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📰 飞天茅台限购急缩水，批发价再度失守1499元关口

贵州茅台近期调整了其核心产品53度500ml飞天茅台酒的销售政策，吸引了市场的广泛关注。自2026年起，该产品将在“i茅台”APP上以1499元的官方指导价销售，初期每人每日限购12瓶。然而，1月3日，贵州茅台宣布自1月4日起每日限购数量将减少至6瓶，旨在满足更多用户需求。尽管如此，消费者依然面临“秒没”的现象，库存极快被抢购一空，显示出供需矛盾依然存在。

在“i茅台”平台上线后的短短几天内，超过10万名用户成功购得产品，但市场反应却与官方预期相悖。多个第三方白酒报价平台数据显示，飞天茅台酒的批发参考价在1月4日跌破1499元，显示出线上直销渠道的放量对抑制市场炒作价格的短期影响，可能会对传统经销商体系的价格形成压力。这一现象反映出贵州茅台在行业调整期所面临的艰难平衡。

贵州茅台的限购政策调整，既是应对春节需求高峰的临时措施，也显示出官方对货源投放节奏的谨慎态度。未来，飞天茅台酒的批发价能否长期稳定在1499元以上，将成为检验其渠道改革和价格管控效果的关键指标。作为高端白酒市场的龙头，茅台的这一“线上放量+价格管控”的实践，将对整个白酒行业的价值逻辑产生深远影响，值得持续关注。

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📰 陈华股东大会首秀，茅台后市将如何选择？

近日，茅台召开了2025年第一次临时股东大会，面对行业深度调整和飞天茅台价格下行的挑战，股东们对控价、投放和业绩等问题表现出高度关注。新任掌舵者陈华在会上表示，茅台将加大电商打假力度，维护品牌形象，并且强调价格管控对于市场供需变化的重要性。

茅台在动态调整产品投放节奏方面也展现出灵活性，适度减少市场投放以稳价护市，确保旺季动销的蓄力。股东大会上未设定具体业绩增长目标，而是强调发展质量与可持续性，预计2024年营收同比增长9%。

在应对行业周期和消费结构变化的过程中，茅台展现出战略定力与应变能力，未来的每次选择将直接影响其持续增长与行业引领地位。整体来看，茅台在调整中寻求稳中求进，期待在新周期中实现更高质量的发展。

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