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📰 【券商聚焦】中信建投：重视扩内需导向 把握周期筑底与产业新机遇

在扩大内需被列为26年经济工作的首要任务背景下，文章指出叠加消费核心资产有望在周期底部回升，以及新消费形态的涌现，应重点关注消费板块的投资机会。具体预测包括白酒行业迎来十年周期底部，龙头茅五在复苏中先行；健康化、功能化、情绪价值成为消费品突围的核心动能；零售行业继续呈现K型分化，“效率革命”和“体验升维”成为调改转型的两大路径；情绪价值将成为消费决策的硬通货，线下零售因体验与IP消费而向情绪场转型；乡镇连锁业态扩张带来下沉市场的供给革命新阶段；在财富效应推动下，高端消费有望继续走强；潜在的未结汇需求涌入使原料进口行业在人民币升值环境中受益；AI智能硬件新品类和家庭智能生态系统将爆发；总体上周期底部消费核心资产配置的优先级将提升，聚焦具备高确定性的内需资产。

🏷️ #内需 #消费 #周期底部 #AI硬件 #高端消费

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📰 国联民生证券：1-2月社零增2.8%消费回暖，关注零售调改与黄金珠宝复苏_腾讯新闻

2026年1-2月我国社会消费品零售总额达到86079亿元，同比增长2.8%，2月环比增长0.81%，春节消费回暖成为主要拉动力。分品类看，金银珠宝类零售额同比增13.0%，反映金价高位震荡下消费者需求回补、行业进入高质量增长阶段；化妆品类同比增4.5%，头部国货品牌如珀莱雅、毛戈平延续强劲增长，显示化妆品市场整体向上。但线上渠道分化明显，2月抖音美妆GMV同比下滑1.13%，流量成本上升促使品牌投放效率优化成为迫切任务。春节带动零售回暖，政策层面亦在推动内需，未来将通过商超调改、硬折扣、即时零售等改革继续深化零售业态调整，企业端调整效果有望持续显现。金银珠宝在规模扩张与单店经营质量提升中实现高质量增长，而美妆领域线上线下分化将推动投流与自播渠道的优化。

🏷️ #金价 #内需 #美妆 #零售 #金银珠宝

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📰 国联民生证券：1-2月社零增2.8%消费回暖，关注零售调改与黄金珠宝复苏 - 财中社

2026年1-2月我国社会消费品零售总额达到86079亿元，同比增长2.8%，其中2月环比提高0.81%，春节消费回暖成为主要拉动力。分品类看，金银珠宝零售额同比大增13.0%，化妆品类同比增长4.5%，头部国货品牌表现强劲，珀莱雅与毛戈平延续增长势头。但线上渠道分化加剧，2月抖音美妆GMV受节日错期及流量成本影响同比下滑1.13%，品牌投流效率亟待提升。政策方面，春节效应带来内需回升，商务部监测显示节日期间重点零售与餐饮企业日均销售额较2025年增长5.7%。两会明确财政、货币、产业协同扩内需，推动零售业态深度调整，行业未来将围绕商超调改、硬折扣、即时零售进行深化改革。展望2026年，企业端调整成效有望持续显现，消费回补与终端门店经营质量回升将成为常态。总之，内需促进、结构性亮点突出，但线上渠道竞争与成本上升仍是挑战。

🏷️ #内需旺,#零售回暖,#金银珠宝增长,#化妆品增长,#抖音GMV

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📰 美团王兴内部管理层沟通会发言：努力减少登味，从我开始- DoNews

美团在2026年管理层沟通会上，CEO王兴分享了对食杂零售行业、国际化与AI的看法，并提出对内部管理者的具体期望。他强调要将管理落到实处，提出“减少登味”的口号，强调要从自身做起，首先由他自己来带头改变称呼习惯。王兴解释“兴哥”这一称呼源自大学同舍两位姓王的缘分，作为内部昵称广泛使用。为推动改革，他提出内部称呼应直呼姓名，不再以“兴哥”相称，以示拥抱新事物和新潮流的态度。此举旨在提升组织文化的透明度与执行力，推动沟通更直接、效率更高。通过自我示范，王兴希望全体管理者在日常工作中更直接地面对问题、改正习惯，推动公司向国际化与AI驱动的发展方向迈进。

🏷️ #内部管理 #称呼改革 #兴哥由来 #效能提升 #AI发展

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📰 上汽集团官网

上汽集团在2025年半年度报告中显示，2023年上半年合并营业总收入达到2995.9亿元，同比增长5.2%；扣非归母净利润为54.3亿元，同比增长432.2%。上汽集团继续保持国内整车销量行业第一，7月销售整车33.8万辆，同比增长34.2%。前7个月累计整车批售239万辆，终端零售交付256.7万辆，反映出公司在销量和经营效率上的持续改善。

上汽集团的业绩增长得益于多项内部改革和政策措施，包括“以旧换新”政策和自主品牌的一体化管理。通过优化产品开发流程和加强资源协同，上汽集团提升了运营效率。自主品牌销量在7月达到21.4万辆，占总销量的63.5%，显示出自主品牌已成为主要增长引擎。同时，上汽在新能源和海外市场的表现也相当亮眼，新能源车销售同比增长64.9%。

在技术创新方面，上汽集团持续加大研发投入，已获得26000余项专利，并在智能化领域取得显著进展。随着新车型的密集发布和与华为等企业的深度合作，上汽集团正加速转型，提升市场竞争力。整体来看，上汽集团的成功不仅是偶然，而是多方面努力的结果，展现出其在新时代汽车市场中的活力与潜力。

🏷️ #上汽集团 #销量增长 #内部改革 #新能源 #自主品牌

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