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📰 伯希和身上，全是蕉下的影子

伯希和是一家在中国市场表现突出的冲锋衣品牌，最近提交了IPO申请。根据招股书，伯希和在过去三年中营收实现了翻倍增长，成为销量超过始祖鸟的品牌。虽然其售价远低于始祖鸟，但销量却显著更高，显示出其成功的市场策略。

然而，伯希和在营销和研发上的投入不均衡，营销费用占总收入的很大一部分，而研发支出则相对较少。许多专利主要集中在外观设计上，核心技术的研发成果有限。这种模式与曾经的防晒品牌蕉下有些相似，可能面临相似的挑战。

此外，伯希和的产品线以冲锋衣为主，依赖于这一单品的销售，导致营收结构高度集中。尽管其退货率低于行业平均水平，但仍需警惕未来的市场变化和消费者需求的波动。整体而言，伯希和的成功在于利用了市场的“平替”策略，但其持续发展仍需关注产品多样化和技术创新。

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