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📰 仲量联行：零售地产市场业态加速迭代 以“新鲜零食”为代表的新兴赛道崛起

仲量联行发布的北京房地产市场2026年第三季度回顾显示，尽管面临去化压力与多重挑战，但总部经济与新质产业为双引擎，推动北京办公楼市场展现基本面韧性与结构性机遇。三季度办公楼租赁小幅回升，整层及以上大面积成交增多，需求以存量升级置换为主，租户多从乙级或一般甲级项目迁至CBD新增供应与优质存量项目，整体新租及扩张需求仍然有限，且高度集中于中关村区域。供应方面，北京三季度有四个甲级项目集中入市。 而在零售地产方面，市场加速迭代，新兴业态如“新鲜零食”等带动客流，品牌如清山森、大口兽在北京开业并拓店，原超市空置面积逐步被具备IP属性、环境舒适的主题美食广场取代，成为购物中心引流的新引擎。工业物流方面，三季度非保税高标仓需求回暖，制造业租户加速升级仓储，将原厂房搬迁至高标仓，带来大面积成交；同时新鲜零食及生鲜电商租户扩展带来增量需求。综合多元需求，三季度全市净吸纳量约21.7万平方米，为近三年半最高单季水平，去化动能有所修复。展望后市，电商与物流整合、行业集中度提升将释放租赁需求，制造业仓储升级需求亦将延续，支撑高标仓市场。

🏷️ #北京房产 #办公楼 #零售地产 #工业物流 #高标仓

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📰 IPO研究丨预计2028年全球线上零售占比预计达22.5% - 瑞财经

随着全球电子商务的快速扩展，线上零售规模持续扩大，2025年达到6.419万亿美元，占全球零售比重20.5%，预计到2028年将提升至22.5%。北美电商市场在2025年收入预计达到1.46万亿美元，未来几年复合增速约8.29%，到2029年有望达到2万亿美元，用户渗透率和覆盖规模持续扩大。与此同时，中国跨境电商在全球供应链重构与数字化浪潮推动下进入高质量发展阶段，2020-2024年进出口规模稳步增长，2024年跨境电商进出口总额达4.30万亿人民币，出口占比82%，B2C模式在提高资金周转与运营效率方面展现出更强的增长潜力，未来随着网络、物流、支付等环节的完善，外贸订单将呈现多批次、小批量的持续增长态势。总体看，跨境电商将成为中国外贸的重要增量力量，推动全球贸易结构的优化。

🏷️ #电商 #跨境电商 #外贸 #北美市场 #B2C

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📰 国泰海通：赚钱效应上升 外资流入A股和港股_股市直播_市场_中金在线

本期市场呈现成交热度回落但赚钱效应抬升的特征。总体情绪有所下降，日均成交额降至约1.8万亿，涨停家数约61.6家，最大连板为4.8板，封板率提升至71.2%。然而赚钱效应增强，个股上涨比例提升至56.3%，全A周度中位收益上升至0.7%。行业与交易集中度上升，农林牧渔、商贸零售等板块换手率处于高位。资金层面，融资与外资呈流入，ETF资金小幅流出。公募新发偏股规模上升但股票仓位下降，私募与外资信心及流动性改善迹象明显，北向资金成交占比提升，IPO/定增释放资金规模较大，期后续解禁压力需关注。ETF层面被动资金净流出但行业集中度上升，银行与电子等行业净流入与净流出呈分化。二级行业方面，通信设备与银行等净流入靠前，半导体、软件开发等净流出居前。港股方面南下资金净流入下降，全球资金向美市场流入增多，全球基金申购增加。综合来看，市场在降温中资金端对风险偏好仍有支撑，需关注行业轮动及流动性变化的后续影响。

🏷️ #市场趋势 #资金流向 #ETF #北向资金 #外资动态

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📰 北巴传媒 秩鼎ESG评级维持A

北巴传媒在秩鼎 ESG 评级中连续五年维持 A 级，显示ESG表现保持稳定。行业对比中，该公司在同类企业中排名靠前，位列第3，虽然海澜之家与豫园股份并列第一，但北巴传媒的环境、社会责任与治理等维度综合评分也处于相对较高水平。环境评分为66.94分，位居第四；社会责任评分为55.49分，位居第六；治理评分为78.33分，位居第九，显示治理端有提升空间但总体稳健。公司主营包括新能源、公交广告、汽车服务等，2026年前三个月经营情况较上年同期有所下降，营业收入约6.13亿元，同比降低约32.72%，净利润为负。秩鼎以9档等级评定，北巴传媒达到 A 级，属于行业领先水平；公司在股东结构与分红方面持续派现，累计派现金额显著。综合来看，北巴传媒ESG表现在行业中具有竞争力，但需提升环境与治理的协同能力以维持长期领先。未来提升路径可能聚焦于提升环境效率、强化治理透明度及持续优化股东回报。

