务平台流水更是录得约20%的增长。公司通过提升产品的质价比优势，维持了全渠道的快速增长，延续了上半年的良好表现。
此外，公司在科技创新和赛事赞助方面也增强了竞争力，推出了多款新产品，并积极参与国内外赛事，提升品牌曝光度。同时，旗下芬兰户外品牌ONEWAY也在扩展市场，开设新店，助力公司业绩增长。新开设的“超品店”和女子运动概念店也为公司带来了新的业务增长点。
🏷️ #361度 #品牌力 #零售增长 #科技创新 #市场扩展
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📰 华源证券：维持361度(01361)“买入”评级 25Q3零售额维持快速增长_市场分析_港股_中金在线
华源证券发布研报，维持361度“买入”评级，预计公司2025-2027年归母净利润将持续增长。361度在运动服饰领域的品牌形象、产品研发与营销能力上佳。公司不断提升品牌力，并依托长期积累的行业资源来优化品牌推广与运营效率，预计能进一步提升市场份额。
根据2025年Q3运营数据，361度在零售行业压力下依旧保持增长。主品牌和童装品牌的线下渠道零售额均实现约10%的正增长，电商平台整体流水更录得约20%的提升。这得益于公司优质价格比产品的竞争优势，延续了良好的业绩表现。
在科技创新及赛事赞助方面，361度持续增强竞争力。公司推出多款科技创新产品，并通过赞助亚运会等国际赛事提升品牌知名度。另外，旗下芬兰品牌ONEWAY的重启也有助于开拓新的市场空间，女子运动概念店的落地则强化了公司在女性市场的布局，为未来发展注入新动力。
🏷️ #361度 #品牌力 #零售增长 #科技创新 #市场潜力
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📰 华源证券：维持361度(01361)“买入”评级 25Q3零售额维持快速增长_市场分析_港股_中金在线
华源证券发布研报，维持361度“买入”评级，预计公司2025-2027年归母净利润将持续增长。361度在运动服饰领域的品牌形象、产品研发与营销能力上佳。公司不断提升品牌力，并依托长期积累的行业资源来优化品牌推广与运营效率，预计能进一步提升市场份额。
根据2025年Q3运营数据，361度在零售行业压力下依旧保持增长。主品牌和童装品牌的线下渠道零售额均实现约10%的正增长，电商平台整体流水更录得约20%的提升。这得益于公司优质价格比产品的竞争优势，延续了良好的业绩表现。
在科技创新及赛事赞助方面，361度持续增强竞争力。公司推出多款科技创新产品，并通过赞助亚运会等国际赛事提升品牌知名度。另外，旗下芬兰品牌ONEWAY的重启也有助于开拓新的市场空间，女子运动概念店的落地则强化了公司在女性市场的布局，为未来发展注入新动力。
🏷️ #361度 #品牌力 #零售增长 #科技创新 #市场潜力
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📰 华源证券：维持361度“买入”评级 25Q3零售额维持快速增长
华源证券对361度（01361）维持“买入”评级，预计公司在2025至2027年间归母净利润将持续增长，分别达到13.15亿元、14.93亿元和16.88亿元。公司在运动服饰领域的品牌形象和产品研发能力较强，凭借多年的行业积累，提升了品牌推广和运营效率，市场份额有进一步提升的潜力。
在2025年第三季度，361度的零售表现依然坚挺，主品牌和童装品牌的线下渠道零售额均录得约10%的正增长，电子商务平台整体流水增长约20%。公司通过质价比优势，维持了全渠道的快速增长趋势，延续了上半年的良好表现。
此外，361度在科技创新和赛事赞助方面增强了竞争力，推出了多款新产品，并通过赞助国内外赛事提升品牌曝光度。新品牌ONEWAY的开设也为公司带来了新的增长空间，女子运动概念店的落地进一步丰富了产品线，助力公司打造专属的健身社群。
🏷️ #361度 #品牌形象 #零售增长 #科技创新 #女子运动
