📰 A股三季度业绩深度观察：景气与分化
2026年前三季度，A股盈利延续修复但动能放缓：全A归母净利同比增7.76%，非金融、非金融石油石化分别增16.56%、16.09%；剔除长鑫后，后者增10.01%。非金融企业毛利率和ROE持续改善，ROE提升主要由销售净利率带动。
行业景气分化加深，TMT净利润增71.65%（剔除长鑫为36.88%），成长风格仍领先；电子、有色、商贸零售等增速居前，金融转负，地产链及消费承压。投资关注科技硬件与高端制造、资源品及传统周期制造，以及稳健分红和低位修复，同时警惕外部、政策及流动性风险。
🏷️ #A股盈利 #行业景气 #科技制造 #资源品 #投资策略
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📰 A股三季度业绩深度观察：景气与分化
2026年前三季度，A股盈利延续修复但动能放缓：全A归母净利同比增7.76%，非金融、非金融石油石化分别增16.56%、16.09%；剔除长鑫后，后者增10.01%。非金融企业毛利率和ROE持续改善，ROE提升主要由销售净利率带动。
行业景气分化加深，TMT净利润增71.65%（剔除长鑫为36.88%），成长风格仍领先；电子、有色、商贸零售等增速居前，金融转负，地产链及消费承压。投资关注科技硬件与高端制造、资源品及传统周期制造，以及稳健分红和低位修复，同时警惕外部、政策及流动性风险。
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