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📰 批发和零售贸易行业研究：餐饮行业信心逐步恢复，静待后续逐季验证

报告梳理了餐饮、免税等板块的近期变化与展望。餐饮方面，海底捞控股股东计划未来12个月增持以展示信心，显示了实控人对企业发展的坚定态度。免税方面，中国中免公布2025年业绩预期，尽管归母净利润同比下降，但存货周转提升、毛利率提升以及资产减值下降共同支撑了利润率改善的预期，Q4毛利率达到近21年最高水平。通过高客流带动折扣率收窄和人民币升值等因素，短期利润率有望继续改善，经营杠杆将逐步显现。行业层面方面，上周主要指数和商贸零售板块均有不同程度回暖，零售行业景气在多组分因素推动下呈现分化态势。总体而言，消费复苏与旅游出行回暖为相关企业带来改善趋势，后续存在通过季度数据验证的必要性。投资策略方面，关注利润率改善持续性、消费升级带来的盈利改善以及关键龙头企业的经营韧性。

🏷️ #海底捞 #中国中免 #毛利率 #消费复苏 #估值

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📰 米兰创新企业 Yacht Closet 搭台，海南清水湾国际游艇节迎来六家意大利奢侈品牌中国首秀 – 华丽志

2月2日至28日，海南陵水清水湾国际游艇会举办2026清水湾度假季暨国际游艇节，涵盖多场文化艺术活动。2月3日的自贸港游艇滨海度假论坛聚焦产业升级与滨海新模式，汇聚行业领袖、学者及时尚创业者。来自意大利米兰的 Yacht Closet 在本届活动设立意大利精品主题空间，展出7个品牌，覆盖男装、箱包、腕表、服饰与餐具等领域；品牌包括 Brett Johnson、Maison Philippe Montagne、Unimatic、Capetto、Anima、Baci Milano、Neit。两位创始人 Phil Greenberg 与 Alexander Loy Durrant 均在游艇与奢侈品零售业拥有丰富经验，Greenberg 表示看好中国及亚洲市场潜力，海南或成增长中心。

🏷️ #清水湾 #游艇节 #中国市场 #滨海度假

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📰 当中国游客集体转身，日本旅游业的“海啸”来了

日本旅游业正面临前所未有的压力，尤其是因中国游客数量急剧下降而导致的影响显著。根据调查，超过四成的日本旅游企业认为中国游客的减少已对经济产生负面影响，尤其在旅游客运与仓储行业，这一比例更高。在各大热门旅游城市，出租车和餐饮业者纷纷表示，过去活跃的中国游客现几乎不见，导致营业额大幅下滑，酒店也因预订取消而不得不降价以吸引顾客。

随着中国游客的锐减，日本的零售业和酒店行业遭受重创。例如，高岛屋的免税销售额大幅下降，尤其是来自中国顾客的消费骤降。此外，航班的取消和游客订单的退订使得日本旅游业的复苏前景暗淡。相关数据显示，从中国飞往日本的航班预订量显著下降，大阪和京都等城市的酒店价格也因竞争加剧而暴跌，许多酒店甚至降至历史低价。

日本经济分析师预测，若未来两年内中国游客数量无法恢复至大规模水平，日本可能面临高达77亿美元的经济损失。中国游客曾是日本旅游市场的重要支柱，但当前的局势表明，依赖中国市场的时代已经结束，旅游业亟需寻找新的增长点以应对挑战。

🏷️ #日本旅游 #中国游客 #经济影响 #零售业 #酒店业

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📰 线上零售全球开花，线下首站两周“触礁”：麻六记出海的“虚”“实”一课

麻六记酸辣粉在美国洛杉矶的首家海外门店开业不到两周便因食品安全问题停业整顿。消费者反映在该店就餐后出现腹痛和腹泻等不适症状，洛杉矶公共卫生部门已介入调查并关停该店。麻六记对此事件表示关注，并承诺为部分顾客提供退款，显示出其对食品安全问题的重视。

此次事件发生在麻六记加速全球化布局的关键时刻，标志着中餐品牌出海面临诸多挑战。与其他中餐品牌选择东南亚市场不同，麻六记选择了发达国家市场，展现出其国际化的自信。然而，食品安全问题的出现提醒品牌在经营管理、供应链建设和本土化适应等方面需做好充分准备。

麻六记的出海路径显示出“零售先行、实体跟进”的特点，已在多个国家和地区建立了零售网络。尽管其在国内市场表现良好，但进入国际市场后仍需适应不同的法律法规和消费需求。品牌在保持特色的同时，需不断优化运营策略，以降低风险并确保成功。

🏷️ #麻六记 #食品安全 #海外拓展 #中餐出海 #品牌管理

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📰 赞！玉湖冷链创新模式引领冻品采购新浪潮_腾讯新闻

9月5日，第二期“玉湖食刻·中秋团圆福利订货会”在玉湖冷链（广州）交易中心成功举办，吸引了来自华南地区的千余名采购商。此次活动汇聚了60多家冻品供应商，展示了牛羊肉类、猪禽产品、海鲜水产等全品类商品，现场交易额创下新高，成为2025中秋选品市场的良好开局。特别是，青海牦牛肉、宁夏滩羊肉及多种水产品因其高性价比受到采购商的关注，现场人头攒动，热闹非凡。

除了丰富的产品选择，活动还推出了多重福利，如定制环保购物袋和幸运抽奖活动，吸引更多采购商参与。活动中，商户提供的现场加工试吃服务也倍受欢迎，采购商普遍反应产品品质出众，进一步推动了交易的活跃度。玉湖冷链以其专业的仓储物流体系和创新的“前店后仓”模式，为冻品行业提供了一站式采购平台，确保了品种齐全、配送及时。

未来，玉湖冷链计划继续举办产销对接活动，进一步提升平台功能，致力于打造综合服务平台，推动冻品行业的高质量发展。这一系列举措不仅为采购商提供了便利，也为冻品行业的发展注入了新的活力，为参与者创造了更多的合作机会。

🏷️ #冻品行业 #采购商 #冷链物流 #交易活动 #中秋节

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