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📰 华源证券：维持361度“买入”评级 25Q3零售额维持快速增长
华源证券对361度（01361）维持“买入”评级，预计公司在2025至2027年间归母净利润将持续增长，分别达到13.15亿元、14.93亿元和16.88亿元。公司在运动服饰领域的品牌形象和产品研发能力较强，凭借多年的行业积累，提升了品牌推广和运营效率，市场份额有进一步提升的潜力。
在2025年第三季度，361度的零售表现依然坚挺，主品牌和童装品牌的线下渠道零售额均录得约10%的正增长，电子商务平台整体流水增长约20%。公司通过质价比优势，维持了全渠道的快速增长趋势，延续了上半年的良好表现。
此外，361度在科技创新和赛事赞助方面增强了竞争力，推出了多款新产品，并通过赞助国内外赛事提升品牌曝光度。新品牌ONEWAY的开设也为公司带来了新的增长空间，女子运动概念店的落地进一步丰富了产品线，助力公司打造专属的健身社群。
🏷️ #361度 #品牌形象 #零售增长 #科技创新 #女子运动
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📰 中国服务贸易指南网
在扩大服务消费系列政策措施的推动下，中国的服务消费需求正在加速释放。根据国家统计局的数据，前三季度中国服务零售额同比增长5.2%，增速较前八个月加快0.1个百分点，且高于同期商品零售额0.6个百分点。文体休闲、通讯信息、旅游咨询及交通出行等服务类零售额均实现了两位数的增长，显示出服务消费的强劲势头。
此外，前三季度全国电影票房收入同比增长20.7%，而软件业务收入也增长了12.6%。商品零售方面，前三季度同比增长4.6%，其中近九成商品类别实现增长，尤其是家用电器和文化办公用品的增速显著加快。汽车类零售额虽仅增长0.6%，但三季度的改善趋势明显。
总体来看，前三季度中国社会消费品零售总额同比增长4.5%，增速较去年同期和全年均有所加快。尽管9月份的增速因中秋节假期影响有所回落，但扣除价格因素后，实际增长仍达到3.5%。这些数据表明，中国的消费市场正在逐步复苏，服务消费的潜力正被进一步释放。
🏷️ #服务消费 #零售增长 #电影票房 #软件收入 #消费市场
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📰 中国服务贸易指南网
在扩大服务消费系列政策措施的推动下，中国的服务消费需求正在加速释放。根据国家统计局的数据，前三季度中国服务零售额同比增长5.2%，增速较前八个月加快0.1个百分点，且高于同期商品零售额0.6个百分点。文体休闲、通讯信息、旅游咨询及交通出行等服务类零售额均实现了两位数的增长，显示出服务消费的强劲势头。
此外，前三季度全国电影票房收入同比增长20.7%，而软件业务收入也增长了12.6%。商品零售方面，前三季度同比增长4.6%，其中近九成商品类别实现增长，尤其是家用电器和文化办公用品的增速显著加快。汽车类零售额虽仅增长0.6%，但三季度的改善趋势明显。
总体来看，前三季度中国社会消费品零售总额同比增长4.5%，增速较去年同期和全年均有所加快。尽管9月份的增速因中秋节假期影响有所回落，但扣除价格因素后，实际增长仍达到3.5%。这些数据表明，中国的消费市场正在逐步复苏，服务消费的潜力正被进一步释放。
🏷️ #服务消费 #零售增长 #电影票房 #软件收入 #消费市场
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📰 海南前三季度零售、文体、旅客出行等领域呈显著增长态势_中国经济网——国家经济门户
2025年1-9月，海南消费市场需求显著增长，消费结构得到优化，多个领域如零售、住宿餐饮和文化体育等均展现出强劲活力。尤其是零售领域，传统刚需与品质消费并存，民生刚需的粮油零售同比增长252.62%，蔬果及肉禽蛋奶等基本生活消费也实现了稳步增长，显示出民生消费的基础稳固。
