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📰 汽车与零部件行业周报：5月乘用车市场零售同比-20%，宇树科创板IPO过会，比亚迪入局人形机器人

本周汽车板块总体回落， Wind 全部A股下跌幅度为-0.60%，申万汽车行业跌幅-1.36%，其中汽车零部件表现相对较好，跌幅仅-0.21%，但乘用车和商用车板块跌幅显著，分别为-3.16%和-3.85%，摩托车及其他板块也下跌-2.23%。与此同时，ifind机器人概念板块小幅上涨0.66%。在个股方面，申万汽车行业涨幅靠前的依次是长华集团、中捷精工、模塑科技、美湖股份和科华控股；跌幅靠后的包括盛帮股份、富特科技、西菱动力、超捷股份和上海沿浦。乘联会数据显示，5月全国乘用车市场零售同比下降20%，单月批发同比降4%，日均批发7.20万辆、日均零售4.99万辆，全年累计零售同比下降约19%、批发同比下降约6%。国务院发布《加快农业农村现代化“十五五”规划》，提出扩大乡村消费，推进新能源汽车等下乡，以及完善农村商贸物流和再生资源回收体系，推动“千集万店”等行动。宇树科技科创板过会，计划募集资金约42亿元，聚焦智能机器人相关领域，未来或成A股“人形机器人第一股”；投资建议聚焦整车及零部件等相关领域。未来关注方向包括整车、零部件企业的国产替代及全球化潜力。

🏷️ #汽车 #机器人 #新能源 #科创板 #消费

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📰 217只翻倍股、12只翻倍基，“为何热闹不属于我？”

在当前A股市场出现了明显的极致分化：科技板块如通信、电子等持续领涨，年内涨幅超过50%，但整体市场的收益率中位数却处于负区间，超六成个股下跌，赚钱效应高度集中在少数标的。与之形成对照的是非科技赛道，尤其消费、商贸零售、地产等板块表现疲弱，行业间涨跌幅差距显著，结构性分化持续。基金市场也呈现两极分化，主动权益类基金年初至今的表现差异巨大，翻倍产品增加，但仍有约三成产品亏损，行业间首尾差距达141个百分点。市场情绪方面，资金继续向核心科技与AI相关方向集中，带动成交额显著提升；不过科技高位回调与交易拥挤度上升，也对后续带来波动与调整的风险。展望未来，专业人士普遍认为市场将维持高位震荡，AI及相关细分领域仍具挖掘空间，同时需关注板块轮动带来的风险与机会，寻求在科技成长的主线中实现边际变化的稳健布局。

🏷️ #科技成长 #分化 #高位回调 #资金流向 #AI

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📰 A股早盘延续震荡 机构称零售行业有望延续回暖态势

周五A股延续震荡，三大指数分化明显，沪指小幅下跌，深成指与创业板指跌幅稍大，个股涨跌分化，上涨家数接近两千。在机构观点中，技术面显示积极信号，市场情绪逐步企稳，中长期投资价值逐渐显现。分析师普遍认为短期指数将维持震荡整固，等待6月中旬美联储决议及国内稳增长政策落地以指引方向。中期来看，A股仍处于结构性行情，资金向高景气、防御性板块聚集，零售板块成为早盘活跃亮点，涨幅显著领先大盘。零售行业基本面获机构认可，“政府工作报告”将通过扩大内需、提振消费等措施改善零售发展环境，居民消费能力恢复、商品消费升级、消费新场景培育及下沉市场挖潜将成为推动力。展望未来，零售行业预计在消费理念升级与技术赋能双重推动下稳健复苏，各细分领域呈现差异化增长，情绪价值成为增长的重要驱动力；2026年的机会将集中在黄金珠宝、零售电商、化妆品和医美等方向，关注具备产品力、创新与扩张能力的企业。

🏷️ #股市 #零售 #消费 #科技 #医美

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📰 东兴证券研究所所长郄永忠：均衡配置捕捉市场结构性机遇

