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📰 社零数据点评：8月国内社零同比增长3.4%，黄金珠宝单月增速环比显著提升

2025年8月，国内社会零售总额同比增长3.4%，低于市场预期，环比略有下滑。餐饮和商品零售的增速也表现平平，分别为2.1%和3.6%。尽管整体增速放缓，但线上渠道的表现依然优于线下，尤其是在实物商品网上零售方面，增速达到6.4%。

在各类商品中，黄金珠宝的销售增速显著提升，达到16.8%。受益于国际金价的上涨和即将到来的消费旺季，黄金首饰的需求有望持续增长。此外，体育娱乐用品的销售也保持快速增长，显示出消费者对健康和休闲活动的关注。

投资建议方面，纺织服饰板块和黄金珠宝板块均具备一定的投资价值。尤其是361度和特步国际等品牌，因其在市场中的表现和盈利能力，值得关注。风险因素包括关税波动和国内消费表现不及预期等。

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