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📰 招银国际：AI时代关键之年 助力提升决策效率、创造真实价值为关注重点 港美股资讯 | 华盛通

招银国际发布研报指出，2026年将是AI时代用户心智争夺的关键年，降低使用门槛和提升决策效率是关注重点。传统互联网企业若具备稳定现金流、丰富应用场景和强大供应链能力，将在AI相关业务投资中具备更高的长期价值。2025年电商板块受益于“国补”，但竞争加剧，预计2026年体验型消费增速将优于实物商品，电商平台需注重资源与效率的平衡。

在科技领域，AI应用和变现持续增长，出海业务也将带来长期增量。2025年OTA出海发展超预期，预计2026年云业务出海将成为关注点。本地生活和游戏出海将迎来高速发展，而电商出海则更注重效率提升。拥有良好现金流和高利润率的公司将更能抵御市场波动，支撑更高的估值确定性。

投资建议方面，建议采用“杠铃型”投资策略，关注AI带来的新增量和盈利增长的确定性。推荐腾讯、阿里巴巴和快手等AI主题相关公司，同时关注网易和携程等盈利增长确定性高的企业，以实现稳健的投资回报。

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