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📰 去年各季度营收和净亏损大幅波动，永辉超市回复上交所问询函

永辉超市发布公告回应交易所问询，披露2025年全 year亏损原因及分季度情况。全年营收535.08亿元，同比下降20.82%；归母净利润为-25.52亿元，亏损扩大10.87亿元。分季度看，1-4季度营收分别为174.79、124.69、124.86、110.73亿元，净利润分别为1.48、-3.88、-4.69、-18.43亿元。亏损主因包括向“胖东来”模式看齐的门店调改带来高前期投入与营收折损、下半年“裸价采购”模式提高存货跌价风险、长期资产减值与金融资产公允价值缩水等；并且公司在2025年关闭门店381家、调改门店共计384家，导致现金流与收入承压。

公司还解释预计负债清零系会计准则变更下的科目重分类所致，非诉讼风险解除或违规转回利润，也表示若有判决结果将计提相关预计负债；若案件进展尚未判决，将结合外部法律意见进行合理预估并披露。行业层面，零售行业淡旺季分化明显，第四季度受客流量与客单价下降、假日较少及电商促销冲击线下等因素影响，毛利率由21.50%降至17.17%，与同行业对比呈现类似趋势。总的来看，内部转型与外部环境共振，成为本期利润波动与亏损扩大的关键驱动。"

🏷️ #永辉 #门店调改 #裸价采购 #存货跌价 #预计负债

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📰 4S店的终局不是卖车，而是成为“产品与服务的供应者” | 汽车行家_腾讯新闻

本篇文章通过对4S店经营现状与未来转型的深度解读，揭示了“租金式盈利”正在被采购能力和全域供应链能力取代的趋势。传统模式下，4S店的核心价值来自于主机厂的分销租金，而非直接的销售利润。随着市场信息、物流等要素趋同，单靠铺货已经不再稀缺，汽车行业的利润正在向周转效率和低成本采购转变。文章以鸣鸣和胖东来等案例，强调通过跨品牌选品、源头直采、裸价谈判和高效周转来实现利润结构的重构，提升对整条供应链的掌控力。对经销商而言，未来竞争力在于建立采购能力、跨地域跨品类的选品与组货能力，以及高效的资金垫付与账期承受力，打造“供应链公司”式的经营模式。从被动等待厂家政策到主动进入全域采购与运营的转型，才是企业存活与长久发展的关键。文章强调，采购能力不是可有可无的技能，而是决定是否能够继续存活、甚至成为行业中不可替代的一环的核心能力。

🏷️ #采购能力 #跨品牌 #裸价直采 #高效周转 #供应链

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📰 当每克差价高达200元，胖东来如何用供应链透明化颠覆黄金零售行业？

胖东来通过直连上海黄金交易所采购原料金，省去省级代理与区域批发商等环节，单位成本下降60-80元；自建加工车间实现“前店后厂”模式，将传统15天生产周期压缩至2小时，显著降低代工价。工费透明化，免收基础工费，对3D、古法等按件计费，上限25元，其他工艺标注零工费，溢价从80-150元/克降至20-40元/克。
市场反应迅速，跨省抢购潮层出不穷，日均销售额超300万元，品牌压力促使周大福等企业压缩工费并尝试裸成本公示。2025年底出台的《黄金以旧换新服务规范》明确验金透明、明码标价，与胖东来模式高度契合。消费者逐步从盲信品牌转向看重克重、纯度与工费透明，胖东来标注进货价与生产企业，成为行业新信任标杆。
可持续性与争议并存：模式具有区域化壁垒，需本地高密度客流、自有物业与高薪团队，综合毛利率接近3%以下，区域扩张难以全国复制。风险包括高位囤金与跨省成本，30克跨省往返可能追加800元支出。总体而言，极致透明将黄金从情感奢侈品拉回标准避险资产，以供应链效率替代信息差暴利，成为行业新的信任驱动。

🏷️ #透明定价 #供应链 #裸价 #信任机制 #行业改革

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📰 中国零售行业新三宝：裸采、自牌、窄品宽类，你看懂了吗？

在永辉超市2025年全球供应商大会上，叶国富提出了“裸价直采”的新模式，旨在去掉中间商，降低采购成本。这一模式并非偶然，而是受到零食折扣品牌的启发，快速崛起的背后是现金采购、厂家直采等策略的成功应用。通过这种方式，永辉超市计划在未来几年内推出60支新品，并使自有品牌占整体销售额的40%。

自有品牌的崛起在中国商超中愈发明显，许多大型超市纷纷推出自有品牌以提升竞争力。叶国富在大会上强调，永辉将孵化至少10支销售额超过1亿元的超级战略大单品，借鉴了山姆和开市客等国际品牌的成功经验。自有品牌的成功不仅依赖于产品质量，还在于有效的市场策略和品牌定位。

此外，宽类窄品策略逐渐成为行业共识，商超通过削减SKU数量，集中资源引进新兴品类和网红商品，以提升运营效率和顾客体验。案例显示，物美和永辉等超市通过改造和调整商品结构，成功吸引了更多顾客，展现了新零售时代的转型趋势。这些策略的实施标志着中国超市在探索线下零售出路方面的积极尝试。

🏷️ #裸采 #自有品牌 #宽类窄品 #永辉超市 #零食折扣

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