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📰 线下零售Q4日历效应强化 政策催化叠加区域龙头突围

本篇报道聚焦A股线下零售板块在四季度的显著日历效应与外部政策催化作用。近十年来，四季度成为促消费政策集中落地的窗口期，叠加国庆和双十一节点，零售行业出现超额收益与收益增速的阶段性提升；CS一般零售指数在过去7个四季度跑赢沪深300，2024-25Q4超额收益>10%，均值涨幅约8.14%，在30个一级行业中名列前茅。区域龙头如中央商场、东百集团、中百集团多次进入涨幅TOP20，2025Q4东百集团因福建促消费政策而单季涨幅达302%。

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