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📰 格力电器(000651)：行业竞争加剧短暂承压 盈利能力表现稳健_九方智投

公司在2025H1的营收为976.2亿，同比下降2.7%，但归母净利润增长2.0%，显示出盈利能力的稳中有升。尽管面临价格竞争的压力，净利率依然保持上升趋势。空调行业在国家补贴的推动下，需求增长超过10%，但公司内销表现不及大盘，外销则有所增长，显示出市场的分化。

根据奥维云网的数据，2025H1我国空调零售额同比增长12.4%，零售量增长15.6%。在大促期间，Q2的零售额和零售量分别增长19.6%和23.1%。公司在消费电器领域的收入同比下降5.1%，但外销收入增长10.2%，显示出公司在国际市场的拓展成效。

新兴业务方面，工业制品和绿色能源收入增长17.1%，智能装备收入增长20.9%。尽管毛利率小幅下降，但公司整体盈利能力依然稳健。预计未来公司将继续面临行业竞争加剧的风险，同时也需关注原材料价格波动对盈利的影响。投资建议方面，维持“优于大市”评级，预计未来几年的归母净利润将保持增长。

🏷️ #营收 #净利润 #空调行业 #外销增长 #新兴业务

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📰 小商品城的前世今生：2025年Q3营收130.61亿行业第二，净利润34.65亿领先同行

小商品城成立于1993年，是全球最大的小商品批发市场之一。公司于2002年上市，位于浙江省，拥有强大的市场经营模式和商品资源。2025年三季度，公司营业收入达到130.61亿元，净利润为34.65亿元，分别在行业中排名第二和第一，显示出其显著的市场竞争力。公司还积极开展网上交易和跨境支付等新兴业务，推动了整体业绩的增长。

在财务方面，小商品城的资产负债率为50.86%，高于行业平均水平，但毛利率为37.23%，同样高于行业平均。这表明公司在盈利能力和偿债能力方面表现良好。董事长陈德占和总经理包华均具备丰富的管理经验，推动公司不断发展。

截至2025年9月30日，A股股东户数增加至13.25万，显示出市场对公司的关注。未来，公司预计营收将持续增长，特别是在新业务和市场拓展方面，保持“买入”评级。整体来看，小商品城在市场中展现出强劲的增长潜力和良好的财务表现。

🏷️ #小商品城 #营业收入 #净利润 #市场竞争力 #新兴业务

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📰 南京医药(600713):南京医药关于2025年半年度业绩说明会召开情况

南京医药股份有限公司于2025年9月18日召开半年度业绩说明会，会议通过线上形式举行，主要由董事长周建军及相关高层领导出席。会议中，投资者对公司的“互联网+”业务转型、净利润与经营现金流的关系、以及新兴业务的贡献等问题进行了提问，公司高层逐一进行了详细解答。

在业绩说明会上，公司强调了医药“互联网+”业务的战略规划，指出新兴业务在2025年上半年实现收入8.51亿元，显示出强劲的增长势头。同时，公司对于净利润与经营现金流之间的背离问题进行了深入分析，表示将采取措施改善这一情况，并预计未来随着政策的完善，回款状况会有所好转。

此外，针对市场份额及股东利益保护等问题，公司也进行了回应，表示将通过市值管理及股权激励等方式，努力提升公司的经营效率与利润能力，确保股东的权益得到保障。整体而言，南京医药在面对行业挑战时，依然展现了积极的战略与发展潜力。

🏷️ #南京医药 #业绩说明会 #互联网+ #新兴业务 #股东权益

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