⁣
📰 国泰海通：9月乘用车零售价格回升 行业价格竞争相对温和

国泰海通发布的研报分析了乘用车行业在“金九银十”消费旺季的表现，指出乘用车价格政策保持稳定，终端平均零售价格持续回升，显示供需状态的改善。经销商作为关键渠道，正面临与整体乘用车行业相一致的供需基本面。预计反内卷的趋势将推动经销商新车业务毛利率回升，尤其是头部经销商的盈利改进将更具确定性。

根据汽车之家研究院的报告，9月份国内乘用车的降价通过减少折扣和微升的降价车系表现出市场秩序的改善。当前乘用车整体价格政策温和，价格政策的变化可能与反内卷的趋势密切相关。此外，9月的平均零售价格继续上升，燃油车与新能源车价格均有不同幅度的增长，反映出市场竞争环境的改善。

然而，仍需关注风险因素，包括新车销量未达预期和原材料价格的大幅波动。总体来看，国泰海通对乘用车行业保持“增持”评级，认为行业前景乐观，长期利润率提升的可能性较大。

🏷️ #乘用车 #国泰 #零售价格 #温和 #行业价格

🔗 原文链接

⁣
📰 国泰海通：9月乘用车零售价格回升 行业价格竞争相对温和_车市动态_汽车_中金在线

国泰海通发布的研报指出，在“金九银十”传统消费旺季背景下，乘用车行业的价格政策保持稳定，终端平均零售价格持续回升。该行认为，乘用车价格的反弹表明供需状态有所改善，经销商面临的供需基本面与整体行业趋势一致。预计随着反内卷的持续，头部经销商的新车业务毛利率将有所回升，盈利改善的确定性更高。

根据汽车之家研究院的数据显示，2025年9月国内乘用车的平均零售价为17.6万元，同比上涨6.8%，环比上涨3.6%。其中，燃油车和纯电动车的零售价均有所上涨，尤其是插混和增程车的价格涨幅明显。零售价格的回升与高端新能源车型的投放以及反内卷改善了竞争环境密切相关。

然而，研报也提示了潜在风险，包括新车销量可能不及预期及原材料价格大幅上涨等因素。总体来看，国泰海通对乘用车行业维持“增持”评级，认为市场秩序明显改善，行业前景乐观。

🏷️ #乘用车 #价格政策 #零售价格 #经销商 #反内卷

🔗 原文链接