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📰 阿里年营收首破万亿，AI高增但电商承压_科技_i黑马

阿里巴巴在2026财年的总营收首次突破万亿元，达到10236.7亿元，同比增长3%，若剔除处置的高鑫零售和银泰，同口径增速为11%。尽管体量领先，但相比腾讯、拼多多、京东等对手，增速有所放缓。云智能与AI成为公司新的增长引擎，第四财季云智能集团营收416.26亿元，增速达38%，AI相关产品收入89.71亿元，连续十一个季度实现三位数增长，且AI推理需求快速释放、模型调用量攀升。自研GPU芯片实现规模化量产，超过六成算力服务于外部客户，覆盖金融、自动驾驶等领域。与此同时，自由现金流承压，第四财季经营亏损8.48亿元，调整EBITA下降84%，原因在于AI基础设施上持续的资本开支，未来两年仍将延续。电商基本盘相对平稳但出现放缓，中国电商收入962.92亿元，同比微降1%；88VIP突破6200万，闪购等细分业务增长迅速，但市场竞争与监管趋严。阿里过去一年回购股票达119亿美元，并宣布派发约25亿美元股息，显示回馈股东的决心。总体看，AI云正成为新引擎，但前期投入巨大，短期对利润与现金流形成压力，如何在持续投放与利润间取得平衡，仍需时间观测。

🏷️ #阿里巴巴 #AI云 #云端增长 #电商放缓 #资本开支

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📰 中国KTV的黑科技、零售玩法与全球扩张野心

2025年中国商业格局呈现强烈反差：存量竞争白热化，餐饮追求极致利润，零售提升产出却仍困难；KTV行业却传来83%二店率的信号，投资者复投意愿强烈。星聚会作为头部品牌，门店超过千家，覆盖140座城市，活跃会员超3000万。发布会透露未来三年将把国内门店扩至2000家、海外300家，AI黑科技与星能秀等新战术并行推进。
在技术层面，星聚会通过AI实时评分、AI歌单推荐、AI修音与换脸MV等硬核功能，重塑欢聚场景；跨包厢PK、AI歌王争霸和共唱红包三大玩法持续提高黏性。为翻牌店提供系统化赋能，星聚会推进星能秀及星仔IP，打造娱乐+零售的可复制底座，并自研智能卡拉OK终端覆盖更多场景。出海方面，已在香港、澳洲、东南亚落地，东京首店表现超出预期，未来三年海外目标300家。

🏷️ #星聚会 #AI黑科技 #超级零售 #全球出海

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📰 美团服贸会黑科技：小黄蜂机场送餐，AI管家年销鲜花100亿-证券之星

在2025年中国国际服务贸易交易会上，美团展示了其最新的科技成果，包括无人机、无人车及智能配送机器人“美团小黄蜂”。该机器人能够在机场等封闭场景中进行高效配送，已累计配送超过1万单，成为国内首个在机场管制区实现外卖直达登机口的机器人。美团小黄蜂的多模态感知和导航能力使其在各类场景中提供精准的服务，未来将进一步升级为智能伙伴。

美团还展示了多项AI产品，包括开源的大模型“龙猫”，能够快速回答观众提问。美团致力于通过AI技术提升餐饮行业的效率，推出了智能掌柜等工具，帮助中小商家节省人力和优化决策。此外，美团的餐饮SaaS产品能够快速推荐潜力选址，助力商家发展。

在鲜花零售方面，美团闪购与多家文博机构合作，推出新中式主题精品鲜花项目，推动行业多元化和品质化。过去一年，美团闪购的鲜花交易额超过100亿元，服务了超1.5亿人次。美团将继续发挥技术优势，拓展优质产品供给，提升消费者的生活品质。

🏷️ #美团 #无人配送 #AI技术 #鲜花交易 #智能商家

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