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📰 商贸零售行业周报:百胜中国收购必胜客中国大陆品牌所有权

本周开源证券发布的研究聚焦百胜中国收购必胜客中国大陆品牌所有权一事。交易金额12亿美元，将于2026年三季度完成，完成后百胜中国将不再向Yum! Brands支付3%系统销售额的特许费。这一变动意味着公司长期成本结构将更有利，未来在菜单、产品创新及研发等方面将获得更大自主权。若收购落地，百胜中国将从品牌授权经营方升级为品牌拥有者，从而提升对经营策略的掌控力和利润弹性，直接增厚利润并提升成长边际。文章还列出行业板块的行情回顾、投资主线及风险提示，强调高端、零售电商、社会服务、医美化妆品等方向的机会，同时提醒消费复苏、行业竞争和政策风险等潜在风险。

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