升级类消费需求同样表现突出，通信设备和代步设备的零售额分别增长89.22%和54.56%，反映出居民对绿色低碳出行的偏好。海南的住宿餐饮行业保持稳中向好，个性化住宿和中式茶饮等新消费形式受到欢迎，推动整体消费的增长。此外，旅客运输行业也在稳步发展，铁路和航空运输均实现显著增长。
文化体育消费方面，居民的精神文化需求得到释放，社区活动和健身消费的增长显示出健康意识的提升。海南的热带旅游资源吸引力不断增强，文化消费基础不断夯实，为未来的经济增长奠定了良好的基础。
🏷️ #海南 #消费市场 #零售增长 #文化体育 #旅游资源
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📰 海南前三季度零售、文体、旅客出行等领域呈显著增长态势_中国经济网——国家经济门户
2025年1-9月，海南消费市场需求显著增长，消费结构得到优化，多个领域如零售、住宿餐饮和文化体育等均展现出强劲活力。尤其是零售领域，传统刚需与品质消费并存，民生刚需的粮油零售同比增长252.62%，蔬果及肉禽蛋奶等基本生活消费也实现了稳步增长，显示出民生消费的基础稳固。
升级类消费需求同样表现突出，通信设备和代步设备的零售额分别增长89.22%和54.56%，反映出居民对绿色低碳出行的偏好。海南的住宿餐饮行业保持稳中向好，个性化住宿和中式茶饮等新消费形式受到欢迎，推动整体消费的增长。此外，旅客运输行业也在稳步发展，铁路和航空运输均实现显著增长。
文化体育消费方面，居民的精神文化需求得到释放，社区活动和健身消费的增长显示出健康意识的提升。海南的热带旅游资源吸引力不断增强，文化消费基础不断夯实，为未来的经济增长奠定了良好的基础。
🏷️ #海南 #消费市场 #零售增长 #文化体育 #旅游资源
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📰 发票数据看消费：海南前三季度零售、文体、旅客出行等消费领域活力迸发
2025年1—9月，海南省消费市场的各个领域展现出强劲增长的势头，特别是在零售、住宿餐饮和文化体育方面，需求持续释放，消费结构不断优化。零售市场中，民生刚需的粮油零售开票金额同比大幅增长，其它如果品及餐饮服务也显示出稳定提升，印证了市场基础的稳固。
此外，海南住宿餐饮行业依托独特的旅游资源，个性化及体验式服务成为新的消费热点，茶馆服务的快速增长引领新的休闲趋势。旅客运输市场也呈现增长，铁路出行的受欢迎程度显著提升，各种交通方式的协同发展有效满足了游客出行的需求。
与此同时，文化体育消费活力增强，社区文体活动及群众健身活动日益普及，消费金额大幅上升，体现了居民对精神文化生活的重视。海南的热带旅游资源仍具吸引力，进一步促进了消费的多样化与提升。
🏷️ #海南 #消费市场 #零售增长 #文化体育 #旅游消费
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📰 发票数据看消费：海南前三季度零售、文体、旅客出行等消费领域活力迸发
2025年1—9月，海南省消费市场的各个领域展现出强劲增长的势头，特别是在零售、住宿餐饮和文化体育方面，需求持续释放，消费结构不断优化。零售市场中，民生刚需的粮油零售开票金额同比大幅增长，其它如果品及餐饮服务也显示出稳定提升，印证了市场基础的稳固。
此外，海南住宿餐饮行业依托独特的旅游资源，个性化及体验式服务成为新的消费热点，茶馆服务的快速增长引领新的休闲趋势。旅客运输市场也呈现增长，铁路出行的受欢迎程度显著提升，各种交通方式的协同发展有效满足了游客出行的需求。
与此同时，文化体育消费活力增强，社区文体活动及群众健身活动日益普及，消费金额大幅上升，体现了居民对精神文化生活的重视。海南的热带旅游资源仍具吸引力，进一步促进了消费的多样化与提升。
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📰 中金：维持361度跑赢行业评级 目标价6.98港元
