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📰 [国金证券]：汽车及汽车零部件行业周报：吉利、奇瑞发布中报业绩，吉利管理层变更并发布股份奖励计划 - 发现报告

吉利汽车与奇瑞汽车在2026年中报中展现出出口端的强劲增长对冲内需下行及原材料成本上升的压力。两家公司的营业收入分别达到898亿元和774亿元，同比均实现两位数增长；核心净利润也实现同环比提升。吉利通过出口销量的爆发性增长，尤其是出口占比提升至27.1万台/同比188%，以及极氪销量的显著增长，带动单车利润提升至约0.72万元。从而抵消国内销量下滑及成本压力，维护盈利韧性。奇瑞方面，Q2 出口销量同样显著提升，出口占比提升显著，支撑核心净利润约55亿元，单车净利约0.78万元。两家公司均强调出口驱动的结构优化与毛利改善，提升了盈利弹性。管理层变动与股权激励显示吉利正在推动制度与团队驱动的成熟治理，进一步加强与极氪及其他业务的协同。展望下半年，内需边际改善、出口继续高增长、AI智能化与高端化趋势将成为核心驱动，建议关注具备出海弹性和高端化潜力的车企，以及在智能化与零部件领域具备集中度提升的企业。

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