5月中旬以来，A股市场处于高位震荡，日成交额回落，热门板块波动加剧。经过5个多月的极致分化后，市场对下半年走向仍存在不确定性，但郄永忠认为多重支撑依旧存在，上涨行情尚未结束，短期需警惕追高风险；应采取均衡配置、淡化择时、重视产业逻辑的策略，在高端半导体、AI服务器等高景气度领域布局，同时把握刚需消费、高端制造和部分资源板块的左侧价值。短期内热点板块可能经历回调和波动放大，尚未上车的投资者不宜盲目追高，应等待技术性回调后再择优布局并中长期持有以分享成长红利。展望下半年，科技成长仍是核心主线，但市场也存在估值低位但基本面向好、具备左侧布局机会的优质板块，宜均衡配置、淡化择时，强调产业逻辑。海外利率与产业政策等风险需关注，若全球流动性收紧或技术迭代速度改变，或对相关板块估值与节奏产生影响。总的操作原则是产业优先、估值约束下的高景气成长与低位修复并举，提升组合的稳健性与抗波动能力。

🏷️ #A股 #科技成长 #均衡配置 #产业逻辑 #左侧布局

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📰 钟革惠：深业上城的无界生长逻辑 | 2026观点购物中心暨零售消费峰会

本次演讲聚焦中国消费市场的深刻变革与深业上城的运营实践，指出行业从规模扩张向高质量发展转型、从商品消费主导向服务消费崛起的趋势，以及对商业运营提出的新要求。作者揭示了深圳与上海、广州在商业逻辑上的差异，提出未来五年及十四五期间的八大升级主线：服务化、体验化、绿色化、数字化、国潮化、银发经济、健康消费与开放化，强调服务消费将成为增长核心，且教育、健康、文化娱乐等领域潜力巨大。 文章还总结了深业上城的四大经营成就与六大运营趋势：通过城市文旅、首店经济、城市级IP活动、写字楼运营等多维度驱动增长；并以运动健康、悦己消费、场景营销、国潮科技、线下互联网品牌与温度社区商业等要素，构建五大核心要素的复合生活场域。 同时，项目将免税经济作为新引擎，利用科技光区域及高端品牌协同，提升坪效与客流。未来五年，深业上城将以公园+商业+酒店+免税的四位一体闭环，巩固国际化内容与跨区域协同，力争成为深圳展示中国商业力量的窗口。

🏷️ #服务消费 #免税经济 #场景营销 #科技消费 #运动健康

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📰 纺织服饰行业：十四届四中全会政府工作报告点评-扩内需促消费，服装零售稳中有升

政府工作报告将扩大内需、促进消费放在首要位置，强调构建强大国内市场、统筹促消费与扩投资，并通过超长期国债及财政金融协同资金等工具提升消费信心与购买力。文章指出纺织服装作为传统可选消费品，在宏观政策与居民增收推动下有望实现基本面持续改善，尽管行业增速总体放缓、波动性较大，但结构性增长机会仍存，户外与专业运动等板块增长明显。科技赋能成为行业核心驱动，企业通过数字化、AI、新材料与全链条创新提升产能与附加值，推动从传统加工向高端制造转型。行业投资方面，建议关注具有高景气度的体育服饰品牌，以及具备国际化产能布局的纺织龙头，兼顾具红利属性与稳健业绩的高股息低估值标的。风险方面需警惕内需恢复速度不及预期及行业竞争加剧。整体看，政府政策对内需拉动及消费提振将带动服装行业呈现阶段性拐点与分化增长。



🏷️ #内需 #服装 #科技赋能 #投资机会 #风险

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📰 家用电器行业：追觅营销声势扩大，清洁电器份额提升

本报告聚焦追觅在清洁电器领域的市场行为与竞争态势。2026年以来，追觅加大营销投入，提升品牌势能并在春晚、美国超级碗等大型场景及CES展会获得高曝光，推动线上线下份额回升。2025下半年提价曾致中国市场份额下滑，随后通过持续营销效果实现份额改善，扫地机与洗地机在2026年初的线上零售份额分别显著提升，显示市场对其拉动效应的认可。海外市场方面，追觅在欧洲等地份额提升明显，APP下载量也显著增长。虽然清洁电器整体潜力巨大，价格竞争与国补等政策因素使市场成本仍高，行业竞争依然激烈，石头、科沃斯等对手通过自补策略维持竞争力，而追觅的营销攻势有望继续抢占份额。总体而言，全球市场渗透率仍处较低水平，未来三者将逐步趋于缓和，建议重点关注石头科技等龙头的盈利拐点及行业价格与补贴政策变化带来的影响。

