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📰 ST葫芦娃: 海南葫芦娃药业集团股份有限公司关于中证中小投资者服务中心《股东建议函》回复的公告

海南葫芦娃药业集团股份有限公司就中证中小投资者服务中心《股东建议函》所列事项作出回复。公司说明2025年末应收账款较2024年增多，主要由于下游行业回款周期拉长、核心客户信用账期由3个月延长至4-6个月，以及公司为巩固核心渠道、提升销售规模而对优质客户适度放宽信用政策所致。尽管应收账款周转天数有所上升，但公司强调主要分境在于行业景气下行与差异化信用政策的叠加影响，同时江西五雲作为公司全国核心配送商，2025年销售额显著增长但同期应收账款也同步增加，最终在2026年6月完成回款，且回款质量良好。为加强应收管理，公司将建立更精细的收款台账、加强催收流程、进行客户信用复核，并在必要时采取司法手段以降低坏账风险。关于2023年度财务造假相关责任人员的绩效薪酬追索，董事会薪酬与考核委员会已启动重新考核与追索程序，明确对2023年度涉及人员进行追索，相关方案已通过董事会审批，并将启动回款与信息披露工作。

🏷️ #应收账款 #江西五雲 #信用政策 #催收措施 #薪酬追索

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📰 ST葫芦娃(605199):海南葫芦娃药业集团股份有限公司关于中证中小投资者服务中心《股东建议函》回复

海南葫芦娃药业集团披露了对中证中小投资者服务中心股东建议函的回复及后续治理举措。公司指出2025年全年对江西五雲的销售额大幅增长，背后原因在于该客户升级为全国总代理并成为核心配送商，导致同期开票销售与回款同时增加。由于配送模式下的信用政策调整以及行业回款周期延长，导致应收账款周转天数和周转率与可比公司存在差异，但公司强调这属于正常经营情形，且2025年末对江西五雲的应收账款在2025年度内回款质量良好，2026年6月已全部回款。同时，公司提出将加强应收账款的动态台账、风险监测、分层催收、信用政策动态调整及风控等级提升等措施，以提升回款效率，降低坏账风险。对于董事及高管薪酬，公司宣布自2026年7月起启动绩效薪酬重新考核及追索扣回程序，重点针对2023年度及2024年半年度存在虚假记载的相关责任人，已完成内部审批并开始执行，同时明确2024年度不纳入追索范围，且中长期激励并未涉及相关人员。本公告旨在维护投资者利益，提升信息披露和公司治理水平。

🏷️ #应收账款 #江西五雲 #回款管理 #信用政策 #薪酬追索

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📰 漱玉平民“双高”压顶_北京商报

漱玉平民2026年上半年营收约53.14亿元，同比增长8.86%，但归属净利润约2577.6万元，同比下降28.9%，扣非净利润也显著下滑。利润承压的主因是应收账款坏账计提增加、账龄延长及高企的资产负债率，报告期末应收账款约11.45亿元，资产负债率76.8%。现金流方面，经营活动现金净额约4370.1万元，同比下降68.3%。在经营策略上，公司正由扩张转向收缩，关闭低效门店、推进健康驿站转型，以提升盈利质量与资源配置效率。当前行业正从“跑马圈地”进入“提质增效”，头部企业关注高产出门店并向健康驿站、DTP等新业态转型，但要真正跑通完整商业闭环仍需时日。

🏷️ #药店变革 #健康驿站 #应收坏账 #资产负债率 #门店优化

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📰 财报透视｜销售费用5亿、净利2亿：英特集团上半年增收不增利，78亿应收账款悬顶

英特集团上半年业绩显示收入同比小幅增长，但利润指标承压，归母净利润下降21.5%，扣非后利润降幅达18.7%，经营现金流净额为-2.95亿元，较上年提升显著的现金流改善。公司费用端呈现上升趋势，销售和管理费用分别同比增长22.81%和24.97%，研发投入则大幅下降20.77%，仅为747.47万元，显示公司在研发投入方面的投入力度明显减弱。行业层面，医药批发仍是主导，贡献收入87.62%，但增速仅1.45%，毛利率微降0.12个百分点。医药零售实现较快增长，收入占比提升至11.71%，同比增速达到16.87%，毛利率提升至9.67%。其他业务贡献相对较小但同比增长，达到1.13亿元。资金端方面，应收账款高企至78.13亿元，约占总资产的44.71%，存货水平亦较高，分别占比24.62%。在规模扩张背景下，资金周转压力增大，上游付款与下游赊销的时间错配对现金流和应收应付管理提出更高要求，若应收账款催收不力，存在潜在坏账风险。需要关注公司未来在扩大业务规模与维持利润之间的平衡，以及加强应收账款和现金流的管控策略。

🏷️ #医药流通 #应收账款 #现金流 #毛利率 #研发投入

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📰 人民同泰陷“增收不增利”困局：集采挤压下批发毛利空间收紧，应收账款坏账成利润“隐形杀手”_手机网易网

人民同泰作为黑龙江省最大的医药商业企业，2025年前三季度的业绩显示出“增收不增利”的特点。尽管零售业务有所增长，但传统批发业务因医改和集中带量采购的压力持续下滑，导致整体毛利空间收窄，影响了公司的盈利能力。同时，人民同泰计提了大量坏账准备，前三季度达到5600万元，严重吞噬了净利润。

在转型方面，人民同泰积极推进DTP药房发展，零售业务同比增长21.14%，但整体净利润却出现大幅下滑，前三季度归母净利润下降45.69%。经营性现金流方面也面临压力，净额为-3.14亿元。应收账款的高企以及行业竞争的加剧，使得公司在资金周转和盈利方面面临双重挑战。

随着医药流通行业的持续变化，人民同泰需要在保持销售增长的同时，优化应收账款管理和信用政策，以应对市场竞争和盈利能力的压力，确保公司的可持续发展。整体来看，人民同泰的经营环境依然复杂，需要采取更为有效的策略来提升财务表现。

🏷️ #人民同泰 #医药流通 #增收不增利 #转型挑战 #应收账款

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