🏷️ #ESG #北巴传媒 #评级 #环境评分 #治理评分

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📰 [西部证券]：AMC行业梳理：瘦身转型，进入新发展周期 - 发现报告

本次晨会纪要聚焦多元金融领域的AMC行业动态与北交所市场观察。首先比较四大AMC的经营差异，信息显示信达在规模与韧性方面居首，中信金融资产在入主后通过风险清理与充足减值计提实现ROE修复并快速推动纾困业务，其他机构亦在银行股权长期投资与综合金融集团化经营中寻求稳健收益。行业竞争在不良资产市场呈现多元主体并存态势，地方AMC监管趋严、区域分化明显，外资与AIC等力量亦加速进入。政策层面，扩大消费“十五五”规划被视为推动内需的重要抓手，强调AI+消费与社会保障等配套，旨在提升居民消费能力与信心，促使消费板块在未来阶段出现底部反弹与结构性机会。北交所方面，周度观察显示再融资提速与业绩超预期品种具备关注意义，龙头关注点聚焦人形机器人核心部件、中报高增长标的、低估值蓝筹及再融资红利等板块，市场风格偏防御，波动与结构性机会并存。综合判断，宏观与行业政策共振下，盈利能力改善与资产质量稳步上升仍是后续关注的核心方向。

🏷️ #AMC #北交所 #消费规划 #AI消费 #金融资产

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📰 北交所策略专题报告：能繁母猪存栏量持续回落，7月猪价抬升，北交所养殖产业链掘金

本报告聚焦猪肉消费与养殖产业链的结构演变及北交所相关标的。2024年我国肉类消费以猪肉为主导，占比约60.69%，居民人均肉类及相关品类消费呈现稳定水平。产业层面，自改革开放以来我国生猪养殖经历从小农散养到工厂化、规模化的转型，逐步实现集约化、标准化、现代化发展，同时引入分子育种、专用饲料等技术。但也暴露出饲料利用效率偏低、疫病风险上升、抗生素使用不规范、粪污污染等问题。国内主要猪肉种源以杜洛克、长白、大白等瘦肉型猪种杂交为主，国产化种源市场占有率高达95%。未来两年猪粮比价波动、能繁母猪存栏回落等因素将带来行业周期性波动与迭代。北交所相关标的包括永顺生物、海昇药业、骑士乳业、盖世食品、驱动力、大禹生物等，行业景气与风险并存，投资需关注宏观环境、市场竞争及数据统计等不确定性。本周北交所消费服务相关板块及动物保健等子行业有所不同程度的波动，个股涨跌分化显著，排队与过会企业数量及行业分布继续对市场情绪产生影响。整体来看，行业在向集约化、标准化方向推进的同时，应加强对疫病防控、环境治理及可持续发展路径的关注。

🏷️ #猪肉消费 #养殖产业 #北交所标的 #行业周期 #风险提示

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📰 彩客科技将上会：称主要向生产商直接采购但第一大供应商为批发企业，保代陈凤华8个IPO项目均为山东企业

彩客科技拟在3月10日于北交所上会，计划通过IPO募集资金2.1亿元，由中泰证券保荐。公司为精细化工产品生产商，2024年毛利率显著高于可比公司均值，达到36.12%，同比2022年的30.63%有所提升。北交所在问询中关注原材料价格波动对毛利率的影响以及上下游议价能力。公司回复称采购以生产商为主，且原材料市场供给充足、可选供应商多，使得对供应商具备一定议价能力。然而公开披露的第一大供应商在2022-2024年间占比为19%至32%，并且多家前列供应商为化工批发或销售企业，存在集中度的潜在风险。公司主要客户包括温州金源、DIC集团及印度等国际客户，2025年预计营收5.07亿元、净利润1.46亿元，显示出较强的盈利能力与成长性。保荐代表人及团队成员多为山东企业背景，具备丰富的IPO经验，涉及多家山东企业的改制与上市辅导。彩客科技的产品线覆盖DMSS、DATA、DMAS、DMS等，终端应用覆盖高端涂料、喷墨油墨、汽车漆、食品饮料、药妆等领域，表现出较 broad 的市场需求和应用场景。总体来看，公司具备较高毛利水平和成长性，但原材料采购集中度及上下游议价能力将成为本次发行的关键关注点，需持续披露供应链稳定性与毛利率对原材料价格波动的敏感性。

🏷️ #毛利率 #供应商 #IPO #彩客科技 #北交所

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