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📰 [未知机构]：路演日历 20260727 - 发现报告

2026年7月27日的路演日程覆盖计算机、机械设备、商贸零售、医药生物、电子、银行、煤炭等行业，聚焦公司业绩解读、基本面分析、行业趋势与投资机会。多场活动由华泰、艾马克、东吴、申万宏源、长江证券等机构主办，包含业绩解读（如26H1、2026Q2、2026Q4）、电话会、行业讲解与专题巡演，参会对象覆盖上市公司与行业分析师。具体安排包括萤石网络的业绩解读、艾马克技术的Q2电话会、东吴商社晚五荟、创新药与AI4S系列电话会、国产替代新主线的半导体设备讲解、Baker Hughes、长江AI产业链巡演、北方银行与 Alliance Resource Partners 的业绩会等。整体旨在帮助投资者理解公司基本面、行业趋势及潜在投资机会，提升对不同板块的关注度与决策效率。

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📰 [未知机构]：路演日历 20260720 - 发现报告

7月20日的路演日程涵盖多行业的业绩与展望，上午主要包含企业与机构的晨会及行业解读，下午至晚间则集中在农产品、商贸零售、家用电器、食品饮料、汽车及非银金融等领域的公司分析与趋势展望。具体看点包括中金公司发布的农产品下半年展望，强调底部夯实与拐点初现；东吴证券主办的商贸零售晚场活动聚焦新消费与行业结构变化；国联民生主办的海尔智家议题聚焦空调改善路径及欧美经营杠杆；达美乐比萨、Dynex Capital等公司则通过Q2盈利电话会披露业绩与行业信号。长江证券主持的飞龙股份与银轮股份讨论液冷技术及新周期的潜在爆发，构成汽车行业的核心关注点。整体来看，路演覆盖农产品、商贸零售、家电、食品饮料、汽车及非银金融等多领域，既有业绩发布也有行业展望与公司分析的综合信息。

🏷️ #路演 #行业展望 #公司分析 #业绩发布 #汽车

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📰 去年营收与净利双降 重庆百货持续推进业态调整|财报解读

重庆百货公布2025年业绩，营业收入146.98亿元，同比下降14.24%；归母净利润10.45亿元，下降20.48%，扣非净利润10.06亿元，降幅18.03%。在承压背景下，公司分红有所调整，计划向股东派现4.18亿元，分红率40.02%，较上一年下降。
在业态调整方面，全年主营毛利率提升至22.6%，超市毛利率升至19.09%，40家民生店完成轻优调改，经营指标实现双位数增长。汽贸业态继续调整，2025年营收32.83亿元，同比降23.43%，为控亏而闭店，预计2026年再关9家分子公司及门店，并推进向新能源转型，2025年新能源汽车销量同比增长57%。投资方面，参股企业利润回落致使投资收益下降15.34%，公司拟将名称变更为重庆重百科技集团股份有限公司，证券简称改为重百集团。

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📰 主业承压、投资收益下滑 重庆百货去年业绩预减|财报解读

重庆百货在2025年度的业绩预告显示，公司预计营收147.12亿元，同比下降14.16%；归属于上市公司股东的净利润为10.21亿元，同比下降22.36%。这一预减主要源于主业承压、业态转型的阵痛以及投资收益的波动。整体消费动能和消费意愿尚未恢复，零售行业面临新旧动能转换的挑战，尤其是汽贸业务在向新能源汽车转型过程中，传统燃油车的销售模式受到影响，导致营业收入下滑。

此外，重庆百货的投资收益也受到外部环境变化的影响，预计同比下降15.20%。公司持有的马上消费金融股份有限公司的股份占比高达31.06%，其投资收益在税前利润中占比近50%。因此，投资收益的波动性成为影响公司净利润稳定性的关键风险点。整体来看，重庆百货亟需应对行业挑战，寻找新的增长点，以实现业绩的恢复和提升。

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📰 对三季度业绩波动、飞天茅台批发价下滑，茅台管理层回应了→

在2025年第三季度业绩说明会上，贵州茅台管理层对公司面临的挑战进行了详细解读。尽管前三季度贵州茅台总营收达到1309亿元，同比增长6.32%，但增速创下近11年新低。第三季度的业绩波动尤为明显，营收和净利润均出现了同比和环比的显著下滑。王莉指出，白酒行业正经历深度调整，消费习惯变化及商业模式不适配使得企业普遍承压。

为了应对市场变化，贵州茅台进行了战略调整，适度减少市场投放以维持价格稳定。王莉提到，飞天茅台是公司的核心支柱，近期终端动销有所回升，展现出市场的韧性。展望第四季度，茅台将继续关注市场规律，努力实现年度经营增长目标，同时探索新的增长曲线，包括茅台1935等系列酒。

王莉强调，尽管面临诸多挑战，但这也是行业创新和转型的机会。她呼吁业界共同面对困难，推动白酒行业的持续发展。此外，飞天茅台价格波动对整个行业影响深远，管理层已采取措施确保消费者通过正规渠道购酒，以应对电商市场的低价竞争。

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📰 回答一个问题，华致穿越周期的根本是什么？

华致酒行发布的三季报显示，前三季度实现营收51.64亿元，经营活动产生的现金流净额达5.55亿元，同比增长241%。在行业深度调整下，华致酒行的业绩虽然面临压力，但其财务数据显示出韧性，存货规模大幅下降，资产负债率显著降低。

当前，中国酒业正经历名酒价格倒挂、库存高企等多重挑战，华致作为行业龙头，其应对能力显得尤为重要。通过主动削减采购订单，华致有效控制了库存风险，得以在艰难时期保持现金流的健康。

展望未来，华致酒行将进一步推动连锁化和平台化发展，借助新零售模式提升市场竞争力。在满足年轻消费群体趋势的同时，华致酒行的战略将继续以“保真”为核心，致力于为行业提供可持续的价值。

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📰 汉朔科技 2025 中期业绩沟通会：多机构聚焦欧美市场布局与业绩增长逻辑

2025年8月28日，汉朔科技召开了2025年中期业绩投资者沟通会，会议通过线上形式进行，详细解读了中期经营数据，并回应了市场的关切。公司专注于零售数字化，以电子价签系统为核心，致力于打破线上线下的数字鸿沟，提升运营效率和消费者体验。2025年上半年，尽管公司总资产保持增长，营收和净利润却面临一定压力。净利润同比下降41.68%，主要受多个因素影响。

公司针对投资者提出的四大核心问题进行了详细解答，强调了美国市场的开拓及未来潜力。同时，指出净利润下滑主要因毛利率承压、关税影响需求和订单释放滞后等因素。尽管面临短期压力，但预计后续客户需求将逐步释放，全球项目储备充足，为业绩反弹奠定基础。

公司坚持技术创新，以巩固电子价签的市场地位，布局全球零售数字化转型。未来，汉朔科技将借助北美市场的需求释放与欧洲市场的更新需求，进一步推动业绩增长和市场地位的提升。

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