🏷️ #清洁电器 #市场竞争 #追觅 #石头科技 #科沃斯

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📰 亚马逊年度销售额首超沃尔玛 全球商业格局迎历史性更迭

全球商业格局迎来里程碑式变动。沃尔玛在2026财年实现7132亿美元销售额，而亚马逊以7170亿美元的自然年销售额首次超越，结束其13年的全球营收领跑地位。这一轮次替不仅是两家巨头的名次更替，更标志着以数字科技与全链路生态为核心的新经济模式已成为全球主流。背后驱动来自“零售+科技+服务”三轮并进：电商提供流量与履约基础，AWS推动高增长与高利润，广告与会员提升用户生命周期价值。未来两者的资本投向与转型路径将决定各自的增长曲线；亚马逊以科技生态覆盖交易、物流、云计算与AI，沃尔玛则以实体门店为根基，推动全渠道与智能化升级。此轮更替体现数据、技术与生态协同对传统门店规模与供应链效率的替代作用，或将成为全球大型商业体的主流发展方向。

🏷️ #零售新格局 #科技生态 #全渠道 #云计算 #全球商联

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📰 A股蛇年平稳收官 多个高景气度板块创历史新高

本周股市在蛇年最后一个交易周呈现相对平静的态势，科技成长股表现较强，科创综指周涨3.16%，突破1800点，深证成指再度站上14000点；但受假日效应影响，市场成交持续萎缩，周内多次触及年内新低，周五成交最低至约2万亿元。资金面方面，主力资金继续大幅净买入，杠杆资金持续流出，周融资净卖出超过177亿元，连续第4周净卖出，总额超850亿元。申万一级行业中多领域出现净卖出，电力设备、医药生物等行业受压，传媒等行业则获得净买入。行业资金流向显示，计算机、电子、机械设备等有大额主力资金净流入，电力设备亦有显著入场。板块方面，玻纤、液冷服务器等科技相关板块创历史新高，光纤材料及特种布需求旺盛，行业盈利改善在望。展望后市，国内政策重点转向内需并推动资本市场稳定复苏，市场预期在春节后或出现风格切换，成长与小盘潜在机会增多，回购热潮及两会预期亦将提振市场信心。

🏷️ #股市动态 #资金流向 #科技股 #内需提升 #行业趋势

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📰 思想领航 共赴新程——第九届深商盛典暨中国企业家俱乐部20年活动书写中国企业高质量发展新篇

1月12日，第九届深商盛典暨中国企业家俱乐部20年活动在深圳前海国际会议中心隆重举行，汇聚了众多中国顶尖企业家。活动围绕“遇见未来的中国企业思想”主题，探讨了产业革新、技术突破等关键议题，展现了深商精神的传承与创新成果。企业家们分享了科技赋能产业升级的案例，为中国企业在全球变局中突围发展提供了重要思路。

在活动中，TCL创始人李东生强调了科技赋能实体经济的重要性，指出人工智能将成为未来经济增长的关键力量。科大讯飞创始人刘庆峰则提到通用人工智能时代的到来，强调核心技术自主可控的重要性。小鹏汽车的何小鹏分享了中国车企在全球竞争中的突围之路，强调智能化技术的突破是关键。

此外，企业家们还探讨了社会责任与商业价值的协同，强调企业在追求经济效益的同时，必须兼顾社会责任。此次盛典不仅是思想的碰撞，更是行动的共识，展现了中国企业家在新时代背景下推动高质量发展的决心与信心。未来，这些企业将继续以创新为动力，助力中国经济的可持续发展。

