📰 舍得酒业半年考：中高档酒暴跌 22%，省外市场失速，经销商净减 72 家
舍得酒业公布的2026年半年度经营数据表明，酒类销售收入为20.37亿元，比2025年同期的24.18亿元下降了约15.75%。在白酒行业深度调整的背景下，次高端品牌面临更大压力，渠道与产品结构的失衡尤为突出。具体来看，中高档酒虽为核心利润来源，但收入同比下滑22%，降至15.39亿元，成为拖累业绩的主因；相比之下，普通酒实现逆势增长11.97%，达到4.98亿元，显示消费降级与商务宴请收缩压制主力价格带动销，导致产品结构下沉的风险在加剧。渠道方面，批发代理收入16.39亿元，同比下降21.26%，占比超过八成的传统渠道明显放缓，反映经销商资金紧张与库存偏高的问题依然突出；电商渠道虽增速亮眼，增幅18.41%，但体量仅为批发的四分之一，难以抵消线下渠道的下行。报告期末经销商总数为2453家，较2025年末减少72家，渠道收缩信号明确。区域层面，省内收入7.6亿元微降2.92%，省外收入12.77亿元大幅下滑21.89%，反映出省外市场渗透不足与品牌力不足的问题加剧。舍得此前借助复星系资源推动全国化布局，但半年报显示省外市场的萎缩正在侵蚀扩张成果，资本驱动的渠道扩张红利逐步消退，消费者心智仍需持续打造。整体而言，行业对次高端白酒的竞争加剧，舍得的“三重挑战”包括产品定价与结构、渠道管理、区域深耕，若不稳住经销商信心、修复省外市场并抬升品牌力，未来仍将面临结构性下行的风险。下半年需重点解决三道关口，以避免产品结构继续下移并实现稳健增长。
🏷️ #白酒业 #次高端 #渠道结构 #省外市场 #经销商
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📰 舍得酒业半年考：中高档酒暴跌 22%，省外市场失速，经销商净减 72 家
舍得酒业公布的2026年半年度经营数据表明，酒类销售收入为20.37亿元，比2025年同期的24.18亿元下降了约15.75%。在白酒行业深度调整的背景下，次高端品牌面临更大压力，渠道与产品结构的失衡尤为突出。具体来看，中高档酒虽为核心利润来源，但收入同比下滑22%，降至15.39亿元，成为拖累业绩的主因；相比之下，普通酒实现逆势增长11.97%，达到4.98亿元，显示消费降级与商务宴请收缩压制主力价格带动销，导致产品结构下沉的风险在加剧。渠道方面，批发代理收入16.39亿元，同比下降21.26%，占比超过八成的传统渠道明显放缓，反映经销商资金紧张与库存偏高的问题依然突出；电商渠道虽增速亮眼，增幅18.41%，但体量仅为批发的四分之一，难以抵消线下渠道的下行。报告期末经销商总数为2453家，较2025年末减少72家，渠道收缩信号明确。区域层面，省内收入7.6亿元微降2.92%，省外收入12.77亿元大幅下滑21.89%，反映出省外市场渗透不足与品牌力不足的问题加剧。舍得此前借助复星系资源推动全国化布局，但半年报显示省外市场的萎缩正在侵蚀扩张成果，资本驱动的渠道扩张红利逐步消退，消费者心智仍需持续打造。整体而言，行业对次高端白酒的竞争加剧，舍得的“三重挑战”包括产品定价与结构、渠道管理、区域深耕，若不稳住经销商信心、修复省外市场并抬升品牌力，未来仍将面临结构性下行的风险。下半年需重点解决三道关口，以避免产品结构继续下移并实现稳健增长。
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