📰 分红套现1.3亿？深圳网红牙膏品牌冲刺港股 - 21经济网
深圳小阔科技旗下网红口腔护理品牌参半拟在港交所上市，目标成为港股口腔护理第一股。公司以牙膏、漱口水为核心，线上零售额在行业居首，年营收接近25亿元，但利润增长却乏力，2025年净利润亏损约182.5万元，归母净利润实现正转负的矛盾突出。毛利率较高达71.9%，但调整后净利率仅约6.2%，主要受销售与分销费用高企、研发投入偏低等因素拖累。上市前进行1.3亿元突击分红，增益主要流向实控人及早期投资方，市场对增长持续性及合规性提出质疑。公司在过去两年有广告违规被罚记录，合规风险不容忽视。募资用途包括渠道扩展、品牌建设、研发升级等，但具体规模未披露，市场猜测在5-10亿港元区间。未来挑战包括行业竞争加剧、获客成本上升、技术壁垒薄弱以及潜在高额可赎回负债的现金压力。若成功上市，或借资本优化加速线下扩张与研发布局，但监管趋严与行业增速放缓将考验其可持续增长能力。
🏷️ #港股首股 #口腔护理 #参半 #毛利率高 但净利率低 #广告合规
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深圳小阔科技旗下网红口腔护理品牌参半拟在港交所上市，目标成为港股口腔护理第一股。公司以牙膏、漱口水为核心，线上零售额在行业居首，年营收接近25亿元，但利润增长却乏力，2025年净利润亏损约182.5万元，归母净利润实现正转负的矛盾突出。毛利率较高达71.9%，但调整后净利率仅约6.2%，主要受销售与分销费用高企、研发投入偏低等因素拖累。上市前进行1.3亿元突击分红，增益主要流向实控人及早期投资方，市场对增长持续性及合规性提出质疑。公司在过去两年有广告违规被罚记录，合规风险不容忽视。募资用途包括渠道扩展、品牌建设、研发升级等，但具体规模未披露，市场猜测在5-10亿港元区间。未来挑战包括行业竞争加剧、获客成本上升、技术壁垒薄弱以及潜在高额可赎回负债的现金压力。若成功上市，或借资本优化加速线下扩张与研发布局，但监管趋严与行业增速放缓将考验其可持续增长能力。
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