🏷️ #深商盛典 #企业家 #科技赋能 #社会责任 #高质量发展

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📰 短线观察组合：永辉（低位零售）、雪人（政策催化）、深科技（科技反弹）

市场在券商板块的带动下实现了关键突破，沪指连续上涨，成交量也同步放大，说明趋势的有效性得到了确认。目前市场已进入趋势加速阶段，观察重点转向突破后的运行情况。虽然短期累计涨幅较大，可能出现震荡，但只要成交量高位保持，整体上行趋势有望延续。

市场呈现出双主线驱动和多板块轮动的格局，科技成长双主线以航天卫星和脑机接口为核心，周期与金融板块则提供支撑。AI应用、半导体芯片等领域也保持稳健上行，年报季中，业绩超预期的个股值得关注。策略上建议优先关注双主线，同时把握金融和周期板块的趋势机会。

在个股方面，永辉超市、雪人集团和深科技等均有不同的技术面表现，需关注开盘及走势稳定性。持仓策略方面需优化，区分强弱，并在关键位进行博弈，需提高风控意识，及时调整持仓以锁定利润。

🏷️ #市场趋势 #科技成长 #双主线 #个股观察 #持仓策略

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📰 国投证券：保健品行业迎银发与年轻消费双驱动，2025年线上销售占比将超六成 - 财中社

12月31日，国投证券发布的深度报告显示，全球保健食品市场在2025年预计将超1400亿美元，我国市场规模也将达到2400亿元。随着消费需求的专业化，特别是在免疫、骨骼和美容抗衰方面，保健食品的市场空间持续扩大。政策方面的红利，特别是注册备案双轨制的实施，降低了市场准入门槛，吸引了更多品牌进入，尤其是跨境电商的带动为进口品牌创造了良好环境。

我国面临着老龄化与年轻消费群体的双重机会，65岁以上人口的增加将自然推动保健食品需求，而年轻人对抗衰和心理健康问题的关注亦增加了市场需求。今年以来线上销售渠道出现了显著增长，预计到2025年，线上销售占比将达到63.3%。此外，随着监管政策的放宽，行业的长尾化趋势愈发明显，市场中将会涌入更多品牌，给予第三方代工商机会。

保健食品行业头部市场集中度低，CR3水平仅为21%左右。随着消费者对产品功效的高关注度以及科技创新的不断推进，未来行业集中度有望提升。整体来看，在健康需求逐渐显著的背景下，保健食品行业将迎来更多的变革与增长潜力，市场动态值得持续关注。

🏷️ #保健食品 #市场增长 #消费需求 #政策红利 #科技创新

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📰 全球亿万富豪调查：投资黄金，看好中国-证券之星

瑞银的最新报告指出，越来越多的亿万富豪对中国市场的投资潜力表示乐观，34%的受访者认为未来一年内，大中华区将提供最大投资机会。报告显示，中国内地在亿万富豪数量和总财富上均实现明显增长，新增70位亿万富豪使得总人数达到470人，总财富规模达1.8万亿美元。此趋势显示出大中华区可能成为全球亿万富豪增长的主要引擎，尤其是在科技领域，几乎所有新晋亿万富豪均为白手起家。

此外，报告还揭示了全球亿万富豪的财富分布和增长动态。2025年，全球亿万富豪人数预计将增至2919人，总财富将增长至15.8万亿美元。其中，科技行业的增势尤为显著，亿万富豪的财富增长超过23%。而在亿万富豪的继承方面，预计未来15年内将有巨额财富通过代际传承，尤其是在美国与中国的亿万富豪家庭中。综合来看，亿万富豪们对未来市场的投资趋势与风险仍有清晰的认识，亚太地区的富豪在风险意识上表现尤为突出。

🏷️ #亿万富豪 #中国市场 #投资机遇 #科技行业 #财富增长

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📰 中国内地，新增70位亿万富豪！-证券之星

瑞银最新发布的《亿万富豪报告》显示，预计到2025年，全球亿万富豪人数将增至2919人，总财富达到15.8万亿美元。亚太地区的亿万富豪人数增长最快，中国内地的亿万富豪数量也在持续上升，主要集中在高科技行业。白手兴家的亿万富豪数量持续增加，反映出创业精神在中国的蓬勃发展。

