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📰 胖东来学徒“挂科”实录：抄走的是“爱”，留下的是“债”-36氪

本文梳理胖东来影响下的胖改风潮与成败要素。核心是二十年磨合出的正向闭环：优质商品带来高销量利润，再以高薪激发服务，吸引顾客，提高对供应商议价，形成自营爆品。多数只学花钱与加薪，忽略选品与动销，资金承压，难以支撑扩张。
文章列举案例，指出胖改并非灵丹妙药。对多数企业，复制胖东来做法易在扩张和选品等关键环节失灵。永辉虽扭亏，但关店与成本压力仍在；步步高、香江百货在缩减门店中求生。真正的深度改造、稳定信用以及员工福利、供应链投入。

🏷️ #胖改模式 #现金直采 #信用积累 #学习反思

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📰 从企稳到造血，苏宁易购升级“智慧生活服务商”_《财经》客户端

在家电行业进入需求疲软和价格竞争加剧的背景下，苏宁易购通过结构性调整稳住基本盘，2025年实现盈利并持续正向现金流，负债显著下降。公司聚焦高毛利、高周转、高体验的核心环节，关闭低效门店、升级体验店并推进下沉市场的工厂直采模式，推动主营造血能力修复。线下门店转型为体验与服务中心，商品结构也向定制化和高毛利方向调整，零售云业务在下半年实现自营商品销售的同比增长，推动下沉市场增量。展望2026年，苏宁易购将战略升级为“智慧生活服务商”，以AI驱动、场景化体验为核心，通过一驱一核两翼三支撑的框架，构建以家庭生活管家为定位的生态触点，进一步实现从“止血”走向“造血”的转变。

🏷️ #盈利 #现金流 #结构调整 #AI驱动 #体验升级

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