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📰 彩客科技将上会：称主要向生产商直接采购但第一大供应商为批发企业，保代陈凤华8个IPO项目均为山东企业

彩客科技拟在3月10日于北交所上会，计划通过IPO募集资金2.1亿元，由中泰证券保荐。公司为精细化工产品生产商，2024年毛利率显著高于可比公司均值，达到36.12%，同比2022年的30.63%有所提升。北交所在问询中关注原材料价格波动对毛利率的影响以及上下游议价能力。公司回复称采购以生产商为主，且原材料市场供给充足、可选供应商多，使得对供应商具备一定议价能力。然而公开披露的第一大供应商在2022-2024年间占比为19%至32%，并且多家前列供应商为化工批发或销售企业，存在集中度的潜在风险。公司主要客户包括温州金源、DIC集团及印度等国际客户，2025年预计营收5.07亿元、净利润1.46亿元，显示出较强的盈利能力与成长性。保荐代表人及团队成员多为山东企业背景，具备丰富的IPO经验，涉及多家山东企业的改制与上市辅导。彩客科技的产品线覆盖DMSS、DATA、DMAS、DMS等，终端应用覆盖高端涂料、喷墨油墨、汽车漆、食品饮料、药妆等领域，表现出较 broad 的市场需求和应用场景。总体来看，公司具备较高毛利水平和成长性，但原材料采购集中度及上下游议价能力将成为本次发行的关键关注点，需持续披露供应链稳定性与毛利率对原材料价格波动的敏感性。

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