中金发布研报，维持361度的EPS预测不变，当前股价对应2025/26年市盈率为8.9/7.5倍，目标价为6.98港元，具备18%的上行空间。361度在2025年第三季度表现良好，主品牌和童装线下流水均实现约10%的同比增长，同时电商平台流水同比增长约20%。虽然9月受零售环境波动影响，整体零售折扣近7折，但整体运营保持稳健。
国庆期间，361度积极推动线上营销，线下销售额同比增长约3%。管理层对双十一和双十二的销售表现充满信心。361度主品牌也积极布局于户外市场，推出新系列服装及鞋类，致力于满足消费需求。旗下芬兰户外品牌ONEWAY正在扩展线下门店，呈现专业化的户外装备。
然而，市场面临的风险包括终端零售环境的不确定性、行业竞争加剧，以及渠道拓展的不及预期。公司需保持灵活应对，抓住市场机遇，以维持增长动力。
🏷️ #361度 #零售增长 #电商销售 #户外服饰 #市场风险
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📰 中金：维持361度跑赢行业评级 目标价6.98港元
中金发布研报，维持361度的EPS预测不变，当前股价对应2025/26年市盈率为8.9/7.5倍，目标价为6.98港元，具备18%的上行空间。361度在2025年第三季度表现良好，主品牌和童装线下流水均实现约10%的同比增长，同时电商平台流水同比增长约20%。虽然9月受零售环境波动影响，整体零售折扣近7折，但整体运营保持稳健。
国庆期间，361度积极推动线上营销，线下销售额同比增长约3%。管理层对双十一和双十二的销售表现充满信心。361度主品牌也积极布局于户外市场，推出新系列服装及鞋类，致力于满足消费需求。旗下芬兰户外品牌ONEWAY正在扩展线下门店，呈现专业化的户外装备。
然而，市场面临的风险包括终端零售环境的不确定性、行业竞争加剧，以及渠道拓展的不及预期。公司需保持灵活应对，抓住市场机遇，以维持增长动力。
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📰 大摩发技术报告称华润万象生活未来15日将跑赢行业 概率超过80%
摩根士丹利在其最新的技术意见报告中指出，华润万象生活未来15日的股价将有超过80%的概率跑赢行业，目标价设定为48.49港元，并给予该公司“增持”评级。报告强调，华润万象生活在黄金周期间实现了同店销售的低十位数增长，整体商场零售额同比增长超过25%，显示出其运营表现持续超出市场预期。
此外，摩根士丹利此前的预测也显示，华润万象生活在未来30日的股价上涨概率超过80%。在2025年上半年，公司经营利润达到26.3亿元，同比增长20.2%。公司还宣派了每股0.881元的中期股息及特别股息，展现出极高的分红意愿。
截至2025年6月底，华润万象生活管理着120个购物中心和27个写字楼，上半年新开业4座购物中心，零售额达到1,220亿元。同时，来自母公司华润置地的支持也为其未来发展提供了保障，累计销售额和新增土地价值均在行业中名列前茅，预示着万象生活的长期业绩将持续向好。
🏷️ #华润万象生活 #股价预测 #摩根士丹利 #零售增长 #分红意愿
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📰 大摩发技术报告称华润万象生活未来15日将跑赢行业 概率超过80%
摩根士丹利在其最新的技术意见报告中指出，华润万象生活未来15日的股价将有超过80%的概率跑赢行业，目标价设定为48.49港元，并给予该公司“增持”评级。报告强调，华润万象生活在黄金周期间实现了同店销售的低十位数增长，整体商场零售额同比增长超过25%，显示出其运营表现持续超出市场预期。
此外，摩根士丹利此前的预测也显示，华润万象生活在未来30日的股价上涨概率超过80%。在2025年上半年，公司经营利润达到26.3亿元，同比增长20.2%。公司还宣派了每股0.881元的中期股息及特别股息，展现出极高的分红意愿。
截至2025年6月底，华润万象生活管理着120个购物中心和27个写字楼，上半年新开业4座购物中心，零售额达到1,220亿元。同时，来自母公司华润置地的支持也为其未来发展提供了保障，累计销售额和新增土地价值均在行业中名列前茅，预示着万象生活的长期业绩将持续向好。
