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📰 广发证券：重卡国内销量保持同比高增 整车推荐中国重汽(000951.SZ)等

广发证券的研报指出，重卡行业正处于上行周期的起点，预计未来销量将因25年以旧换新补贴政策的扩大而加速回归均值。尽管出口增速暂时放缓，但海外市场潜力巨大，卡车股的投资价值仍未被充分挖掘。当前重卡股的估值普遍较低，未来盈利有望随销量创新高而提升。

根据数据显示，8月重卡批发销量同比增长46.7%，终端销量同比增长66.0%，显示出以旧换新政策的显著效果。重卡出口方面，8月出口量同比增长15.6%，其中对俄罗斯以外地区的出口表现尤为突出，增长率达到71.7%。预计25年国内重卡销量将同比增长20%，整体市场表现符合预期。

库存方面，重卡行业的库存水平保持在健康范围内，动态库销比处于合理水平。物流需求在年初以来有所恢复，公路货物周转量的增速也显示出积极信号。尽管行业面临原材料价格上涨和竞争加剧的风险，但整体市场前景依然乐观。

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