亿万富豪们的投资策略也在变化，尽管北美仍是首选地区，但其吸引力有所下降，越来越多的富豪开始关注大中华区和西欧的投资机会。34%的亿万富豪认为大中华区提供最大的投资机遇，较2024年增长显著。同时，基础设施和黄金等另类投资受到青睐，显示出亿万富豪们在多元化投资组合上的策略调整。

然而，亿万富豪们也面临诸多挑战，尤其是关税、地缘政治冲突和政策不确定性等问题引发了他们的广泛关注。亚太地区的亿万富豪对这些风险的敏感度更高。年轻一代亿万富豪被认为将面临科技、人工智能和气候变化等全球性挑战，这些问题亟需引起重视。

🏷️ #亿万富豪 #投资机会 #科技行业 #白手兴家 #风险意识

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📰 什么信号？本月第二次超4000家上涨，但尾盘有热门股突然跳水

12月19日，A股市场普遍上涨，近4500只个股上扬，沪指等主要指数收涨，显示出市场热情回暖。外部不确定性减弱，专家预测市场将继续震荡上行，建议投资者在科技和消费领域进行均衡布局。大消费板块迎来政策利好，零售等行业有望实现升级，推动市场资金流入。

与此同时，可控核聚变产业加速落地，招标规模显著增加，标志着相关技术的商业化进程正在加快。无人驾驶板块也因L3级车型的准入获批而受到关注，商业化应用的前景逐渐明朗。整体来看，市场在政策支持下展现出强劲的增长潜力，投资者应把握机会，关注行业动态。

此外，海南自贸区的政策实施为消费市场带来利好，线上零售和快递业务量持续增长，显示出消费新业态的活力。随着政策的不断落地，行业整体盈利能力有望提升，未来市场将更加注重创新和高附加值服务的发展。整体而言，A股市场在多重利好的推动下，展现出良好的发展态势。

🏷️ #A股 #市场上涨 #科技布局 #消费升级 #无人驾驶

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📰 早新闻｜002339，中标大订单

工信部近日印发了《产业技术基础公共服务平台管理办法》，旨在加快新型工业化进程，强化产业技术基础。该管理办法规定，服务平台的申报单位需明确其服务行业及范围，涵盖装备、石化、钢铁等多个重点行业，服务内容包括计量检测、标准验证等多项服务。 会议期间，全国零售业创新发展大会在北京召开，强调“十四五”时期零售业发展取得显著成效，并指出需加强行业布局和线上线下平衡，为未来高质量发展奠定基础。 另一方面，科创CDS指数的发布将为科技相关产业提供新的金融工具，瑞银预测AI概念股在2026年有望进一步上涨，反映出市场对科技创新和产业应用的重视。这一系列政策和市场动态，为中国经济的可持续发展注入了新的活力。

🏷️ #工业化 #零售业 #科技创新 #AI投资 #市场动态

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📰 跌破眼镜！沃尔玛今迁至纳斯达克上市 零售巨无霸转型科技企业？

沃尔玛即将从纽约证券交易所迁移至纳斯达克交易所，这一举动创下了美股历史上最大规模的上市地迁移纪录，吸引了全球市场的关注。作为市值高达8531亿美元的零售巨头，沃尔玛的转所代表着传统产业向高科技叙事的迈进。沃尔玛通过整合人工智能和自动化技术，提升顾客体验，树立全渠道零售的新标准，试图塑造自己为一家科技驱动的企业形象。

此次迁移不仅是沃尔玛形象的转变，更是其战略的调整。沃尔玛选择将亚马逊视为直接竞争对手，反映出零售行业的经营模式正受到技术的影响。随着消费者越来越倾向于线上购物，沃尔玛强调其在人工智能和自动化方面的投入，以证明其在零售模式上的竞争力。同时，沃尔玛的第三季度财报显示，超过60%的货物通过自动化配送中心运输，表明其未来战略将依赖技术升级而非单纯扩店。