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📰 乘联分会：9月全国乘用车市场零售223.9万辆 同比增长6%
根据乘联分会的统计，2025年9月全国乘用车市场零售达到223.9万辆，同比增长6%。与上月相比，零售增长了11%，今年累计零售达到1,700.4万辆，增幅为9%。在新能源市场方面，9月零售130.7万辆，同比增长16%，渗透率达到58.5%。批发方面，9月全国乘用车厂商批发277.0万辆，同比增长11%，累计批发2,081.2万辆，增幅为13%。
9月的车市表现受到了以旧换新政策的影响，尽管整体零售走势平稳，但部分地区销量增长缓慢。尤其是中秋节的影响导致第三周的同比表现较好。进入“金九银十”传统旺季后，地方性购车补贴政策的实施激发了消费者的购车热情，但补贴政策的偏向高价车型可能对主流市场发展造成不利影响。
在全球市场方面，中国汽车在世界市场的份额持续提升，2025年1-8月中国占全球汽车市场34%。自主品牌如比亚迪、吉利等在国际市场表现强劲，新能源车的全球份额也在不断扩大。整体来看，新能源车的渗透率在全球范围内呈现快速增长的趋势，尤其是在中国市场，渗透率已达到48.2%。
🏷️ #乘用车市场 #新能源 #零售增长 #补贴政策 #全球市场
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📰 乘联分会：9月全国乘用车市场零售223.9万辆 同比增长6%
根据乘联分会的统计，2025年9月全国乘用车市场零售达到223.9万辆，同比增长6%。与上月相比，零售增长了11%，今年累计零售达到1,700.4万辆，增幅为9%。在新能源市场方面，9月零售130.7万辆，同比增长16%，渗透率达到58.5%。批发方面，9月全国乘用车厂商批发277.0万辆，同比增长11%，累计批发2,081.2万辆，增幅为13%。
9月的车市表现受到了以旧换新政策的影响，尽管整体零售走势平稳，但部分地区销量增长缓慢。尤其是中秋节的影响导致第三周的同比表现较好。进入“金九银十”传统旺季后，地方性购车补贴政策的实施激发了消费者的购车热情，但补贴政策的偏向高价车型可能对主流市场发展造成不利影响。
在全球市场方面，中国汽车在世界市场的份额持续提升，2025年1-8月中国占全球汽车市场34%。自主品牌如比亚迪、吉利等在国际市场表现强劲，新能源车的全球份额也在不断扩大。整体来看，新能源车的渗透率在全球范围内呈现快速增长的趋势，尤其是在中国市场，渗透率已达到48.2%。
🏷️ #乘用车市场 #新能源 #零售增长 #补贴政策 #全球市场
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📰 乘联分会：9月全国乘用车市场零售223.9万辆 同比增长6% 港美股资讯 | 华盛通
根据乘联分会的统计数据，2025年9月全国乘用车市场零售和批发均呈现增长趋势。9月1-30日，全国乘用车市场零售223.9万辆，同比增长6%，较上月增长11%；批发277.0万辆，同比增长11%，较上月增长12%。新能源市场表现尤为突出，零售130.7万辆，同比增长16%，渗透率达到58.5%。
在9月的周度数据中，市场零售呈现波动，第一周日均零售4.3万辆，同比下降10%，而第五周则达到15.5万辆，同比增长43%。整体来看，9月的车市在“金九银十”传统旺季的推动下，消费者购车热情逐渐释放，地方补贴政策也在一定程度上促进了销量。
然而，市场仍面临挑战，部分地区的补贴政策偏向高价车型，可能不利于主流车市的发展。尽管整体销量增长，但厂商在维护市场价格稳定和降低库存压力方面仍需谨慎，未来的市场走势将受到多重因素的影响。
🏷️ #乘用车市场 #新能源 #零售增长 #批发销量 #补贴政策
