📰 中信建投：消费回流和吸引境外消费时机成熟 “四个自信”推动板块整体回暖
中信建投研报指出，全球地缘冲突持续扩散，中国凭借稳健的安全环境、完备的产业与供应链体系，以及能源与出海战略，正在提升在海外市场的议价能力与消费回流的时机。随着环境变化的适应能力增强，中国具备推动全面产业升级、拓展海外市场收益的潜力，品牌出海企业值得长期关注。报告强调，地缘冲突长期化可能重塑全球供应链格局，中国在信息公开和公信力提升方面的努力，将激发新一代公民的“四个自信”，带动消费提振。免税、旅游、酒店、餐饮、化妆品等板块在政策、消费升级和体验优化的共同作用下有望回暖：海南自贸港、免税渠道竞争力回升、出境与入境游需求韧性仍强。重点关注：中国中免、同程旅行、九华旅游、岭南控股、银河娱乐、金沙中国、华住集团、亚朔、锦江酒店、首旅酒店等龙头及具备穿越周期能力的细分龙头；在餐饮与美妆领域，龙头企业将受益于毛利率与体验提升的综合效应。医美、材料、新能源等细分赛道亦存在高增长机会，需关注企业的产品矩阵与区域扩展潜力。
🏷️ #地缘冲突 #消费回流 #出海品牌 #免税板块 #旅游酒店
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📰 中信建投：消费回流和吸引境外消费时机成熟 “四个自信”推动板块整体回暖
中信建投研报指出，全球地缘冲突持续扩散，中国凭借稳健的安全环境、完备的产业与供应链体系，以及能源与出海战略，正在提升在海外市场的议价能力与消费回流的时机。随着环境变化的适应能力增强，中国具备推动全面产业升级、拓展海外市场收益的潜力，品牌出海企业值得长期关注。报告强调，地缘冲突长期化可能重塑全球供应链格局，中国在信息公开和公信力提升方面的努力，将激发新一代公民的“四个自信”，带动消费提振。免税、旅游、酒店、餐饮、化妆品等板块在政策、消费升级和体验优化的共同作用下有望回暖：海南自贸港、免税渠道竞争力回升、出境与入境游需求韧性仍强。重点关注：中国中免、同程旅行、九华旅游、岭南控股、银河娱乐、金沙中国、华住集团、亚朔、锦江酒店、首旅酒店等龙头及具备穿越周期能力的细分龙头；在餐饮与美妆领域，龙头企业将受益于毛利率与体验提升的综合效应。医美、材料、新能源等细分赛道亦存在高增长机会，需关注企业的产品矩阵与区域扩展潜力。
🏷️ #地缘冲突 #消费回流 #出海品牌 #免税板块 #旅游酒店
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