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📰 江苏宏信配股募资布局智慧零售 “零售场景+机器人”双向赋能新范式

江苏宏信于11月11日发布配股公告，拟配售2142.47万股新H股，筹资5865万港元，主要用于人工智能与智慧机器人研发及零售场景应用。公司计划通过“传统零售场景+机器人技术”的双向赋能，探索智慧零售的新路径。作为零售龙头企业，其超市及便利店网络在江苏地区占据重要地位，业务涵盖多个商用场景。

江苏宏信在智慧零售领域已有初步布局，计划通过配股实现对海科宏信的控股，并加大在机器人研发和设备生产上的投资。此次募资将助力公司形成完善的商业闭环，提升运营效率。公司认为，机器人可在零售场景中提供多维度消费数据支撑，优化选品、营销与库存管理，进而提升客户体验。

在人工智能和机器人技术逐渐渗透的背景下，江苏宏信的布局标志着传统零售向主动赋能产业的转变。通过将零售场景资源与机器人技术能力相结合，公司有望破解转型难题，激活机器人商业价值，推动传统零售业的智能化升级。以此为基础，江苏宏信为行业提供了可复制的“场景赋能”样本。

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📰 越疆 | 2025年中报点评：营收稳健增长，加快人形机器人落地进程 港美股资讯 | 华盛通

2025年上半年，公司实现营收1.53亿元，同比增长27.1%，净亏损大幅收窄至0.41亿元。营收增长的主要驱动力为六轴协作机器人的显著表现，其收入达0.94亿元，占总收入的61.2%。此外，商业场景的收入增长165.5%，显示出医药零售领域的潜力。在技术方面，公司于6月推出的人形机器人DOBOT Atom已启动全球量产，标志着在具身智能领域的重要进展。

毛利率在2025年上半年达到47.0%，同比提升3.1个百分点，尽管受到存货减值影响，剔除后毛利率保持稳定。期间费用率有所下降，管理费用率显著降低，研发投入增长30.3%。公司在关键技术和人形机器人领域加大研发力度，销售费用增加主要用于全球渠道扩展。

越疆在6月与药师帮签署了战略合作协议，计划在医药零售行业中应用具身智能机器人及相关技术。公司预计未来三年的收入分别为5.0亿元、6.7亿元和9.0亿元，目前的市值对应于PS为40倍至23倍，因此维持“增持”评级，需关注宏观经济和市场风险。

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