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📰 乘联分会：9月全国乘用车市场零售223.9万辆 同比增长6% 港美股资讯 | 华盛通
根据乘联分会的统计数据，2025年9月全国乘用车市场零售和批发均呈现增长趋势。9月1-30日，全国乘用车市场零售223.9万辆，同比增长6%，较上月增长11%；批发277.0万辆，同比增长11%，较上月增长12%。新能源市场表现尤为突出，零售130.7万辆，同比增长16%，渗透率达到58.5%。
在9月的周度数据中，市场零售呈现波动，第一周日均零售4.3万辆，同比下降10%，而第五周则达到15.5万辆，同比增长43%。整体来看，9月的车市在“金九银十”传统旺季的推动下，消费者购车热情逐渐释放，地方补贴政策也在一定程度上促进了销量。
然而，市场仍面临挑战，部分地区的补贴政策偏向高价车型，可能不利于主流车市的发展。尽管整体销量增长，但厂商在维护市场价格稳定和降低库存压力方面仍需谨慎，未来的市场走势将受到多重因素的影响。
🏷️ #乘用车市场 #新能源 #零售增长 #批发销量 #补贴政策
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📰 8月线上智能门锁：零售量与零售额均实现同比增长
根据奥维云网发布的《中国家用智能门锁线上市场总结报告》，8月中国智能门锁线上市场继续保持增长，零售量和零售额同比增长分别为17%和24%。这一增长趋势表明市场正在经历结构性升级，主要得益于零售均价的提升，同比上涨6%。中、高端产品的市场占比扩大，使得整体市场向高价值区间迈进。
传统电商在8月展现出强劲的增长动能，预计到2025年，传统电商智能门锁的零售量和零售额将分别实现20%和33%的增长，增速高于线上整体水平，均价同比大幅提升11%。这一趋势表明，传统电商正在成为推动线上市场量价额上行的核心力量。
在技术方面，智能门锁产品的表现也相当稳健，猫眼大屏智能门锁、掌静脉识别智能门锁和多摄像头智能门锁的市场渗透率持续快速提升。这些技术创新不仅提升了产品的竞争力，也为消费者提供了更多选择，进一步推动了市场的发展。
🏷️ #智能门锁 #线上市场 #零售增长 #中高端产品 #技术创新
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📰 8月线上智能门锁：零售量与零售额均实现同比增长
根据奥维云网发布的《中国家用智能门锁线上市场总结报告》，8月中国智能门锁线上市场继续保持增长，零售量和零售额同比增长分别为17%和24%。这一增长趋势表明市场正在经历结构性升级，主要得益于零售均价的提升，同比上涨6%。中、高端产品的市场占比扩大，使得整体市场向高价值区间迈进。
传统电商在8月展现出强劲的增长动能，预计到2025年，传统电商智能门锁的零售量和零售额将分别实现20%和33%的增长，增速高于线上整体水平，均价同比大幅提升11%。这一趋势表明，传统电商正在成为推动线上市场量价额上行的核心力量。
在技术方面，智能门锁产品的表现也相当稳健，猫眼大屏智能门锁、掌静脉识别智能门锁和多摄像头智能门锁的市场渗透率持续快速提升。这些技术创新不仅提升了产品的竞争力，也为消费者提供了更多选择，进一步推动了市场的发展。
🏷️ #智能门锁 #线上市场 #零售增长 #中高端产品 #技术创新
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📰 专访AI-CGO谌鹏飞：AI会员智能体如何把会员变为“资产”？
近年来，零售市场增速波动明显，绝味集团首席数智增长官谌鹏飞在2025腾讯全球数字生态大会上分享了AI会员智能体的实践经验。他指出，传统的会员模式往往忽略了消费者的复杂性，企业应将会员视作真实的人，而非冷冰冰的流量。通过AI的应用，绝味食品实现了多智能体协作，提升了营销效率，AI组的销售业绩远超人工组。
谌鹏飞强调，AI是驱动营销的确定性变量，能够解决企业在会员运营中面临的痛点。绝味与腾讯的合作，使得AI会员智能体得以在零售场景中深度落地，推动了个性化营销的实现。通过AI的帮助，绝味能够为每位消费者提供定制化的服务，从而提升用户体验和满意度。
