⁣
📰 中金：维持六福集团“跑赢行业”评级和目标价30.55港元 内地批发表现亮眼

中金发布的研报指出，六福集团在2023年上半年的业绩表现强劲，收入同比增长26%，归母净利润大幅增长43%。这一增长主要得益于中国内地批发业务的强劲表现以及高毛利定价首饰的销售比例提升，使得毛利率达到了历史高位的35%。公司在优化渠道方面也积极推进，尤其是在海外市场的扩张。

具体来看，六福集团在中国内地的收入同比增长54%，其中批发业务的收入更是增长了203%。此外，零售和品牌业务也有良好表现，分别增长24%和18%。在海外市场，公司同样实现了10%的收入增长，显示出其在多元化市场中的竞争力。

公司还计划在未来三年内在海外新增50家门店，并在国内进行渠道优化，预计将关停200家门店以提升效率。尽管面临金价波动和行业竞争加剧的风险，但公司对未来的增长前景依然持乐观态度。整体来看，六福集团展现了稳健的增长势头和盈利弹性。

🏷️ #六福集团 #业绩增长 #毛利率 #渠道优化 #海外扩张

🔗 原文链接

⁣
📰 东鹏控股：前三季度利润、现金流双升 夯实增长底色

东鹏控股在2025年第三季度报告中显示，前三季度营业收入达到45.01亿元，瓷砖大零售渠道收入同比增长8.03%。归属于上市公司股东的净利润为3.49亿元，同比增长13.09%。第三季度净利润同比大增32.91%，经营活动现金流量净额为6.51亿元，同比增长33.19%。尽管国内建陶行业面临深度调整，东鹏控股依然通过强化零售渠道、产品创新及精益运营等措施，提升了经营质量和效率。

公司在产品和渠道结构方面持续优化，瓷砖旗舰产品占比提升至28.5%，成交单价环比上升。前三季度新建门店196家，重装升级224家，增强了终端品牌展示与服务能力。同时，东鹏控股积极向优质高端项目转型，开拓专业细分市场，推进全价值链精益运营，降低瓷砖制造成本，提升存货与应收账款周转效率，费用管控成效显著。

在激烈市场竞争中，东鹏控股的毛利率保持稳定，并成为行业首家获适老化产品认证的企业，抢占银发经济市场。公司首批通过陶瓷砖新国标最高等级5A级检测，彰显其对高标准、高质量的承诺，进一步巩固高端产品定位。

🏷️ #东鹏控股 #营业收入 #净利润 #渠道优化 #高端产品

🔗 原文链接

⁣
📰 中金：维持滔搏(06110)跑赢行业评级 升目标价至4.17港元_市场分析_港股_中金在线

中金发布的研报中指出，滔搏在FY26/27年维持EPS预测，并对其目标价上调23%至4.17港元，显示出20%的上行空间。公司在1HFY26的业绩符合预期，尽管收入和净利润均有所下降，但优化线下渠道和拓宽线上布局的策略已见成效。1HFY26的收入为123亿元，同比下降6%，归母净利润为8亿元，同比下降10%。

在渠道表现上，直营和批发收入分别下降3%和20%。公司通过精细化管理，控制费用率的微增，毛利率基本维持稳定，同时有效管控存货，保证了健康的现金流，支持高派息。管理层对下半年持乐观态度，预计净利润率将有所改善。风险方面，行业竞争加剧和原材料价格波动需引起重视。

🏷️ #滔搏 #EPS #净利润 #渠道优化 #行业风险

🔗 原文链接