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📰 LVMH 和 Chanel 打头阵，奢侈品垂直整合活动处于历史高位｜Berenberg最新报告 – 华丽志

德国投资银行Berenberg最新报告分析，奢侈品行业在2023至2024年间经历了供应链和分销网络的整合加速，但目前增长放缓，导致并购活动减缓。尽管如此，目前的交易规模依然高于历史水平，过去12个月全球奢侈品供应链领域发生了279起收购，零售地产领域亦有91起，尤其是法国和意大利在皮革、纺织和珠宝等领域的活跃交易。

报告强调，近90%的被收购供应商总部位于意大利、法国或瑞士，表明“意大利制造”和“法国制造”在市场中的重要地位。同时，近三分之一的交易涉及原材料供应商，显示奢侈品行业对关键原材料的重视。此外，制革厂的购并活动因欧洲牛肉减产而显得尤为重要。LVMH和Chanel是活跃的参与者，持续拓展供应链投资。

奢侈品行业的零售地产收购体现出地理集中化趋势，交易价值逐渐上升，集中在美国、英国和法国的核心奢侈品区。这些高端物业不仅吸引VIC，还对Z世代的消费具有重要战略意义。此外，垂直并购仍为行业核心战略，通过提升可靠性降低多种风险，尽管短期财务效应不明显，地产收购亦对财务灵活性影响有限。

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