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📰 新政“添柴”，医药零售并购持续升温，小心商誉减值风险

近期商务部等9部门印发《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，提出通过横向并购、批零一体化和优化营销体系等举措，提升行业集中度与供应链效率。十四五期间我国药品流通规模持续扩大，销售额由2020年的2.41万亿元增至2024年的2.95万亿元，行业结构持续优化，连锁药店和医药电商平台积极拓展健康管理与问诊服务。
并购热潮推动下，药品零售领域出现大量商誉，上市公司2025年前后业绩或受减值影响。海王生物、上海医药等公司已披露较高减值，部分企业预计2025年度仍有利润波动。行业集中度提升的同时，企业通过并购扩张供应链与区域市场，但需加强资产评估和减值测试，避免短期冲击长期盈利。

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