展望未来，谌鹏飞认为每个零售品牌都需要AI会员智能体，AI将成为企业的第三种生产要素，帮助企业提高效率和能力。他警告说，企业的竞争对手将不仅限于同行，而是那些能够利用AI的新兴企业。因此，制定有效的AI战略是企业未来生存和发展的关键。
🏷️ #AI智能体 #零售增长 #数智驱动 #个性化服务 #营销效率
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📰 专访AI-CGO谌鹏飞：AI会员智能体如何把会员变为“资产”？
近年来，零售市场增速波动明显，绝味集团首席数智增长官谌鹏飞在2025腾讯全球数字生态大会上分享了AI会员智能体的实践经验。他指出，传统的会员模式往往忽略了消费者的复杂性，企业应将会员视作真实的人，而非冷冰冰的流量。通过AI的应用，绝味食品实现了多智能体协作，提升了营销效率，AI组的销售业绩远超人工组。
谌鹏飞强调，AI是驱动营销的确定性变量，能够解决企业在会员运营中面临的痛点。绝味与腾讯的合作，使得AI会员智能体得以在零售场景中深度落地，推动了个性化营销的实现。通过AI的帮助，绝味能够为每位消费者提供定制化的服务，从而提升用户体验和满意度。
展望未来，谌鹏飞认为每个零售品牌都需要AI会员智能体，AI将成为企业的第三种生产要素，帮助企业提高效率和能力。他警告说，企业的竞争对手将不仅限于同行，而是那些能够利用AI的新兴企业。因此，制定有效的AI战略是企业未来生存和发展的关键。
🏷️ #AI智能体 #零售增长 #数智驱动 #个性化服务 #营销效率
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📰 13.2万亿元、50.6%……多领域活力数据折射经济强大韧性与潜力-水母网
近期，中国经济各领域发布了一系列积极的数据，显示出经济的韧性与活力在不断增强。9月份，零售业景气指数达到50.6%，创近8个月新高，表明零售行业发展趋势向好。此外，国际航空货运航线的增加与公路物流运价的回升，进一步反映出市场的活跃与生产、消费良好增长。
前七个月，中国轻工业营业收入超过13万亿元，保持良好的增长态势。特别是在政策支持下，轻工业商品零售额增长显著，尤其是电动自行车和家电产品的销量大幅增加。同时，轻工商品的出口也保持了韧性，显示出国内外市场需求的稳定。
广东省在外资吸引方面取得了显著进展，新设外资企业数量同比增加32.7%。这一成果得益于实施的新一轮外资激励政策和多项支持措施。同时，海关特殊监管区域在外贸增长中扮演了重要角色，为中西部地区的外贸发展注入了新动力，提升了整体经济活力。
🏷️ #经济韧性 #零售增长 #外资吸引 #轻工业 #海关特殊监管
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📰 13.2万亿元、50.6%……多领域活力数据折射经济强大韧性与潜力-水母网
近期，中国经济各领域发布了一系列积极的数据，显示出经济的韧性与活力在不断增强。9月份，零售业景气指数达到50.6%，创近8个月新高，表明零售行业发展趋势向好。此外，国际航空货运航线的增加与公路物流运价的回升，进一步反映出市场的活跃与生产、消费良好增长。
前七个月，中国轻工业营业收入超过13万亿元，保持良好的增长态势。特别是在政策支持下，轻工业商品零售额增长显著，尤其是电动自行车和家电产品的销量大幅增加。同时，轻工商品的出口也保持了韧性，显示出国内外市场需求的稳定。
广东省在外资吸引方面取得了显著进展，新设外资企业数量同比增加32.7%。这一成果得益于实施的新一轮外资激励政策和多项支持措施。同时，海关特殊监管区域在外贸增长中扮演了重要角色，为中西部地区的外贸发展注入了新动力，提升了整体经济活力。
🏷️ #经济韧性 #零售增长 #外资吸引 #轻工业 #海关特殊监管
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