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📰 香港和澳门的免税奢侈品生意为什么仍然重要？|界面新闻 · 时尚

中国中免宣布以不超过3.95亿美元收购DFS集团在大中华区的零售业务，覆盖澳门7家门店和香港2家门店。此次交易以市场法估值，澳门资产以EV/EBITDA14.54倍调整后26.38亿元，香港资产以EV/销售1.50倍调整后4.96亿元。此举旨在补齐港澳布局、获取高端渠道与品牌资源，长期回报值得期待。
DFS在全球奢侈品市场转型中承压，港澳以外市场表现疲弱、旅游消费结构变化与价格透明度提升对零售端影响明显。中国中免通过收购强化大湾区布局，以港澳渠道连接国际市场，并拟与LVMH加强战略合作，提升供应链和商品结构。但中国内地免税牌照稀缺与竞争格局仍存在不确定性，短期增量需通过持续经营才能显现。

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📰 财华智库网 - 【百强透视】拟收购DFS港澳业务！中国中免“A+H”联袂大涨！

在港股及A股普遍走弱之际，中国中免A+H股却逆市上涨，港股涨幅约4.5%、A股约4.1%。自海南自贸港封关以来，离岛免税数据持续向好，消费热情高涨，为公司基本面提供有力支撑。并显示出市场对其增长潜力的信心，未来有望受益于跨境合作。
今日盘前公告称，中国中免拟以不超过数亿美元收购DFS在香港及澳门的旅游零售业务及在大中华区的无形资产，并与LVMH签署战略合作备忘录，LVMH及Robert Miller先生将成为股东。交易完成后，中免将获得港澳门门店及无形资产，拓展大湾区服务网络，推动国货品牌出海。

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