此外，迁移至纳斯达克还意味着沃尔玛有机会被纳入以科技股为主的纳斯达克100指数，从而吸引更多被动型基金的投资。沃尔玛的这一举动不仅提升了其科技属性，也为其资本支出计划提供了支持，进一步强化了其在科技零售领域的品牌效应。整体来看，沃尔玛的迁移是对市场信号的积极回应，旨在提升其在投资者心中的地位。

🏷️ #沃尔玛 #纳斯达克 #科技零售 #人工智能 #市场迁移

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📰 永辉CEO王守诚：WISE 2025商业之王，方向比速度更重要！

2025年的商业世界面临着新旧交替的挑战，WISE2025商业之王大会以“风景这边独好”为主题，探索中国商业的未来。大会强调了科技与人文的结合，展示了如何通过科技推动传统零售的转型。永辉超市CEO王守诚分享了企业转型的经验，指出信任危机是当前零售行业面临的主要挑战，强调重建信任的重要性。

王守诚提到，永辉超市在转型过程中重视员工的幸福感与品质零售，力求通过提升员工收入与商品品质来实现企业的可持续发展。他强调，企业的文化与价值观是推动变革的关键，永辉希望成为一个以品质为核心的国民超市，提供适合中国主流家庭的商品。

未来，永辉将继续致力于重建信任、提升员工幸福感和顾客体验，努力成为一个对社会有价值的企业。王守诚希望通过不断的努力，让永辉超市成为中国人引以为傲的品牌，体现出商业的真正价值。期待在未来，永辉能够在品质与服务上实现新的突破。

🏷️ #商业转型 #品质零售 #员工幸福 #信任危机 #科技创新

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📰 商贸零售行业周报：品牌建设+科技美学，谱写国货美妆增长答案

在近期举办的品观2025年化妆品年会上，众多国货美妆品牌的创始人们围绕“增长的答案”进行了深入探讨。随着流量红利的消退，头部企业纷纷转向追求质量和长期发展的战略。上美股份通过全球化布局和组织激活，致力于可盈利的增长；而上海家化则提出“四大聚焦”战略，回归品牌初心，表现出色。

科技与美学的结合成为品牌突围的关键。逸仙集团从运营驱动转向科技驱动，构建多品牌矩阵，实现盈利；彩棠通过专业产品与独特美学简化消费者决策，推动品牌增长。英敏特则关注医美级创新与情绪护肤，强调科技与文化的双重发展。

在商贸零售板块，指数上涨3.45%，表现优于上证综指。投资建议集中在高景气赛道的优质公司，特别是黄金珠宝、线下零售、化妆品及医美领域，推荐相关品牌以抓住市场机会。同时，需警惕消费恢复不及预期及行业竞争加剧的风险。

🏷️ #国货美妆 #品牌建设 #科技美学 #投资建议 #市场趋势

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📰 美团发布2025年Q3财报：季度营收955亿元，年交易用户数破8亿

11月28日，美团发布2025年第三季度业绩报告，营收955亿元，同比增长2%。尽管核心本地商业经营利润转负，亏损141亿元，但交易用户数突破8亿，DAU同比增长超过20%。为应对行业竞争，美团加大资金投入，提升服务质量，推动行业健康发展，CEO王兴表示将围绕“零售+科技”战略不断迭代产品与服务。

美团核心本地商业板块实现营收674亿元，新业务板块营收280亿元，同比增长15.9%。美团加速供给创新，提升用户消费频次和黏性，闪购业务表现强劲，推出“品牌官旗闪电仓”以拓展市场。美团会员体系持续完善，促进不同业务之间的协同增长，用户评价数量显著增加。

美团在生态建设和科技创新方面持续加大投入，骑手保障措施覆盖全国，推出多层次福利保障体系，助力商家健康发展。美团的研发投入同比增长31%，AI技术应用进展显著，推动零售行业效率提升。美团CFO表示将继续加大对服务质量和科技创新的投入，保持长期增长信心。

🏷️ #美团 #业绩报告 #核心商业 #科技创新 #用户增长

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