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📰 股价涨幅仅排行业第22位，“零售之王”招商银行被高估了吗？

2025年上半年，招商银行的利息收入有所回升，但非利息净收入却下降6.73%，归母净利润仅增长0.25%。尽管其营业收入为1699.69亿元，但同比下滑1.72%。零售贷款增长乏力，仅增长0.94%，而非利息收入的减少主要由手续费及佣金收入减小所致。

过去三年，招商银行的营收和归母净利润增速持续放缓，年化加权净资产收益率（ROE）也逐年下降，2025年上半年降至13.85%。在房地产贷款方面，招商银行的总贷款额略有上升，个人住房贷款的增长拉动了整体增长，而公司房地产贷款则出现下滑。

招商银行的信用减值损失有所减少，缓解了收入下滑的影响。然而，受罚单和业绩压力影响，招商银行的市场表现不佳，其市净率低于大多数同行，投资者对其未来发展表示担忧。全行业面临利息收入增长乏力，非利息收入萎缩等挑战。

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📰 “零售之王”招商银行失速：利润增速近乎归零，股价涨幅仅排行业第22位

招商银行近年来的业绩表现持续下滑，引发投资者关注。2025年上半年，该行营业收入同比下降1.72%，归母净利润仅增长0.25%。与此同时，年化加权净资产收益率降至13.85%，显示出其盈利能力有所减弱。招商银行以“零售之王”著称，但上半年零售贷款增长仅为0.94%，而非利息收入也同比下滑6.73%。

在非利息收入构成中，手续费及佣金净收入降幅有所收窄，但整体依然承压，尤其是银行卡手续费收入下降显著。同时，招商银行在房地产贷款领域表现不一，个人住房贷款有所增长，但公司房地产贷款则持续下滑，导致不良贷款压力加大。

总的来看，招商银行面临利润增速放缓和非利息收入下降的双重压力。尽管其整体资产和存款均有所增长，但未来能否恢复增长势头仍需关注其贷款结构和市场环境的变化。整体来看，招商银行亟需寻找新的增长点以应对当前的挑战。

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