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📰 中金：维持周大福(01929)跑赢行业评级 目标价19.45港元

中金发布研报显示，周大福(FY26/27年)的EPS预测维持在0.87/0.93港元不变，当前股价对应的市盈率为18/16倍，目标价为19.45港元，预示着28%的上行空间。尽管公司1HFY26收入略降1.1%至390亿港元，但归母净利润持平，主要由于毛利率的影响。中期股息为0.22港元/股，派息率86%，显示出公司在逆境中的稳定性。

公司在运营提效方面持续推进，定价首饰的收入占比提升至29.6%。中国内地的收入同降2.5%，但由于优化门店网络，直营和加盟店的同店销售均有所增长。港澳及海外市场的零售环境也有所改善，带动收入增长6.5%。定价首饰收入表现突出，显示出品牌和产品的竞争力。

在费用管控方面，销售及管理费用率均有所降低，尽管金价上涨导致黄金借贷亏损，净利润依然持平。公司推出的新高级珠宝系列和标志性系列的销售额增长显著，这表明品牌力和产品质量的提升。未来发展趋势乐观，整体零售额同增34%，显示出销售表现的持续改善。风险因素包括金价波动和行业竞争加剧等。

🏷️ #周大福 #EPS预测 #零售环境 #费用管控 #品牌提升

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📰 中金：维持六福集团(00590)跑赢行业评级 上调目标价至30.55港元_股市直播_市场_中金在线

中金发布的研报对六福集团的FY26和FY27的每股收益（EPS）预测分别为2.55和2.99港元，维持跑赢行业的评级。考虑到行业估值中枢的提升，目标价上调26%至30.55港元，显示出18%的上行空间。六福集团在2026财年第二季度的经营情况显示，零售值同比增长18%，其中中国内地的零售值增长20%，中国港澳及海外地区增长13%。

在零售增长方面，六福集团的同店销售也表现出色，特别是在中国内地，自营店和品牌店的同店销售分别增长3%和27%。此外，黄金产品的销售表现突出，尤其是定价黄金产品的同比增长分别达到49%和47%。10月以来，终端销售继续保持良好势头，尽管金价波动，但消费者对金价的适应能力增强，销售额同比增长显著。

然而，仍需关注潜在的风险因素，包括金价的剧烈波动、行业竞争的加剧以及终端零售环境的不确定性。这些因素可能会对六福集团的未来业绩产生影响。整体来看，六福集团在市场中的表现依然强劲，展现出良好的增长潜力。

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📰 中金：维持六福集团跑赢行业评级 上调目标价至30.55港元

中金发布的研报显示，六福集团在FY26和FY27的每股收益预测维持在2.55和2.99港元，当前股价对应的市盈率为10/9倍，评级保持为跑赢行业。由于行业估值中枢的提升，目标价上调26%至30.55港元，意味着相较当前股价有18%的上行空间。

六福集团在2026财年第二季度的经营情况良好，零售值同比增长18%。其中，中国内地的零售值增长了20%，而中国港澳及海外地区的零售值增长了13%。公司自营店和品牌店的同店销售也表现出色，分别实现了3%和27%的增长。

在定价黄金产品的推动下，六福集团的增长势头持续向好。尽管金价在9月以来快速上行并波动，但10月初的销售数据显示，六福集团的零售表现依然强劲，尤其是在中国内地和港澳地区，销售同店增长分别为16%和51%。不过，仍需关注金价波动和行业竞争加剧的风险。

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📰 中金：维持六福集团(00590)跑赢行业评级 上调目标价至30.55港元_市场分析_港股_中金在线

中金发布的研报显示，六福集团在FY26和FY27的每股收益预测分别为2.55和2.99港元，维持跑赢行业评级。考虑到行业估值中枢的提升，目标价上调26%至30.55港元，预示着较当前股价有18%的上行空间。六福集团在2QFY26的经营情况显示，零售值同比增长18%，其中中国内地的零售值增长20%，主要受定价黄金产品的推动。

在2QFY26中，中国内地自营店和品牌店的同店销售分别增长3%和27%，自营店数量增加至216家。中国港澳及其他市场的零售值同比增长13%，同店销售增长11%。定价黄金产品的销售表现尤为突出，推动了整体业绩的增长。10月以来，尽管金价波动，六福集团的终端销售依然保持良好势头，显示出市场的适应能力。

然而，仍需注意金价波动、行业竞争加剧以及终端零售环境的不确定性等风险因素。整体来看，六福集团在当前市场环境中展现出较强的增长潜力，未来发展值得关注。

🏷️ #六福集团 #EPS预测 #零售增长 #黄金产品 #市场风险

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📰 中金：维持361度跑赢行业评级 目标价6.98港元

中金发布的研报显示，361度（01361）在2025/26年的每股收益（EPS）预测保持不变，分别为0.61元和0.72元。当前股价对应的市盈率为8.9倍和7.5倍，维持跑赢行业评级和目标价6.98港元，预计有18%的上行空间。公司在2025年第三季度的营运情况良好，主品牌和童装的线下流水同比增长约10%，电商平台的流水同比增长约20%。

在零售新业态的布局上，361度积极拓展超品店，截至9月末已开设93家，同时与美团合作发展即时零售。尽管9月的零售环境波动，国庆期间线下销售额同比增长约3%，显示出一定的韧性。管理层对即将到来的双十一和双十二销售充满信心，认为4Q25的经营情况将会良好。

361度顺应户外服饰热潮，推出多款新产品，包括“轻野”系列冲锋衣和“行山”户外鞋，旗下芬兰品牌ONEWAY也在积极开设线下门店，计划继续推进品牌焕新，以满足消费者对专业户外装备的需求。风险提示方面，终端零售环境和行业竞争可能会影响未来表现。

🏷️ #361度 #EPS预测 #零售新业态 #电商增长 #户外服饰

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