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📰 Anthropic救场，MAG7轮到亚马逊表演了？-36氪

亚马逊在2026年第一季度的财报显示，AWS继续提速增长，营收同比提升至376亿美元，增速达到28%，较上季明显加速，同时利润率也维持在较高水平，经营利润约142亿美元，利润同比增长近29%。但市场对增速的乐观预期已在股价回升中被提前吸收，因此并未出现超预期的惊喜。Capex再创新高，达到442亿美元，环比提升47亿美元，显示公司在算力建设方面持续高投入，未来有望支撑更多大单落地，但也对利润率形成下行压力。泛零售板块表现稳健，全年营收1439亿美元，增速13.9%，北美表现尤为亮丽，利润率提升至7.9%，国际零售受汇率因素拉动但不变汇率下增速有限。综合来看，毛利率提升驱动利润超预期，研发投入上升成为利润结构的核心支撑点；AI 合作伙伴关系（OpenAI、Anthropic）及自研芯片 Trainium 的布局，进一步巩固了亚马逊在云、AI、芯片三位一体的竞争优势，并为后续的增长提供支撑。未来指引显示营收将继续加速，但下季利润率可能承压，需持续关注 Capex 与 AI 投入对利润的影响以及 Anthropic 及 OpenAI 的合同执行情况。

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📰 大模型“龙猫”登顶，美团的科技叙事被低估了吗？

CEO 王兴的核心口径是外卖大战是短期现象，美团必须不惜代价去赢得规模，AI和机器人才是走出至暗时刻、建立长期护城河的根本手段。自2025年起即时零售利润空间被极度压缩，美团作为市场份额领先者承受最大资金压力，股价自6月高点回落超过30%。
龙猫 LongCat 的登顶背后，是美团在科技叙事上的持续领先与务实闭环布局。公司围绕大模型研发、产品融入与工作赋能的三层架构逐步落地，且在泛具身智能投资与应用落地方面取得显著进展，形成以B端为核心的数字化履约壁垒。

🏷️ #美团 #龙猫 #外卖大战 #泛具身智能 #本地生活

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