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📰 36万「中女」，一年买走52亿江南布衣-36氪

江南布衣在消费行业承压的2026财年实现营收60.46亿元、净利9.97亿元，股价创上市新高。业绩受益于鲜明设计、稳定客群与高复购：会员零售额占比超八成，36万高价值会员贡献线下六成以上销售，构成经营基本盘。
公司以十年维修、洗护、搭配服务和数据推荐提升黏性，并谨慎调整门店、打通线上线下库存，依靠运营效率而非大规模扩店增收。线上增长较快，但线下仍是收入主体；自营渠道表现改善，体现其优化店效、择优布局的策略。
增长隐忧仍在：核心客群可能触顶，LESS能否形成新客群尚待验证，男装速写收入与门店下滑，海外及新品类贡献有限。女装市场承压、运动品牌争夺预算，江南布衣未来需拓展新客和第二增长引擎；高分红虽彰显现金充裕，却不能替代长期投入。

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