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📰 行业信息跟踪月报：如何看待汽车制造“强”与零售“弱”的分化 | 国金策略

近期汽车制造业在政策刺激下保持高景气，短期内车购税优惠政策将推动需求集中释放，尤其是乘用车和重卡市场。然而，中期来看，重卡市场面临政策收紧的挑战，销量增长可能受到抑制。同时，车购税退坡将对内需产生阶段性透支，限制汽车制造业表现。此外，乘用车出口需关注海外需求的变化，整体可能步入“软着陆”阶段。

10月行业信息显示，煤炭、金属及新能源等板块表现出不同的市场动态。煤炭供需格局改善，价格回升；金属方面，工业金属需求旺季，价格稳步上行，尤其是铜和铝。新能源车销量保持平稳，储能需求旺盛，锂电池排产上行，整体产业链价格稳中有升。

然而，消费板块表现较弱，商品消费动能减弱，尤其是家电和房地产市场。尽管服务消费有所改善，但整体零售额增速回落，显示出内需复苏的乏力。展望未来，若刺激内需的政策不足，经济可能继续维持弱稳状态，制造业仍将是经济增长的主要支撑。

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